Cripto para Consultores: Gerando Rendimento com Bitcoin

Na Cripto de hoje para consultores, Todd Bendell da Amphibian Capital analisa os produtos de rendimento do Bitcoin como uma estratégia para aumentar os ativos de Bitcoin além da valorização do preço.

Então, Rich Rines, um desenvolvedor inicial do CORE DAO, fornece orientação aos desenvolvedores de Bitcoin no Ask an Expert.

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–Sarah Morton

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A próxima fronteira para detentores de Bitcoin : gerando rendimento BTC sobre BTC

O Bitcoin nunca foi feito para ficar parado.

Por mais de uma década, o Bitcoin serviu como reserva digital de valor, proteção contra a desvalorização monetária e, mais recentemente, como alocação CORE em carteiras institucionais. À medida que o ativo amadurece e a infraestrutura melhora, os detentores de longo prazo se fazem uma nova pergunta: Como faço meu Bitcoin para trabalhar — sem sair do ecossistema Bitcoin ?

A resposta está em uma categoria crescente, mas pouco explorada, de estratégias:Rendimento BTC sobre BTC.

Sejamos claros: T se trata de emprestar seu BTC em plataformas não regulamentadas ou perseguir altos rendimentos percentuais anuais (APYs) à la BlockFi. Esse manual ruiu sob o peso do risco de contraparte e da opacidade. O que surgiu nos últimos dois anos é uma alternativa mais institucional — acesso diversificado e com risco gerenciado a arbitragem sistemática e estratégias quantitativas, todas denominadas em Bitcoin.

Por que o rendimento nativo do BTC é importante

Para a maioria dos ativos, é um dado adquirido que o dinheiro deve trabalhar Para Você. T KEEP dólares debaixo do colchão ou guardados em um pendrive — nós os investimos. No entanto, no mundo do Bitcoin , a narrativa dominante há muito tempo é "guardar e esperar".

Essa mentalidade fazia sentido quando o Bitcoin lutava por legitimidade. Mas no ambiente atual — em que o BTC está sendo adotado por fundos soberanos e negociado nas principais bolsas — detentores de longo prazo precisam de ferramentas melhores.

O rendimento BTC-sobre-BTC resolve esse problema. Ele se alinha com o princípio de acumular mais BTC , mas o faz por meio de estratégias de nível institucional que visam gerar retornos. em BTC, não apenasno BTC. Essa distinção é importante.

O armazenamento refrigerado T é uma estratégia

Também existe o mito de que simplesmente manter Bitcoin em armazenamento frio é a opção mais segura. A frase "se não forem suas chaves, não serão suas moedas" virou dogma — mas merece uma segunda análise.

Na realidade, o armazenamento a frio apresenta seus próprios riscos: erro Human , falha de hardware, perda de chaves e, em muitos casos, a incapacidade de gerar qualquer rendimento. Enquanto isso, custodiantes profissionais — regulamentados, segurados e auditados — são agora provedores de infraestrutura padrão em gestão de ativos digitais.

Para alocadores que gerenciam posições significativas de BTC , a custódia geradora de rendimento T é uma compensação. É uma melhoria.

Como essas estratégias funcionam

As oportunidades de rendimento nativas do BTC de hoje abrangem uma ampla gama — desde negociações de base delta-neutra e arbitragem estatística até agricultura de rendimento DeFi e execução Quant orientada por aprendizado de máquina — mas todas liquidadas em BTC.

Os retornos são calculados e distribuídos em espécie. O objetivo é simples: acumular mais BTC ao longo do tempo, sem depender apenas da valorização do preço.

Ao alocar entre uma mistura diversificada de estratégias e gestores, os investidores podem buscar um crescimento consistente do BTC enquanto reduzem o risco de estratégia única ou gestor único.

Por que o rendimento do BTC-on BTC é oportuno

Várias forças estão convergindo agora:

• A volatilidade retornou. Grandes Eventos de liquidação — como o US$ 10 bilhões em fevereiro— criar deslocações que fundos sofisticados podem capitalizar.
• A infraestrutura está mais forte do que nunca.As ferramentas de custódia, execução e risco amadureceram significativamente desde o último ciclo.
• O interesse institucional é real.Os ETFs abriram as comportas — mas a maior parte do capital ainda está subalocado e subaplicado.

Em suma, o Bitcoin está crescendo. A questão é se as estratégias em torno dele crescerão junto.

Repensando o HODLing

O rendimento de BTC sobre BTC e a manutenção a longo prazo T são mutuamente exclusivos. Os alocadores podem continuar a manter posições CORE em BTC enquanto usam estratégias ativas para buscar acumulação constante.

Isso exige ir além das máximas de armazenamento a frio e explorar estratégias de rendimento que reflitam a sofisticação dos Mercados atuais. Com controles de risco adequados, o rendimento nativo do BTC oferece um caminho pragmático para acumular mais BTC sem abandonar seus princípios CORE .

A questão é que o Bitcoin T precisa ficar parado. Ele pode acompanhar o mercado — e crescer junto com ele.

Para alocadores que pensam em décadas, o rendimento BTC-on-BTC abre as portas para uma estratégia de Bitcoin mais produtiva — uma que combina convicção com ação.

-Todd Bendell, Sócio-gerente geral, Amphibian Capital

Pergunte a um especialista

P. Qual é a melhor maneira de alinhar os incentivos iniciais dos desenvolvedores com o valor do protocolo a longo prazo?

A.A chave é recompensar a adequação real do produto ao mercado e usuários reais — não especulações de curto prazo. Isso começa com a construção de relacionamentos estreitos e a resolução de problemas para comunidades reais. A partir daí, trata-se de fomentar um ecossistema de "coma o que você mata", no qual os desenvolvedores que entregam produtos que as pessoas realmente usam são recompensados com benefícios econômicos reais — não apenas pontos, subsídios ou incentivos temporários. Quando os desenvolvedores são remunerados com base no valor que criam para os usuários, o alinhamento a longo prazo se resolve sozinho.

P. Ao começar em Cripto, como os desenvolvedores podem filtrar o sinal sobre o ruído?

A.T persiga apenas o que HOT — procure o que ainda importará daqui a 5 a 10 anos. Essa é uma das principais razões pelas quais o Bitcoin continua sendo uma base atraente para desenvolvedores. Ele tem usuários dedicados, imenso valor e uma clara adequação entre produto e mercado. Os desenvolvedores devem se concentrar no uso e na demanda reais, em vez da ação do preço do token no curto prazo. Se você está construindo algo que mantém as pessoas engajadas por ser útil — não por ser época de yield farming — você já está filtrando o sinal do ruído.

P. Quais lições da filosofia de design do Bitcoin ainda são subutilizadas?

A.O Bitcoin é dominante não porque faz mais, mas porque faz uma coisa melhor do que qualquer outra. Sua adequação produto-mercado como ouro digital é o caso de uso mais comprovado das criptomoedas — e, ainda assim, é subestimado. Muitos esquecem que a simplicidade com utilidade real vence. Construir em torno do Bitcoin e estender sua utilidade sem comprometer sua base continua sendo uma das oportunidades mais subestimadas no setor atualmente.

-Rich Rines, um contribuidor inicial, CORE DAO

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