Crypto pour les conseillers : générer du rendement avec Bitcoin

Dans la Crypto d'aujourd'hui pour les conseillers, Todd Bendell d'Amphibian Capital décompose les produits de rendement Bitcoin comme une stratégie pour augmenter les avoirs en Bitcoin au-delà de l'appréciation des prix.

Alors, Rinces riches, un développeur initial de CORE DAO, fournit des conseils aux développeurs Bitcoin dans Ask an Expert.

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–Sarah Morton

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La prochaine frontière pour les détenteurs de Bitcoin : générer du rendement BTC sur BTC

Le Bitcoin n’a jamais été conçu pour rester inactif.

Depuis plus de dix ans, le Bitcoin sert de réserve de valeur numérique, de protection contre la dépréciation monétaire et, plus récemment, d'allocation CORE dans les portefeuilles institutionnels. À mesure que l'actif mûrit et que les infrastructures s'améliorent, les détenteurs à long terme se posent une nouvelle question : Comment puis-je faire travailler mes Bitcoin sans quitter l’écosystème Bitcoin ?

La réponse réside dans une catégorie croissante mais sous-explorée de stratégies :Rendement BTC sur BTC.

Soyons clairs : il ne s'agit T de prêter vos BTC sur des plateformes non réglementées ou de rechercher des rendements annuels en pourcentage (APY) élevés à la manière des BlockFi. Ce modèle s'est effondré sous le poids du risque de contrepartie et de l'opacité. Ces deux dernières années, une alternative plus institutionnelle a émergé : un accès diversifié et géré en fonction des risques à l'arbitrage systématique et aux stratégies quantitatives, le tout libellé en Bitcoin.

Pourquoi le rendement du Bitcoin natif est important

Pour la plupart des actifs, il est évident que l'argent doit travailler Pour vous . Nous ne KEEP T nos dollars sous un matelas ou sur une clé USB : nous les investissons. Pourtant, dans le monde du Bitcoin , le discours dominant a longtemps été « attendre et conserver ».

Cet état d'esprit était logique lorsque le Bitcoin luttait pour sa légitimité. Mais dans le contexte actuel, où le BTC est adopté par les fonds souverains et négocié sur les principales plateformes d'échange, les détenteurs à long terme ont besoin de meilleurs outils.

Le rendement BTC-on-BTC résout ce problème. Il s'inscrit dans la philosophie d'accumulation de BTC , mais il s'appuie sur des stratégies de qualité institutionnelle visant à générer des rendements. en BTC, pas seulementsur BTCCette distinction est importante.

Le stockage à froid n'est T une stratégie

Il existe également un mythe selon lequel conserver des Bitcoin dans un stockage à froid serait l'option la plus sûre. L'expression « pas vos clés, pas vos pièces » est devenue un dogme, mais elle mérite d'être réexaminée.

En réalité, le stockage à froid comporte ses propres risques : erreur Human , panne matérielle, perte de clés et, dans de nombreux cas, incapacité à générer un quelconque rendement. Parallèlement, les dépositaires professionnels, réglementés, assurés et audités, sont désormais des fournisseurs d'infrastructure standard pour la gestion des actifs numériques.

Pour les allocataires gérant des positions importantes en BTC , la conservation génératrice de rendement n'est T un compromis. C'est une amélioration.

Comment fonctionnent ces stratégies

Les opportunités de rendement natives du BTC d'aujourd'hui couvrent un large éventail - des transactions de base neutres en delta et de l'arbitrage statistique à l'agriculture de rendement DeFi et à l'exécution Quant pilotée par l'apprentissage automatique - mais toutes sont réglées en BTC.

Les rendements sont calculés et distribués en nature. L'objectif est simple : accumuler davantage de BTC au fil du temps, sans dépendre uniquement de l'appréciation des prix.

En répartissant leurs investissements sur un ensemble diversifié de stratégies et de gestionnaires, les investisseurs peuvent rechercher une croissance constante du BTC tout en atténuant le risque lié à une seule stratégie ou à un seul gestionnaire.

Pourquoi le rendement BTC-on- BTC est opportun

Plusieurs forces convergent actuellement :

• La volatilité est de retour. Les Événements de liquidation majeurs — comme le Une injection de 10 milliards de dollars en février— créer des bouleversements dont les fonds sophistiqués peuvent tirer profit.
• Les infrastructures sont plus solides que jamais.Les outils de conservation, d’exécution et de gestion des risques ont considérablement évolué depuis le dernier cycle.
• L’intérêt institutionnel est réel.Les ETF ont ouvert les vannes, mais la plupart des capitaux sont encore sous-alloués et sous-déployés.

En bref, le Bitcoin est en pleine croissance. La question est de savoir si les stratégies qui l'entourent évolueront avec lui.

Repenser le HODLing

Le rendement BTC sur BTC et la détention à long terme T incompatibles. Les allocataires peuvent conserver leurs positions CORE en BTC tout en utilisant des stratégies actives pour accumuler régulièrement des actifs.

Cela nécessite d'aller au-delà des maximes du stockage à froid et d'explorer des stratégies de rendement qui reflètent la sophistication des Marchés actuels. Avec un contrôle des risques approprié, le rendement natif du BTC offre une voie pragmatique pour accumuler davantage de BTC sans abandonner ses principes CORE .

En fin de compte, le Bitcoin n'a T à rester en marge. Il peut évoluer avec le marché et croître avec lui.

Pour les allocateurs qui pensent en décennies, le rendement BTC sur BTC ouvre la porte à une stratégie Bitcoin plus productive, ONE associe la conviction à l'action.

-Todd Bendell, associé directeur général, Amphibian Capital

Demandez à un expert

Q. Quelle est la meilleure façon d’aligner les incitations des premiers développeurs sur la valeur du protocole à long terme ?

UN. La clé est de récompenser l'adéquation produit-marché et les utilisateurs réels, et non la spéculation à court terme. Cela commence par l'établissement de relations étroites et la résolution de problèmes pour de véritables communautés. Ensuite, il s'agit de favoriser un écosystème où les développeurs qui commercialisent des produits réellement utilisés sont récompensés par de véritables avantages économiques, et non par de simples points, subventions ou incitations temporaires. Lorsque les développeurs sont rémunérés en fonction de la valeur qu'ils créent pour les utilisateurs, l'alignement à long terme se fait tout seul.

Q. Lorsqu'ils débutent dans la Crypto, comment les développeurs peuvent-ils filtrer le signal par rapport au bruit ?

UN. Ne courez T seulement après la HOT ; recherchez ce qui comptera encore dans 5 à 10 ans. C’est ONEune des principales raisons pour lesquelles Bitcoin reste une base convaincante pour les développeurs. Il bénéficie d’utilisateurs dévoués, d’une valeur immense et d’une adéquation produit-marché évidente. Les développeurs devraient se concentrer sur l’utilisation et la demande réelles plutôt que sur l’évolution à court terme du prix des jetons. Si vous développez quelque chose qui retient l’attention des utilisateurs parce que c’est utile, et non parce que c’est la saison du yield farming, vous filtrez déjà le signal du bruit.

Q. Quelles leçons tirées de la philosophie de conception de Bitcoin sont encore sous-utilisées ?

UN. Bitcoin domine non pas parce qu'il est le plus performant, mais parce qu'il excelle dans un domaine. Son adéquation produit-marché en tant qu'or numérique est l'exemple d'utilisation le plus éprouvé de la cryptomonnaie, et pourtant, il reste sous-estimé. Trop de gens oublient que la simplicité alliée à une réelle utilité est la clé. S'appuyer sur Bitcoin et étendre son utilité sans compromettre ses fondements reste ONEune des opportunités les plus sous-estimées du secteur aujourd'hui.

-Rich Rines, un des premiers contributeurs, CORE DAO

KEEP à lire

• CoinDeskRapport trimestriel sur les actifs numériques fournit une analyse complète des performances du marché des Crypto .
• Suède est le dernier pays à envisager l’utilisation du Bitcoin comme actif de réserve stratégique.
• Le ministère américain de la Justice a annoncé la fin de sa Crypto « application par voie de poursuites »politiques.