Crescimento em Euro Stablecoins estimula sonhos de mercado Forex digital

Os Mercados de câmbio (forex) podem acabar nos trilhos digitais?

No momento, os Mercados de Criptomoeda estão muito longe de oferecer suporte a algo próximo do Mais de 6 trilhões de dólares por diaque muda de mãos todos os dias no mercado de câmbio tradicional.

Mas vislumbres do crescimento recente de stablecoins lastreadas em euros fizeram alguns emissores de tokens pensarem em um futuro em que versões digitais de moedas nacionais FLOW facilmente em Mercados baseados em blockchain entre bolsas de Criptomoeda e as plataformas de negociação e empréstimo de rápido desenvolvimento de Finanças descentralizadas (DeFi).

“É difícil passar um dia sem ouvir alguém dentro do blockchain dizendo que gostaria que houvesse uma stablecoin do euro”, disse Michael Richards, membro da Astral Money, um projeto de Cripto focado no mercado europeu e alimentado pelo protocolo blockchain Terra, em um e-mail para a CoinDesk.

O fornecimento circulante do token EURS, uma stablecoin indexada ao euro, mais que dobrou este ano, de cerca de 30 milhões para quase 80 milhões, com base em dados da Glassnode.

EURS – que a Stasis, sua emissora, diz ser o mais antigo projeto de stablecoin de euro – apresenta um token construído no padrão ERC-20 da Ethereum, alegando ser lastreado 1:1 por euros nas contas da emissora. A capitalização de mercado da EURS fica em cerca de US$ 96 milhões.

Esses valores são minúsculos quando comparados ao mercado de stablecoins atreladas ao dólar americano, liderado porTether (USDT), que agora tem mais de US$ 60 bilhões em circulação, e USDC (USDC), em cerca de US$ 26 bilhões.

Mas as ambições são grandes.

O Forex é de longe o maior mercado financeiro do mundo, de acordo comInvestopédia, onde as negociações ocorrem em um mercado de balcão (OTC). Também é considerado mais opaco do que outros Mercados financeiros tradicionais, e grandes instituições tendem a desempenhar um papel significativo na determinação de preços.

“Uma das minhas maiores esperanças para o mercado de Cripto é desintermediar esse mercado forex daqui para frente porque é um dos Mercados mais não transparentes e obscuros que restam em todo o espaço do mercado financeiro”, disse Gregory Klumov, CEO e fundador da Stasis. “Não há uma única bolsa onde, digamos, EUR/USD seja negociado.”

De acordo com Klumov, o interesse em stablecoins lastreadas em euros — assim como nas versões atreladas ao dólar americano — decolou no ano passado, à medida que mais investidores institucionais de Finanças tradicionais entraram no mercado de Cripto .

“Houve uma narrativa antidólar, que começou no ano passado depois que os Estados Unidos começaram a gastar dinheiro como loucos, dando cheques de estímulo e todo o resto das medidas antidólar”, disse Klumov. Isso virou “a atenção para a segunda maior moeda depois do dólar, o euro”.

O forte crescimento do EURS desde o início deste ano em particular pode ser atribuído a “uma penetração lenta de Cripto em geral na Europa” em comparação com os EUA ou a Ásia, disse Klumov.

Em junho, o Sygnum Bank da Suíçaanunciou o lançamentode serviços de custódia e negociação para uma variedade de tokens DeFi, incluindoAave,Aragon, curva, Maker, sintético e Uniswap. Ele tambémcomeçou a ajudar clientes institucionais recebem recompensas de staking do Ethereum 2.0.

“Acho que quando o DeFi denominado em EUR surgir, haverá muitas pessoas olhando para a automação para aproveitar as oportunidades de forex em vez de ver as mudanças como um risco”, disse Richards. “Isso provavelmente será um bom movimento inicial para o TradFi ( Finanças tradicionais)."

No popular protocolo DeFi Synthetix, que cria ativos sintéticos on-chain que rastreiam o valor de ativos do mundo real, o synth sEUR (SEUR) é o 4º ativo sintético por capitalização de mercado, atrás apenas do token Synthetix (SNX), do synth sETH (SETH) e do Synth sUSD (SUSD), de acordo com dados da Capitalização de mercado DeFi. O Synth sEUR também contribui com 20% deTotal de dívidas da Synthetixpara ativos sintéticos, atrás apenas dos 34% do sUSD e dos 30% do sETH.

“A demanda por stablecoins atreladas ao euro – assim como outras stablecoins denominadas em moeda – está em um lugar interessante, pois as stablecoins do USD construíram uma liderança tal que a vasta maioria do valor total capturado dentro dos ecossistemas de blockchain é dominado em torno delas, e a maioria dos protocolos são construídos com elas especificamente em mente”, disse Richards, da Astral. “No entanto, a União Europeia é um dos maiores Mercados do mundo em número de consumidores.

Muito cedo para dizer

Mas, para a maior parte do mercado de Cripto , ainda é muito cedo para determinar se as stablecoins lastreadas em euros acabarão crescendo tanto quanto aquelas lastreadas em dólares americanos, em parte por causa de preocupações com regulamentações.

Conforme relatado pela CoinDesk na quinta-feira, a UE disse queirá proporuma nova agência e regras para reprimir transferências de criptoativos, em resposta aos apelos por ações mais duras no combate à lavagem de dinheiro.

“A regulamentação da UE que está por vir será muito rigorosa para emissores de stablecoins, bem como para provedores de serviços em tais stablecoins”, disse Faustine Fleuret, presidente e CEO da associação comercial de Cripto francesa ADAN. “É provável que os emissores precisem ser autorizados como instituições de crédito ou instituições de moeda eletrônica [e] stablecoins descentralizadas provavelmente serão proibidas.”

Encontrar um parceiro bancário na Europa que esteja disposto a abrir contas para transações relacionadas a criptomoedas representa outro obstáculo para muitas empresas de Cripto , incluindo emissores de stablecoins, de acordo com participantes do mercado.

“Mesmo que você tenha uma empresa operando sob uma única lei jurisdicional,Lei de Ativos Financeiros Virtuais [em Malta], não há bancos que estejam dispostos a abrir serviços bancários Para Você”, disse Klumov, citando um ambiente de taxas de juros negativasem toda a Europa.

“Em toda a UE, encontrar um parceiro bancário é quase impossível”, disse Fleuret. “As empresas de Cripto T conseguem nem abrir contas bancárias para desenvolver seus negócios ou assinar serviços de pagamento ou crédito. É por isso que não é surpreendente que os bancos não estejam dispostos a se envolver em projetos de stablecoin [para] manter a garantia.”

Afinal, apesar da popularidade do SEUR no Synthetix, com um volume diário de negociação de apenasUS$ 500.000, ainda vai demorar muito para que Cripto ou DeFi possam realmente desafiar o mercado forex tradicional.

“De uma perspectiva forex, a Synthetix não tem liquidez no SEUR/SUSD quando o par EUR/USD tem geralmente um volume de mais de US$ 500 bilhões por dia”, disse Jean-Baptiste Pavageau, sócio da empresa de negociação quantitativa ExoAlpha, sediada em Paris. “O mercado forex ainda não entrou no DeFi, mas vemos alguns projetos e protocolos buscando assumir a oportunidade do mercado forex.”