Cosa succederebbe se il Bitcoin raggiungesse il massimo storico?

T c'è bisogno che io ti dica che Bitcoin (BTC) è in ascesa. La prima e più grande Criptovaluta per capitalizzazione di mercato è salita di oltre il 6% solo nelle ultime 24 ore, dopo aver attraversato un presumibilmente una soglia psicologicamente importante di $ 65.000 secondo i dati di CoinDesk Indici . Ora è a un passo dal suo massimo storico di circa $ 69.000, visto l'ultima volta alla fine del 2021, prima del cose brutte accaduto.

Molte persone, anche addetti ai lavori del settore, sono rimasti sbalorditi dall'andamento dei prezzi, datoquanto è cupo il sentimento del mercato intorno Cripto era solo qualche mese fa. Nemmeno un grande exchange come Coinbase se l'aspettava, dato che un incremento dell'attività commerciale ha causato (un altro) blackout. È abbastanza sorprendente che alcune persone siano titubanti nel dire che questo è l'inizio di un altro rialzo, dato che le cose potrebbero tornare indietro tanto rapidamente quanto è salito il Bitcoin .

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Ma ci sono delle differenze legittime che già distinguono questo ciclo dal ciclo di hype del 2020-21, con il mercato ribassista che spazza via alcuni degli aspetti peggiori del settore. È necessariamente vero che l'interesse crescente per le Cripto sia associato a frode,crimine E comportamento imbarazzante? Anche se è pericoloso dirlo, questa volta potrebbe essere diverso.

Innanzitutto, c'è la domanda multimiliardaria: i fondi quotati in borsa spot Bitcoin continueranno a crescere e crescere? I 10 fondi live hanno visto Finora 8 miliardi di dollari di afflussi netti, che non solo ha contribuito a rilegittimare le Cripto grazie al coinvolgimento di istituzioni finanziarie affidabili tra cui BlackRock, Fidelity e Merrill Lynch della Bank of America, ma ha anche esercitato una notevole pressione all'acquisto sulla materia prima sottostante, il Bitcoin.

È possibile che gli ETF abbiano cambiato le dinamiche di mercato offrendo alle persone un modo più sicuro per ottenere esposizione. Se non altro, questi ETF dimostrano che c'era una domanda latente di Bitcoin da tutti gli angoli del mercato, dagli investitori al dettaglio agli individui con un patrimonio netto ultra elevato che chiedevano alle loro banche un'esposizione Cripto . L'ETF Bitcoin di BlackRock, ad esempio, è il primo fondo a raggiungere i 10 miliardi di dollari in asset in gestione così rapidamente — e alcuni affermano che i prossimi 10 miliardi di dollari potrebbero FLOW ancora più veloce.

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Ma l'attenzione di TradFi T è fissata solo sugli ETF. I prodotti derivati ​​Cripto di CME Group, solitamente visti come un proxy per l'interesse istituzionale, stanno vivendo volumi record. Una tendenza simile si è verificata nell'ultimo ciclo, dove l'interesse per le Cripto genera sempre più interesse da sempre più settori. Più le Cripto salgono, più più persone vogliono giocarecon esso.

Le celebrità T ci sono

È interessante notare che il ciclo attuale T ha attirato lo stesso livello di coinvolgimento da parte delle celebrità, almeno per ora. Questo potrebbe essere un fattore dovuto al fatto di non avere una figura come Sam Bankman-Fried che voleva comprare la fiducia del pubblicoin FTX finanziando sponsorizzazioni di celebrità. È possibile che la SEC stia facendo causa a Kim Kardashian o al cast di personaggi chepresumibilmente pubblicizzato TRON senza rivelarlo KEEP Hollywood a bada.

Naturalmente tutto questo potrebbe cambiare — Paris Hilton potrebbe tirare fuori di nuovo la sua APE annoiata in qualsiasi momento — ma per ora la mancanza di “influencer” è uno sviluppo positivo considerando che la ricerca mostra come male i loro “consigli” di investimento tendono ad essereAllo stesso modo, le voci che hanno dominato l'ultimo ciclo — personaggi come Alex Machinsky, BitBoy, Changpeng Zhao, Do Kwon, SBF, Su Zhu, ETC. — hanno in gran parte è stato screditatoe sembra che questo sia un vuoto di potere Cripto sperano resti vuoto.

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Questo di per sé potrebbe essere un pio desiderio, e vale la pena considerare perché gli influencer emergono in primo luogo. ONE teoria è che le Cripto hanno influencer perché i Prezzi criptovalute sono auto-riflessivi (ovvero "il numero aumenta la Tecnologie"), e qualcuno tende a emergere per coordinare l'attenzione verso ONE progetto o un altro. Ciò è amplificato, come Bloomberg appunti, dalla possibilità per i commercianti di caricare sufondi presi in prestito, ottenendo leva finanziaria per cercare di massimizzare i profitti derivanti dalle negoziazioni.

Considerata la quantità di credito che si sta già accumulando nei Mercati Cripto (l'interesse aperto nei future sui Bitcoin è aumentato del 90% dallo scorso autunno su piattaforme come Binance, OKX e BitMEX, che possono essere sfruttate fino a 100x) e l' un'enorme quantità di capitale che fluisce nelle monete meme come DOGE e SHIB, è abbastanza chiaro che anche questa volta la gente è intenzionata a rischiare in grande.

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Prestiti istituzionali

Sebbene le leggi negli Stati Uniti T siano ancora cambiate, negli ultimi anni si sono verificati notevoli progressi, tra cui l' MiCA dell’UE, il trading di asset digitali degli Emirati Arabi Unitiprogramma di licenza E sforzi di lobbying in luoghi come il Canada significa che presto più trader potrebbero avere a disposizione mezzi più regolamentati per accedere ai derivati ​​Cripto .

C'è la speranza che il settore dei prestiti Cripto non ... prendere una piega così cattiva come l'ultima volta, dato che è finito per essere dominato da una manciata di "hedge fund" ora in bancarotta come Alameda Research e Three Arrows Capital, che avrebbero dovuto generare il rendimento pagato ai clienti di piattaforme di prestito ora in bancarotta come Celsius, BlockFi e Genesis.

Ad esempio, il gigante della tokenizzazione Securitize ha recentemente lanciato un programma "Earn" che offre rendimenti tramite prestiti sovra-collateralizzati e fondi tokenizzati per i titani della finanza KKR e Hamilton Lane. Per ora, mentre sta ancora valutando la domanda per il prodotto, Securitize stessa pagherà per la sua fatturazione come rendimento "sostenibile" agli utenti fuori dal suo bilancio, ha detto a CoinDesk in un'intervista Reid Simon, responsabile del credito di Securitize.

Questa di per sé è una mossa interessante, che segnala quanto siano importanti i programmi di prestito come ONE dei pochi modi per mettere le risorse digitali verso un uso produttivo. "È un business in cui vogliamo entrare", ha detto Simon, notando che "non è chiaro" quanto bene il marchio della società crypto-nativa abbia risuonato con le Cripto. "T penso necessariamente a Securitize e Bitcoin insieme", ha detto.

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Altri operatori di prestiti Cripto hanno parlato a lungo di modi in cui le cose sono andate fuori controllo l'ultima volta, e altri hanno notato che ci sono modi per l'industria di autoregolarsi, comeseparare il trading Cripto dalla custodia E sostenendo la prova delle riserve.

Non c'è garanzia che T si ripeteranno gli stessi errori (o che il Bitcoin continuerà a salire se mai riacquisterà il suo massimo storico). Vale la pena notare che il recente Rally è avvenuto parallelamente progressi significativisugli indici S&P 500 e Nasdaq e la rinnovata crescita del settore tecnologico statunitense, sorprendendo molti osservatori che pensavano che l'aumento dei tassi di interesse avrebbeKEEP i capitali fuori dai settori ad alto rischio.

È possibile che le Cripto siano destinate a cicli di Sisifo di tassi crescenti di uso illecito, frode, speculazione, approvazioni imbarazzanti e avidità ogni volta che i prezzi salgono, semplicemente per la natura di come si svolgono questi cicli di hype. Ma, per ora, con gli aspetti peggiori del settore spazzati via e molti che vogliono fare le cose in modo diverso (leggi: legittimamente), vale la pena sperare che le cose T prendano una piega negativa.

Tutto ciò che sale deve necessariamente scendere? Questa volta è davvero diverso?