Os investidores em Cripto são experientes ou otários? Os reguladores fiscais e financeiros do Reino Unido T concordam

Os investidores em Cripto são investidores financeiramente experientes, capazes de entender as nuances do blockchain, da Web 3 e Finanças descentralizadas? Ou eles são, em sua maioria, especuladores vulneráveis e sem educação que estão sendo aproveitados?

Autoridade de Conduta Financeira (FCA), o regulador financeiro do Reino Unido, acredita que eles são os últimos, enquanto a agência de cobrança de impostos do Reino Unido,Receita Federal e Alfândega, ou HMRC, acredita que são os primeiros. Embora as agências tenham emitido algumas diretrizes úteis, suas opiniões divergentes ressaltam uma incapacidade fundamental de fornecer uma supervisão mais abrangente e eficaz que protegeria os consumidores e garantiria o desenvolvimento da indústria. Atrasos em encontrar esse ponto em comum estão retardando o progresso em ambas as frentes.

Esta postagem faz parte do CoinDesk'sSemana do Imposto. Boaz Sobrado é um analista de fintech e entusiasta de Criptomoeda baseado em Londres.

A FCA descobriu que a maioria dos investidores em Cripto tem baixos níveis de sofisticação financeira e são ingênuos. pesquisas mostram “uma falta de conscientização e/ou crença nos riscos de investir, com mais de quatro em cada 10 pessoas não vendo 'perder algum dinheiro' como um dos riscos de investir, mesmo que, como acontece com a maioria dos investimentos, todo o seu capital esteja em risco.”

Por essa razão, ela está pressionando por regras para forçar as empresas de Cripto a adicionar isenções de responsabilidade ao seu marketing. Em outras palavras, a FCA acredita que os investidores de varejo são tão simplórios que está exigindo que os anúncios de Cripto incluam um sinal de alerta dizendo às pessoas que “elas podem perder todo o seu dinheiro”.

A HMRC, por outro lado, assume que essas mesmas pessoas são investidores sofisticados, capazes de manter registros precisos de cada evento tributável em uma infinidade de bolsas offshore, formadores de mercado automatizados descentralizados e protocolos de empréstimo e participação.

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Espera-se que os investidores de Cripto de varejo calculem seus ganhos totais com base nas inúmeras disposições em torno das regras de negociação diária, exceções de hospedagem e café da manhã e o resultado geral Base de custo da Seção 105. Além disso, os investidores devem entender que o empréstimo de Cripto às vezes é tributado como uma "alienação", um imposto pago sobre um investimento em um intervalo (embora o mesmo não seja verdade para ações) e que os lucros gerados pelo empréstimo são às vezes tributado como renda, mas também ocasionalmente como ganho de capital.

A HMRC e a FCA discordam em muitas coisas com relação a Cripto . Fundamentalmente, a HMRC vê a Cripto como propriedade, não como instrumento financeiro, e T acha que os juros recebidos por empréstimos podem ser classificados como juros para fins fiscais.

A FCA, por outro lado, vê os Cripto como instrumentos financeiros e quer regulá-los como tal. Ela tem investidores de varejo banidos de acessar derivativos de Cripto sob a alegação de que eles são “usados ​​principalmente para fins especulativos, como jogos de azar”.

O HMRC discorda claramente, provavelmente porque os ganhos com jogos de azar não são tributados no Reino Unido, já que a autoridade fiscal deixou claro que considera os ganhos derivadostributável. No entanto, a orientação ainda não está clara e as empresas de consultoria tributária sobre Cripto debatem se os ganhos com derivativos de Cripto devem ser tributados como renda ou ganhos de capital.

HMRC e a FCA T tinham uma diferença de Opinião tão grande no passado. Em 2014, Resumo do HMRCsobre Bitcoin e outras criptomoedas declarou que “uma transação pode ser tão altamente especulativa que não é tributável ou quaisquer perdas removíveis”, e disse que “ganhos em jogos de azar ou apostas não são tributáveis ​​e perdas em jogos de azar não podem ser compensadas com outros lucros tributáveis”.

À medida que o preço do Bitcoin cresceu de US$ 400 em 2014 para US$ 69.000 em 2021, a HMRC mudou de Opinião e decidiu que os Cripto não eram jogos de azar e, portanto, tributáveis.

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Nos últimos anos, tanto a HMRC quanto a FCA claramente fizeram um esforço significativo para estudar o ecossistema de Criptomoeda e Finanças descentralizadas. Ambas as agências estão começando a emitir diretrizes e declarações regulatórias sobre o tópico. Essas declarações atendem aos seus interesses institucionais e se encaixam em suas práticas, mas acontecem de se contradizer significativamente.

Os investidores de varejo do Reino Unido precisam de alguma proteção, particularmente contra a fraude flagrantemente ilegal e os esquemas de pump-and-dump que estão acontecendo abertamente com impunidade. Mas os investidores de varejo também precisam de proteção contra regras tributárias supercomplicadas. Leis de décadas atrás devem ser atualizadas para as realidades da era da internet.

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