Por que as seguradoras pegaram o bug do blockchain em 2015

O professor Michael Mainelli é presidente executivo daGrupo Z/Yen e consultor principal da Long Finanças. Seu último livro, The Price of Fish: A New Approach to Wicked Economics and Better Decisions, escrito com Ian Harris, ganhou o prêmio de ouro de Finanças, investimentos e economia do Independent Publisher Book Awards de 2012.

Nesta edição especial, Mainelli explora como os livros-razão distribuídos e os blockchains podem modernizar completamente um setor que ainda depende muito do papel.

Em abril de 2015, a Lloyd's of London lançou o projeto Target Operating Model (TOM). O TOM é um órgão central responsável por fornecer modernização às transações de seguros por atacado ainda fortemente baseadas em papel nos Mercados de seguros de Londres.

Você pode declarar 'Eu apoio a TOM' em um site de registro ou 'curtir' a TOM nas redes sociais. Houve vários Eventos de'inovação'. Há um logotipo laranja que lembra os anos 1990, quando 'laranja era o novo preto'. O projeto até tentou cunhar mais um mashup de tecnologia para os Mercados de seguros de Londres em torno do Lloyd's – 'InsTech'.

Esta não é a primeira vez que os Mercados de seguros de Londres tentam se modernizar. Eles são reformadores em série, suas tentativas tiveram graus variados de sucesso, do fracasso total ao impacto mediano.

Limnet (London Insurance Market Network) fez progressos com a troca eletrônica de dados na década de 1980 e no início da década de 1990. O Electronic Placement Support (EPS) funcionou no final da década de 1990, mas poucos o usaram. O Kinnect, a um custo conservadoramente cotado como £ 70 milhões, foi abandonado em 2006. O Projeto Darwin, de 2011 a 2013, obteve pouco sucesso. O Message Exchange Limited (TMEL) é um hub de mensagens para mensagens ACORD que teve sucesso modesto, mas a maioria das pessoas ainda usa e-mail.

Várias bolsas privadas ou empreendimentos de mensagens eletrônicas ganharam apenas fatias parciais do mercado. A Xchanging Ins-Sure Services (XIS), uma joint venture de processamento de reivindicações e prêmios, foi formada em 2000 e opera adequadamente, mas ainda há muito papel envolvido.

Uma rápida caminhada pela Lloyd’s, talvez passando pela famosa Lamb Tavern no Leadenhall Market, revela muitos maços pesados de papel alongando os braços das seguradoras de longo prazo.

A ontogenia recapitula a filogenia?

Ernst Haeckel (1834–1919) foi um biólogo e filósofo alemão que propôs uma hipótese biológica (hoje amplamente desacreditada), a "teoria da recapitulação". Ele propôs que, ao se desenvolver do embrião ao adulto, os animais passam por estágios que se assemelham ou representam estágios sucessivos na evolução de seus ancestrais remotos. Seu slogan era "a ontogenia recapitula a filogenia".

De forma semelhante, a TOM parece estar passando por todos os estágios anteriores dos antigos projetos de modernização de seguros de atacado, bancos de dados, redes e centros de mensagens, mas pode chegar ao fim e perceber o potencial dos livros-razão mútuos distribuídos (também conhecidos como Tecnologia blockchain).

Os sistemas de Tecnologia da informação podem ter evoluído para atender aos exigentes requisitos do seguro de atacado.

O seguro de atacado difere do Finanças do mercado de capitais em alguns aspectos importantes.

Primeiro, o seguro é uma "promessa de pagamento no futuro", não uma transferência de ativos hoje. Segundo, enquanto os Mercados de capital negociam com base na assimetria de informação, o seguro é teoricamente um mercado de informação e simetria perfeitas – você tem que revelar tudo de possível relevância para sua seguradora, mas cada um de vocês tem diferentes posições de exposição e interpretações de risco. Terceiro, o seguro de atacado é "sob medida". Você T pode dar sua cobertura de seguro para outra pessoa.

Esses três pontos levam a um conjunto complexo de interações entre diversas partes.

Clientes, corretores, subscritores, avaliadores de sinistros, especialistas em avaliação, escritórios de advocacia, atuários e contadores, todos têm um papel na elaboração de uma Política, sem mencionar o tratamento de sinistros subsequentes.

Pessoas do Mercados de capitais que acreditam que o seguro deve se tornar um mercado negociado perdem alguns pontos-chave. Vamos examinar dois: um sobre estrutura de mercado e ONE sobre Tecnologia.

As pessoas usam terceiros confiáveis ​​em muitas funções em Finanças, para liquidação, como custodiantes, como provedores de pagamento, como agregadores de risco.

Terceiros confiáveis desempenham três funções:

• Validar – confirmando a existência de algo a ser negociado e a filiação à comunidade comercial
• Proteção – prevenção de transações duplicadas, ou seja: alguém vendendo a mesma coisa duas vezes ou “gastando duas vezes”
• Preservar – manter o histórico de transações para ajudar na análise e supervisão, e em caso de disputas.

Preocupações com a centralização

As centenas de empresas nos Mercados de Londres estão corretamente preocupadas com um terceiro central que pode manter suas informações como refém. Elas querem evitar monopólios naturais, particularmente porque as informações acordadas são cruciais em contratos multianuais. Elas também estão preocupadas com um terceiro central que deve ser usado para mensagens porque, sem escolha, os aluguéis do monopólio natural podem se tornar excessivos.

Muitas das reformas históricas falharam em propor Tecnologia que reconhecesse essa estrutura de mercado. Os livros-razão mútuos distribuídos (MDLs), no entanto, fornecem registros pervasivos, persistentes e permanentes.

A Tecnologia MDL armazena com segurança registros de transações em vários locais sem propriedade central. Os MDLs permitem que grupos de pessoas validem, registrem e rastreiem transações em uma rede de sistemas de computadores descentralizados com vários graus de controle do livro-razão.

Em tal sistema, todos compartilham o livro-razão. O livro-razão em si é uma estrutura de dados distribuída mantida em parte ou em sua totalidade por cada sistema de computador participante. A confiança na salvaguarda e preservação passa de um terceiro central para a Tecnologia.

Técnicas emergentes, como contratos inteligentes e organizações autônomas descentralizadas, podem no futuro também permitir que MDLs atuem como agentes automatizados.

Vença o TOM-TOM

Como os MDLs permitem que as organizações trabalhem juntas em dados comuns, eles exibem um paradoxo. Os MDLs são logicamente centrais, mas tecnicamente distribuídos. Eles agem como se fossem bancos de dados centrais onde todos compartilham as mesmas informações.

No entanto, as informações são distribuídas em vários sites, ou multitudinários, para que ONE pessoa possa obter controle sobre o valor das informações. Todos têm uma cópia. Todos podem recriar o mercado inteiro a partir da cópia de outra pessoa. No entanto, todos podem apenas "ver" o que suas chaves criptográficas permitem.

Como sabemos que isso funciona? Nós da Z/Yen, um think-tank comercial, construímos vários protótipos de aplicativos de seguros para clientes que buscam exemplos como automóveis, pequenas empresas e salas de negociação de seguros. O sucesso técnico das tecnologias de blockchain em criptomoedas, como Bitcoin, Ethereum e Ripple, mostrou que transações complexas de várias partes são possíveis usando MDLs.

E construímos um sistema que lida com mensagens ACORD sem necessidade de ‘mensagens’.

O trabalho da Z/Yen neste espaço data de 1995. Até recentemente, porém, a maioria dos que trabalham com serviços financeiros descartava os MDLs por serem muito complexos e inseguros.

A recente mania em torno das criptomoedas levou a uma reavaliação de seu potencial, já que blockchains são apenas uma forma de MDL. Dito isso, MDLs são "mútuos", e várias pessoas precisam avançar juntas.

Além disso, modelos comerciais tradicionais de controle e licenciamento de propriedade intelectual têm menos probabilidade de ter sucesso no CORE do mercado. A propriedade intelectual precisa ser compartilhada.

Uma mensagem está sendo transmitida nos tambores da selva de que os MDLs, embora não sejam fáceis, funcionam em um momento em que as pessoas estão repensando o futuro do seguro de atacado.

Se a TOM ajudar a incentivar as pessoas a trabalharem juntas, talvez desta vez a reforma do mercado abrace uma geração de Tecnologia que finalmente atenderá às demandas de um mercado centenário difícil, mas essencial e bem-sucedido.

Talvez o TOM devesse estar batendo os tambores do MDL mais alto.

Seguroimagem via Shutterstock

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