O crescimento do pool de staking de Ethereum Lido é um presságio de centralização?

Foi um mês de montanha-russa no mundo do Ethereum. Em 11 de abril, o primeiro fork de sombra bem-sucedido da rede principal do Ethereum estimulou o Optimism em torno de uma fusão iminente, mas as expectativas foram temperadas alguns dias depois, quando o desenvolvedor CORE Tim Beiko especulou que a mudança para a prova de participação (PoS) é não é mais provávelpara chegar em junho, como muitos esperavam.

Muito já foi escrito sobre o atraso, por que aconteceu e se a prova de participação ainda está no horizonte para 2022 (Beiko diz que sim). Mas toda essa especulação em torno de cronogramas é um BIT um espetáculo secundário (no qual eu, admito, tenho entregue).

Então, vamos ao que realmente importa.

Este artigo foi publicado originalmente emPontos Válidos, boletim semanal da CoinDesk detalhando a evolução do Ethereum e seu impacto nos Mercados de Cripto . Inscreva-se para receber na sua caixa de entrada toda quarta-feira.

Nova segurança, novos problemas

Eu escrevi emboletim informativo da semana passada que a maioria dos usuários do Ethereum T notará muita mudança após a fusão. As velocidades de rede abaixo do esperado (em torno de 16transações por segundo, em comparação com Solana2.000 transações por segundo) e as altas taxas de GAS permanecerão praticamente inalteradas.

No entanto, o Merge introduzirá um sistema totalmente novo para manter a rede segura e, com esse novo sistema, surgem novas ameaças de centralização da rede.

Entra, Lido, opool de apostas líquidas que pode estar a caminho de dominar todo o ecossistema de staking do Ethereum . Se alguns céticos forem levados em conta, a solução que torna fácil para qualquer um fazer staking no Ethereum pode ser a maior ameaça à segurança da rede até agora.

Centralização no Ethereum

A centralização pode ser interpretada de várias maneiras, mas neste contexto, usaremos isso para nos referir à capacidade de um pequeno grupo de atores influenciar uma rede blockchain em uma direção ou outra, controlando tudo, desde como a rede é atualizada até determinar quais transações são ou T processadas.

A centralização do blockchain deve ser considerada ao longo de umespectro. Seria injusto chamar o Ethereum de “centralizado” só porque há menos nósoperando a rede (cerca de6.000) em comparação com o Bitcoin (cerca de 15.000). Mas, ao mesmo tempo, é difícil chamar o Ethereum de completamente “descentralizado” quando 20% do fornecimento inicial de ether – 12 milhões de ETH, ou 10% do suprimento atual – foram para a Fundação Ethereum e um pequeno grupo de primeiros Colaboradores.

Existem muitos vetores pelos quais uma rede como a Ethereum pode ser considerada “centralizada”, mas a centralização é mais urgente no contexto da segurança da rede.

No sistema de prova de trabalho de hoje, os mineradores protegem a rede dedicando poder de computador para validar transações. Em troca, os mineradores recebem algumas das taxas geradas sempre que as transações são processadas. Eles também recebem uma pequena quantia de ETH que é cunhada com cada novo bloco.

Trapaça – por exemplo, realizar uma transação falsa que mova tokens de uma carteira para outra – exigiria 51% de todo o “poder de hash” da rede.

Com o tempo, Bitcoin e Ethereum transformaram a mineração de Cripto em uma indústria multibilionária, levando ao desenvolvimento de hardware de computador especializado para o propósito específico de mineração de Criptomoeda (conhecido como ASICs).

Com tantas máquinas caras e altamente especializadas competindo por recompensas de rede, não é mais lucrativo para a maioria das pessoas minerar ether (ou BTC) em seus próprios computadores.

Em vez disso, a maior parte da atividade de mineração caiu nas mãos de um pequeno número de pools – grupos de mineradores que trabalham juntos para minerar blocos em troca de uma parte de todas as recompensas agregadas do grupo.

Embora improvável, apenas três pools no Ethereum poderiam teoricamente trabalhar juntos para sabotar a rede, acumulando mais de 51% de sua taxa de hash.

Prova de participação e centralização

Além de diminuir drasticamente o impacto ambiental do Ethereum, a prova de participação foi concebida como uma forma de melhorar a descentralização.

As recompensas não FLOW mais para aqueles com mais poder de computação. Em vez disso, qualquer um que “apostar” 32 ETH é elegível para ser selecionado aleatoriamente para verificar cada bloco e receber recompensas. Se um staker tentar sabotar a rede, sua aposta pode ser cortada, o que significa que ele perde parte de seu valioso ether.

Sabotar a rede por meio de um ataque de 51% requer acumular mais da metade de todo o ether apostado – uma soma que, no mercado atual, equivaleria a dezenas de bilhões de dólares. No momento em que um apostador consegue obter tanto ether, sabotar a rede T faria sentido, pois (em teoria) desvalorizaria os ativos desse apostador. Mesmo que a motivação de um invasor não seja financeira, os custos iniciais no sistema PoS do Ethereum são projetados para tornar os ataques inviáveis.

Os sistemas PoS não são inerentemente menos centralizados do que os PoW.escreveuneste boletim informativo de algumas semanas atrás sobre como o blockchain Ronin de prova de participação delegada (DPoS), que foi explorado por mais de US$ 600 milhões no mês passado, ficou vulnerável quando um pequeno grupo de participantes ficou protegendo todo o sistema.

No sistema de Ronin, cinco senhas comprometidas foram essencialmente tudo o que foi necessário para drenar mais de meio bilhão de dólares nas mãos de um invasor (controlado porCoreia do Norte, aparentemente).

Mas esta não é uma comparação de maçãs com maçãs com Ethereum. Teoricamente, qualquer um poderá fazer stake no sistema PoS do Ethereum, enquanto o pequeno conjunto de validadores DPoS da Ronin foi escolhido a dedo pelos criadores da cadeia.

Variações menos centralizadas do tema DPoS foram empregadas por outros blockchains como Solana (o DPoS tem muitas vantagens sobre o PoS ao proteger uma rede menor), mas os desenvolvedores do Ethereum dizem que estão tentando tornar o Ethereum o mais descentralizado possível, abrindo o staking para qualquer pessoa.

Apesar dessas ambições, a PoS Beacon Chain da Ethereum – que atualmente está sendo executada em paralelo com a rede principal PoW e eventualmente se fundirá com ela – mostrou que formas ainda mais orgânicas de centralização continuam sendo uma ameaça.

Staking líquido no Lido

Nos primeiros dias da Beacon Chain no início de 2021,parecia como se exchanges centralizadas como Coinbase e Kraken pudessem estar prontas para dominar o staking de Ethereum , facilitando para suas enormes bases de usuários reunir seus ethers e ganhar recompensas de staking.

Embora as exchanges centralizadas estejam de fato desempenhando um papel importante no jogo de staking de ETH , o maior staker na PoS Beacon Chain do Ethereum é, de longe, o Lido, um chamado pool de staking líquido que acumulou uma participação massiva de 30% de toda a atividade de staking no Ethereum, de acordo com o Etherscan.

Com mais de US$ 35 bilhões apostados na Beacon Chain, como a Lido – uma solução de aposta única – acumulou US$ 10 bilhões em ether?

Staking em Ethereum é custoso e confuso para a maioria dos usuários. A maioria das pessoas T tem 32 ether (cerca de US$ 90.000) sobrando para fazer stake e configurar um nó incorretamente (ou mesmo com Wi-Fi de má qualidade) pode incorrer em cortes ou na perda dos fundos.

O ether apostado também é ilíquido. Até a fusão, o ether apostado na Beacon Chain será impossível de desfazer o stake, o que significa que T pode ser vendido ou usado para ganhar juros por meio de Finanças descentralizadas (DeFi).

O Lido foi lançado em dezembro de 2020 para facilitar que qualquer pessoa ganhe recompensas por staking. Se você der qualquer quantia de ether para o Lido, a plataforma irá agrupá-lo com ether pertencente a outros e entregar a quantia total (pelo menos 32 ETH) para um dos provedores de nós confiáveis ​​do Lido – um serviço especializado em configurar validadores. Isso permite que você ganhe algumas recompensas (cerca de 4% anualmente) por proteger a rede sem a necessidade de 32 ETH ou qualquer conhecimento especial.

Lido é chamada de solução de staking “líquida” porque ela distribui ether staked (stETH) – um derivado 1:1 de ether – para usuários que fazem stake com a plataforma. Este stETH acumula juros para corresponder às recompensas de staking, e embora os usuários não consigam desfazer o stake de ether até a fusão, eles podem vender seu stETH de volta ao mercado se quiserem sacar.

Além de ganhar recompensas de staking, tornou-se extremamente comum usar stETH para participar de atividades DeFi, como empréstimos e empréstimos, para obter um rendimento ainda maior.

À medida que o stETH se tornou um primitivo DeFi extremamente popular, ou bloco de construção, mais usuários migraram para o Lido. Embora o Lido tenha começado a ver concorrência logo após seu lançamento, ele dominou concorrentes, como Rocketpool e Stkr, e agora controla quase 90% do mercado de staking líquido de rápido crescimento.

Uma aposta na descentralização

Com o tempo, a Lido levantou alarmes entre aqueles que acham que ela corre o risco de centralizar a cadeia PoS da Ethereum. Pelo que LOOKS , a Lido pode estar a caminho de controlar mais de 50% de todo o ether apostado, o que significa que a plataforma, que é governada por uma comunidade de detentores de tokens LDO , pode ter um domínio sobre toda a rede.

Segundo o próprio relato de Lido, “75% dos novos participantes que aderiram nos últimos 30 diasfiz isso via Lido.”

“Embora isso valide nossa missão de democratizar a participação no Ethereum”, disse Lido na semana passada em um postagem de blog, “algumas pessoas expressaram preocupação de que esse nível de sucesso pode fazer do Lido uma força centralizadora”.

No post e um acompanhanteTópico do Twitter, Lido explicou como está trabalhando para descentralizar progressivamente sua plataforma.

A maioria das propostas do Lido se concentram em reformar como a comunidade da plataforma delega o poder de participação aos operadores validadores.

Embora o Lido T implante nós validadores ele mesmo, ele distribuiu as responsabilidades de staking entre cerca de 20 operadores de nós escolhidos a dedo. A comunidade do Lido poderia, teoricamente, diminuir esse número se assim o desejasse, embora a comunidade atualmente limite a quantidade máxima de ether que um determinado parceiro pode fazer stake.

Uma das etapas propostas pela Lido em direção à descentralização envolve a adoção da “Distributed Validator Tecnologia” (DVT) para agrupar validadores em comitês independentes que propõem e atestam blocos juntos. De acordo com a Lido, isso “reduzirá muito o risco de um validador individual ter desempenho inferior ou se comportar mal”.

A Lido também planeja introduzir um sistema de pontuação para recompensar o desempenho do validador e diz que planeja adicionar mecanismos de governança para evitar que as mudanças sejam apressadas pela organização autônoma descentralizada (DAO) da Lido.

Embora a admissão franca do Lido de que precisa descentralizar seja bem recebida por muitos, é improvável que apazigue os críticos que pensam que o pool é pouco mais do que ummonopolista em busca de renda– acumular o máximo de poder de staking possível para que possa exigir uma parte para si mesmo (uma porcentagem das recompensas de staking sempre retorna ao protocolo Lido).

Outros estão preocupados com o que o crescimento massivo do Lido pode significar para a segurança da rede, levando a apelos de quejuramento nunca acumular mais de 50% de todos os ETH apostados.

De acordo com Hasu, pesquisador da empresa de investimentos Paradigm que recentemente assumiu o cargo de consultor estratégico da Lido, tais exigências são equivocadas.Em uma postagem de blog Hasu foi coautor no ano passado com o CTO da Paradigm, Georgios Konstantopoulos, a dupla argumentou que o staking de Ethereum está destinado a se tornar uma situação em que o vencedor leva tudo. Eventualmente, eles dizem que algum gigante inevitavelmente aparecerá e acumulará a maioria do stake no Ethereum , tornando mais fácil para os detentores médios de ETH protegerem a rede em troca de recompensas previsíveis.

Ao se unir ao Lido, Hasu parece acreditar que esta é a piscina mais bem posicionada para se tornar esse gigante.

Em sua postagem de blog, Hasu e Konstantopoulos observam que um ponto forte essencial do Lido está na conveniência do token stETH. Por que manter ETH quando você pode manter basicamente a mesma coisa – stETH – e ganhar recompensas de staking ao mesmo tempo?

José Maria Macedo, sócio da Lido investors Delphi Digital, adotou um tom semelhante em uma conversa com a CoinDesk. “Acho que, no geral, a Lido vence apenas por causa dos efeitos de rede do derivativo de staking líquido”, explicou ele.

“No final das contas, você quer fazer stake de seu ETH e ter um derivado que tenha o máximo de integrações possível, e eu acho que [um provedor de stake centralizado] nunca será integrado ao DeFi”, ele explicou. “Se você fizer stake com a Binance e tudo o que você pode fazer é ter [ETH] bloqueado na Binance – em vez de obter algum stETH [da Lido] e ser capaz de usá-lo na Aave para alavancar, ou ser capaz de usá-lo para cunhar DAI na Maker – eu só acho que [Lido] sempre será um produto melhor.”

Embora Macedo T esteja tão confiante quanto Hasu de que o staking líquido terá um único vencedor, ele concorda que o domínio do Lido é preferível ao de um provedor de staking centralizado sem nenhum conceito de governança comunitária.

“Embora sempre haja um mercado para soluções centralizadas – já que as pessoas vão querer simplicidade – acho que, considerando tudo, [o Lido] é melhor do que a alternativa”, disse Macedo.

Verificação de pulso

A seguir está uma visão geral da atividade de rede na Ethereum Beacon Chain na semana passada. Para mais informações sobre as métricas apresentadas nesta seção, confira nosso explicador 101 sobre métricas ETH 2.0.

Aviso Legal: Todos os lucros obtidos com o empreendimento de staking de ETH 2.0 da CoinDesk serão doados para uma instituição de caridade escolhida pela empresa assim que as transferências forem habilitadas na rede.

Tomadas validadas

Grupo de hackers norte-coreanoLázaroestá conectado ao exploit de US$ 625 milhões da Ronin Network, de acordo com autoridades dos EUA.

• POR QUE É IMPORTANTE: O FBI vinculou o Lazarus à violação do validador e o Departamento do Tesouro adicionou um endereço Ethereum à sua lista de sanções em 14 de abril. O ataque à ponte Ronin vinculada ao Axie Infinity foi a maior exploração na história das Cripto . A ação do Tesouro de colocar na lista negra uma suposta carteira de Cripto mantida pelo Lazarus destaca o comprometimento do governo dos EUA em impedir a lavagem de dinheiro com fundos roubados e interromper ciberatores maliciosos. Leia mais aqui.

O tão esperadoFusão Ethereum vaiprovavelmente virá depois de junho de 2022, de acordo com o desenvolvedor CORE do Ethereum , Tim Beiko.

• POR QUE ISSO IMPORTA: O Ethereum está no estágio final de transição para longe de um mecanismo de prova de trabalho após o primeiro fork de sombra da mainnet do Ethereum ter sido lançado em 11 de abril. O Ethereum, a segunda maior Criptomoeda do mundo por capitalização de mercado, está no centro do DeFi, GameFi e tokens não fungíveis (NFTs). Com tanto em jogo, os desenvolvedores CORE do Ethereum atrasando o Merge lhes dá mais tempo para resolver quaisquer bugs no ecossistema. Leia mais aqui.

Plataforma de negociação de Criptomoeda com sede em CingapuraKuCoinlançou um $Fundo de 100 milhões para criadores.

• POR QUE É IMPORTANTE: Com cerca de 10 milhões de usuários registrados e um volume diário de negociação de cerca de US$ 2,2 bilhões, a KuCoin pretende apoiar projetos NFT em estágio inicial. O fundo abrangerá várias categorias de NFT de interesse, incluindo arte, esportes, fotos de perfil, celebridades da cultura asiática e GameFi.Leia mais aqui.

Protocolo de comunicaçãoServiço de notificação push Ethereum(EPNS)arrecadou US$ 10,1 milhões em uma rodada de financiamento da Série Acom uma avaliação de US$ 131 milhões.

• POR QUE É IMPORTANTE: Com esses fundos, a EPNS espera resolver a falta de comunicação entre blockchains. Já fornecendo notificações on-chain para alertas de mídia do CoinDesk , expirações de domínio do Ethereum Naming Service (ENS), atualizações de governança do Snapshot e liquidações de cofres do Oasis, o protocolo EPNS permite comunicações on-chain confiando no identificador on-chain de um usuário. Esta rodada de financiamento se alinha com os comentários do fundador da EPNS, Harsh Rajat, sobre seu "plano muito agressivo para obter um milhão de usuários". Leia mais aqui.

Um novoPadrão de token Ethereumpromete acabar com os “puxões de tapete” NFT.

• POR QUE É IMPORTANTE: O ERC-721R permitiria que o minter, ou comprador inicial, de um NFT exigisse um reembolso do criador dentro de um período definido. Esse recurso de segurança tem como objetivo desencorajar rug pulls, um tipo de golpe em que os promotores de um ativo digital abandonam o projeto e fogem com os fundos dos investidores. O padrão parece promissor, mas também apresenta riscos para projetos NFT legítimos e colecionadores, escreve o aficionado por NFT Meanix. ETH em um artigo de opinião da CoinDesk . Leia mais aqui.

Fato da semana

A Ethereum Foundation, uma organização sem fins lucrativos dedicada a apoiar o Ethereum e tecnologias relacionadas, detém cerca de US$ 1,29 bilhão em ether, representando mais de 0,297% do fornecimento total de ether em 31 de março de 2022.

Comunicações abertas

Valid Points incorpora informações e dados sobre o próprio validador Ethereum da CoinDesk em análises semanais. Todos os lucros obtidos com esse empreendimento de staking serão doados para uma instituição de caridade de nossa escolha assim que as transferências forem habilitadas na rede. Para uma visão geral completa do projeto, confira nossa postagem de anúncio.

Você pode verificar a atividade do validador CoinDesk ETH 2.0 em tempo real por meio de nossa chave pública do validador, que é:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

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