Cripto para consultores: ferramentas e veículos de investimento on-chain

Como abordamos no boletim informativo da semana passada, os avanços da Web3 estão impulsionando a inovação em quase todos os setores, e a TradFi não é exceção. É previsto que um número crescente de produtos de investimento será criado e negociado on-chain e em formato tokenizado. Como esses produtos funcionam e onde está o setor nessa evolução?

As formas como os investidores podem participar de ativos digitais estão evoluindo. Hoje,Jordânia Tonani de Índice Coop explica produtos de índice on-chain, como eles funcionam e a exposição de investimento que eles fornecem às Finanças descentralizadas (DeFi).

Mike Cavanaughdo Regiment compartilha insights sobre o setor em nossa seção Pergunte a um especialista.

–S.M.

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Os índices diversificados ganharão força na cadeia?

Nos últimos 50 anos, produtos de índice têm sido a principal forma pela qual a maioria das pessoas obtém exposição a cestas diversificadas de ativos. Na Europa, 20% dos ativos administrados são mantidos em estratégias passivas, cerca de metade em produtos negociados em bolsa e metade em fundos de índice. Desde 2015, os ativos mantidos passivamente sob gestão dobraram, com cerca de um quinto dos investidores de varejo europeus detendo tais produtos.

Embora a maioria ainda não tenha sido informada, os produtos de índice também existem na cadeia. Temos construído esses produtos desde 2020, junto com tokens de rendimento, alavancagem e estratégia. Usamos o termo“produtos estruturados na cadeia”para se referir a esses tipos de tokens e achamos que eles têm um futuro promissor.

Para consultores e seus clientes, os produtos on-chain oferecem exposição simples, diversificada e acessível a alguns dos temas mais importantes em ativos digitais. Por enquanto, muitos desses temas (como DeFi, Metaverso, Cripto ou staking líquido) não estão amplamente disponíveis off-chain. Além disso, esses produtos estão disponíveis para constituintes anteriormente mal atendidos globalmente (exceto em jurisdições que impõem restrições a tais produtos). E embora às vezes seja possível para os usuários replicarem as estratégias básicas de nossos tokens de forma independente, isso significaria inúmeras transações, taxas de transação associadas e, às vezes, requisitos onerosos de relatórios fiscais, dependendo de onde eles vivem. Com tokens de índice e produtos estruturados on-chain, os usuários ganham acesso aos ativos mais significativos em um determinado tema com uma compra de um token. Os usuários podem resgatar o token de índice com os constituintes subjacentes a qualquer momento e, como a maioria dos ativos digitais, os tokens de índice podem ser negociados sem permissão 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Esses produtos já se mostraram populares com um pequeno segmento de usuários de ativos digitais. No auge do mercado de alta de 2021, nossos produtos estruturados on-chain capturaram mais de US$ 550 milhões em valor total bloqueado (TVL).

Embora o atual mercado de baixa tenha desacelerado o crescimento deste setor, recentes aumentos nos preços de ativos digitais e mudanças no cenário DeFi e TradFi sinalizam que o ímpeto está retornando ao nosso espaço. Os EUA parecem estar à beira da aprovação do ETF de Bitcoin à vista da BlackRock e dos ETFs de Ether à vista da Grayscale, o que achamos que estimulará a demanda e impulsionará uma maior conscientização sobre o valor dos ativos digitais e a importância de instrumentos acessíveis para os usuários. Dito isso, achamos que na cadeiaOs Cotações serão a proposta mais atraente para uma base global de usuários on-chain devido à maior transparência, segurança aprimorada, acessibilidade global, automação, componibilidade e liquidez.

No geral, estamos profundamente otimistas quanto ao potencial dos índices diversificados on-chain. Este setor nascente é atualmente pequeno, representando apenas 0,07% do mercado geral de Cripto , mas tem a oportunidade de crescer rapidamente nos próximos anos. Para os consultores, a familiaridade com as opções crescentes nesta categoria será crítica nos próximos anos, à medida que mais e mais pessoas buscam acesso a ativos digitais. O relatório anual da Index Coop white paper sobre o estado do mercado de produtos estruturados on-chainfornece mais informações sobre este espaço.

–Jordan Tonani, Índice Coop

Pergunte a um especialista

P. Se um ETF de Bitcoin à vista for aprovado pela SEC, quais serão as implicações para outras criptomoedas populares?

Acho que haverá interesse em ETH, mas T vejo um cenário em que haja pressa em lançar ETFs em torno de tudo. A despesa para criar um ETF é um fosso grande o suficiente para impedir a maioria de entrar no mercado de ETF.

P. O mercado Cripto mais amplo testemunhou uma forte recuperação nos últimos meses. Você percebe isso como um sentimento de aquecimento mais amplo sobre Cripto, ou que é principalmente motivado pela antecipação de uma aprovação de ETF de Bitcoin à vista?

Acredito que o interesse de compra esteja sendo desenvolvido pelo sentimento de aquecimento em torno do BTC ETF; a parte interessante são os HODLers – as pessoas que estão comprando BTC e permanecem comprando BTC. Eles não são os vendedores naturais aqui, eles continuam segurando e vendendo escassez com demanda na oferta está causando aumentos consideráveis ​​no mercado diário.

P. Além de pagamentos, quais outros casos de uso de criptomoedas chamaram sua atenção?

A tokenização de ativos reais é uma grande manchete agora. Estamos vendo muitos projetos que estão usando a Tecnologia blockchain para permitir transações mais suaves em muitos setores. Sem entrar nos detalhes da cadeia ou projetos específicos (vou economizar o shilling descarado...), notamos que os problemas do mundo real estão sendo resolvidos pela tokenização de ativos. Imóveis comerciais, logística da cadeia de suprimentos, provedores de ISP, governança de dados em mídias sociais, originação de HELOC... os problemas que existem nessas áreas estão sendo resolvidos rapidamente por projetos baseados em blockchain, e é um ótimo momento para estar vivo.

- Mike Cavanaugh,Regimento, LLC

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