Ano ang Mangyayari kung umabot sa All-Time High ang Bitcoin ?

T mo kailangan na sabihin ko sa iyo na ang Bitcoin (BTC) ay naluha na. Ang una at pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa market cap ay tumaas ng higit sa 6% sa nakalipas na 24 na oras, pagkatapos tumawid sa a diumano'y mahalagang sikolohikal na threshold na $65,000 ayon sa data ng CoinDesk Mga Index . Nasa loob na ito ng kapansin-pansing distansya sa lahat ng oras na mataas nito sa paligid ng $69,000, huling nakita sa katapusan ng 2021 — bago ang masamang bagay nangyari.

Maraming mga tao, kahit na ang mga tagaloob ng industriya, ay nagulat sa pagkilos ng presyo, na ibinigay gaano kadilim ang sentimyento sa merkado sa paligid ng Crypto ay kahit ilang buwan lang ang nakalipas. Wala kahit isang malaking palitan tulad ng Coinbase ang nakakita nito na darating, dahil doon pagpapalakas sa aktibidad ng pangangalakal sanhi ng (isa pang) outage. Sapat na sa isang sorpresa na ang ilang mga tao ay nag-aalangan na sabihin na ito ang simula ng isa pang bull run, dahil ang mga bagay ay maaaring bumalik sa lalong madaling panahon ng Bitcoin .

Ito ay isang sipi mula sa The Node newsletter, isang pang-araw-araw na pag-ikot ng pinakamahalagang balita sa Crypto sa CoinDesk at higit pa. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Ngunit may mga lehitimong pagkakaiba na nagtatakda na ng cycle na ito bukod sa 2020-21 hype cycle — kung saan ang bear market ay tinatanggal ang ilan sa mga pinakamasamang aspeto ng industriya. Ito ba ay kinakailangan ang kaso na ang pagtaas ng interes sa Crypto ay isasama sa panloloko, krimen at karapat-dapat na pag-uugali? Bagama't mapanganib na sabihin ito, maaaring iba ang pagkakataong ito.

Una, nariyan ang multi-bilyong dolyar na tanong: Mapapansin ba ang Bitcoin exchange-traded na pondo ay patuloy na lumalaki at lumalaki. Nakita ang 10 live na pondo $8 bilyon sa mga net inflow sa ngayon, na hindi lamang tumulong na gawing lehitimo muli ang Crypto dahil sa pagkakasangkot ng mga mapagkakatiwalaang institusyong pinansyal kabilang ang BlackRock, Fidelity at Merrill Lynch ng Bank of America, ngunit naglagay din ng malaking pressure sa pagbili sa pinagbabatayan ng kalakal, Bitcoin.

Posibleng binago ng mga ETF ang market dynamics sa pamamagitan ng pagbibigay ng mas ligtas na paraan para makakuha ng exposure ang mga tao. Kung mayroon man, ang mga ETF na ito ay nagpapatunay na mayroong nakatagong demand para sa Bitcoin mula sa lahat ng sulok ng merkado, mula sa mga retail na mamumuhunan hanggang sa mga indibidwal na napakataas ng net na humihiling sa kanilang mga bangko para sa pagkakalantad sa Crypto . Ang Bitcoin ETF ng BlackRock, halimbawa, ay ang unang pondo na umabot sa $10 bilyon sa mga asset na pinamamahalaan nang mabilis — at sinasabi ng ilan na maaaring FLOW ang susunod na $10 bilyon mas mabilis pa.

Tingnan din ang: Maligayang pagdating sa ' Bitcoin Era' sa Wall Street | Opinyon

Ngunit ang atensyon ng TradFi ay T nakatutok lamang sa mga ETF. Ang mga produkto ng Crypto derivatives ng CME Group, na karaniwang tinitingnan bilang proxy para sa interes ng institusyon, ay nararanasan record volume. Ang isang katulad na trend ay nangyari noong nakaraang cycle, kung saan ang interes sa Crypto ay nagdudulot ng higit at higit na interes mula sa parami nang paraming sektor. Ang mas maraming Crypto ay tumataas, ang mas maraming gustong maglaro kasama nito.

T dito ang mga kilalang tao

Kapansin-pansin, ang kasalukuyang cycle ay T nakakaakit ng parehong antas ng paglahok mula sa mga kilalang tao — kahit pa man. Ito ay maaaring isang kadahilanan ng hindi pagkakaroon ng isang figure tulad ng Sam Bankman-Fried na gustong bumili ng tiwala ng publiko sa FTX sa pamamagitan ng bankrolling celebrity endorsements. Posibleng idemanda ng SEC si Kim Kardashian o ang cast ng mga karakter na nag-advertise umano ng TRON nang hindi ibinunyag nito ay KEEP nito ang Hollywood.

Siyempre ang lahat ng ito ay maaaring magbago — Paris Hilton ay maaaring ilabas ang kanyang Bored APE anumang araw — ngunit sa ngayon ang kakulangan ng "mga influencer" ay isang positibong pag-unlad kung isasaalang-alang na ang pananaliksik ay nagpapakita kung paano hindi maganda ang kanilang "payo" sa pamumuhunan. Gayundin, ang mga boses na nangibabaw sa huling cycle — mga figure tulad ni Alex Machinsky, BitBoy, Changpeng Zhao, Do Kwon, SBF, Su Zhu, ETC. - higit sa lahat ay mayroon ay discredited, at tila ito ay isang power vacuum Crypto na umaasa na mananatiling walang laman.

Tingnan din ang: Maganap kaya ang Saga ni Sam Bankman-Fried Nang Walang Crypto? | Opinyon

Iyon mismo ay maaaring isang pag-iisip, at ito ay nagkakahalaga ng pagsasaalang-alang kung bakit lumitaw ang mga influencer sa unang lugar. Ang ONE teorya ay ang Crypto ay may mga influencer dahil ang mga Crypto Prices ay self-reflexive (aka "number go up na Technology"), at ang isang tao ay may posibilidad na lumitaw upang i-coordinate ang atensyon patungo sa ONE proyekto o iba pa. Ito ay pinalaki, bilang Bloomberg mga tala, sa pamamagitan ng kakayahan ng mga mangangalakal na mag-load up sa hiniram na pondo, pagkakaroon ng leverage upang subukang i-maximize ang mga kita sa pangangalakal.

Dahil sa dami na ng credit na namumuo na sa mga Crypto Markets (open interest sa Bitcoin futures ay tumaas ng 90% mula noong huling taglagas sa mga platform tulad ng Binance, OKX at BitMEX, na maaaring magamit ng hanggang 100x) at ang napakalaking halaga ng kapital na dumadaloy sa mga meme coins tulad ng DOGE at SHIB, sapat na malinaw na ang mga tao ay naghahanap upang magsugal nang malaki sa pagkakataong ito, masyadong.

Tingnan din ang: Ang Bitcoin Futures Open Interest ay Nangunguna sa $21B, Pinakamataas Mula Noong Nobyembre 2021

Institusyonal na pagpapautang

Habang ang mga batas sa US ay T pa nagbabago, sa nakalipas na ilang taon ay kapansin-pansing mga pagsulong kabilang ang MiCA ng E.U, ang digital asset trading ng UAE programa sa paglilisensya at mga pagsisikap sa lobbying sa mga lugar tulad ng Canada nangangahulugan na mas maraming mangangalakal ang maaaring magkaroon ng mas maraming regulated na paraan ng pagkakaroon ng access sa mga Crypto derivatives.

May pag-asa na ang sektor ng Crypto lending ay T kumuha bilang pangit ng isang turn tulad ng huling pagkakataon, dahil ito ay pinangungunahan ng isang dakot ng ngayon ay bangkarota na "mga pondo ng hedge" tulad ng Alameda Research at Three Arrows Capital, na dapat ay bubuo ng ani na ibinayad sa mga customer ng ngayon ay bangkarota na mga platform ng pagpapautang tulad ng Celsius, BlockFi at Genesis.

Halimbawa, ang higanteng tokenization na Securitize, ay gumawa kamakailan ng isang "Earn" program na nag-aalok ng mga yield sa pamamagitan ng over-collateralized na mga loan at tokenized na pondo para sa mga financial titans na KKR at Hamilton Lane. Sa ngayon, habang tinatasa pa rin ang demand para sa produkto, ang Securitize mismo ang magbabayad para sa pagsingil nito bilang "sustainable" na ani sa mga user mula sa balanse nito, sinabi ni Reid Simon, pinuno ng kredito ng Securitize, sa CoinDesk sa isang panayam.

Ito mismo ay isang kawili-wiling hakbang, na nagpapahiwatig kung gaano kahalaga ang mga programa sa pagpapahiram bilang ONE sa ilang mga paraan upang ilagay ang mga digital na asset patungo sa produktibong paggamit. “Isa itong negosyong gusto naming pasukin,” sabi ni Simon, na binanggit na “hindi malinaw” kung gaano kahusay ang tatak ng crypto-native na kumpanya ay sumasalamin sa Crypto. "T ko kailangang isipin ang Securitize at Bitcoin nang magkasama," sabi niya.

Tingnan din ang: Crypto for Advisors: Natutugunan ng Pribadong Credit ang Blockchain

Ang iba pang mga Crypto lending operator ay matagal nang nagsalita tungkol sa mga paraan kung paano nawala sa riles noong nakaraang pagkakataon, at sinabi ng iba na may mga paraan para sa industriya na mag-regulate ng sarili, tulad ng paghihiwalay ng Crypto trading mula sa custody at nagtataguyod para sa proof-of-reserves.

Walang garantiya na ang parehong mga pagkakamali ay T na gagawin muli (o ang Bitcoin ay patuloy na tataas kung ito ay maibabalik sa lahat ng oras na mataas sa lahat). Ito ay nagkakahalaga ng noting ang kamakailang Rally ay dumating sa tabi makabuluhang pagsulong sa mga index ng S&P 500 at Nasdaq at muling paglago sa tech na sektor ng U.S., nakakagulat ang maraming on-lookers na nag-iisip na ang pagtaas ng mga rate ng interes ay KEEP ang kapital sa mga sektor na mabigat sa peligro.

Posibleng mapahamak ang Crypto sa mga Sisyphean cycle ng tumataas na rate ng ipinagbabawal na paggamit, panloloko, haka-haka, pag-endorso at kasakiman sa tuwing tumataas ang mga presyo, sa likas na katangian ng kung paano lumaganap ang mga hype cycle na ito. Ngunit, sa ngayon, dahil ang pinakamasamang aspeto ng industriya ay nawala, at marami ang gustong gumawa ng mga bagay sa ibang paraan (basahin: lehitimong paraan), ito ay nagkakahalaga ng pag-asa na ang mga bagay-bagay ay T magiging mas masahol pa.

Lahat ba ng umaakyat ay dapat bumaba? Iba na ba talaga ang panahon na ito?