Stiamo entrando in un'era di iperfinanziarizzazione, in cui tutto ciò che può essere finanziarizzato lo sarà. E culminerà all'intersezione tra AI e Cripto.

Attraverso un uso più ampio dei Mercati, è probabile che assisteremo a un coordinamento più fluido in tutti gli aspetti della società. Il motivo per cui oggi T possiamo usare i Mercati in un ampio insieme di società è perché ci sono così tante spese generali nell'interazione con i Mercati, che sono meccanismi di coordinamento preziosi se i profitti derivanti dall'interazione con essi superano le spese e le spese generali.

I Mercati incentivano la partecipazione attraverso potenziali guadagni finanziari, il che li rende un sistema efficace per coordinare l'attività economica. Ma se il costo di produzione di quegli incentivi e di esecuzione di quegli incentivi è maggiore del ritorno di quegli incentivi, allora un asset è essenzialmente incompatibile con i Mercati, o i Mercati creati per loro sono troppo inefficienti per essere praticabili.

Le Cripto hanno gettato le basi per Mercati finanziari più autonomi ed efficienti e ci consentono di codificare funzioni di mercato critiche, come market making, settlement, creazione di debito e altro, in modo tale che il costo di leva Mercati con questa infrastruttura diminuisca. Ciò espande significativamente l'universo di tipi di asset compatibili con i Mercati.

Questa infrastruttura del mercato Cripto ci avvicina allo stato massimo di iperfinanziarizzazione.

Sebbene le Cripto abbiano introdotto un'infrastruttura di mercato più efficiente, persistono ancora delle inefficienze nella partecipazione Human . L'interazione con i Mercati richiede ancora uno sforzo manuale, introduce pregiudizi individuali e si basa su un'elaborazione mentale limitata rispetto alle capacità dell'IA. Questa frizione aumenta il sovraccarico dell'interazione con i Mercati e porta a un coordinamento subottimale.

L'ultima chiave per massimizzare l'efficienza del mercato è l'IA: la Tecnologie più espressiva che abbiamo. L'IA può agire come attori altamente capaci e deflazionistici che riducono le inefficienze degli attori Human nel mercato, capacità come previsione, automazione e personalizzazione su scala e sofisticatezza enormi. Ciò riduce ulteriormente le spese generali di interazione con i Mercati e amplia lentamente la portata di ciò per cui i Mercati possono essere utilizzati.

Il risultato della convergenza di queste due tecnologie sarà l'esplosione di nuovi Mercati finanziari per una gamma più ampia di funzioni sociali, consentendoci di utilizzare i Mercati, il più grande meccanismo di coordinamento di cui disponiamo, per un insieme più ampio di funzioni sociali.

Cosa comporterà esattamente questo futuro e perché dovremmo abbracciarlo?

Man mano che gli agenti di intelligenza artificiale che interagiscono con i Mercati diventano più capaci, si amplia la portata delle preziose informazioni asimmetriche a cui possiamo accedere

Perché abbiamo bisogno dell’iperfinanziarizzazione

L'iperfinanziarizzazione consente Mercati di diventare più efficienti nell'ottenere insight granulari e asimmetrici, abilitati dalla convergenza di AI e Cripto , e man mano che gli agenti AI che interagiscono con i Mercati diventano più capaci, la portata delle preziose informazioni asimmetriche a cui possiamo accedere si amplia. Ciò consente Mercati di distinguere i veri segnali dal rumore in modo più abile.

Ecco perché i Mercati finanziari a lunga scadenza saranno tra i primi a beneficiare dell'iperfinanziarizzazione.

Ciò potrebbe significare, ad esempio, essere in grado di negoziare non solo azioni aziendali, ma anche Mercati di nicchia attorno a ogni suddivisione all'interno di un'azienda. Forse una persona possiede una conoscenza asimmetrica sulla divisione camion di un'azienda automobilistica, ma nessun altro aspetto di essa. Investire nell'intera azienda crea rumore estraneo, perché l'investitore deve tenere conto dell'incertezza che ha riguardo al resto dell'azienda.

Tuttavia, se ONE potesse investire solo nella divisione camion, di cui si sa di più, le informazioni rivelate tramite quell'investimento avrebbero un rapporto segnale/rumore più elevato. In breve, la granularità incentiva le persone a rivelare informazioni più mirate, il che porta a una maggiore efficienza di mercato, meno rumore e spese generali inferiori.

Cosa ci impedisce oggi di procedere con l’iperfinanziarizzazione

Per diventare una società più efficiente, dobbiamo integrare meccanismi basati sul mercato in operazioni più critiche. Ma la maggior parte delle infrastrutture finanziarie esistenti ha troppi attriti e spese generali per supportare Mercati così granulari.

Prima Tecnologie blockchain, dovevamo muoverci attraverso istituzioni burocratiche e inefficienti per partecipare ai Mercati. Il principale vantaggio che la Cripto fornisce all'iperfinanziarizzazione è la codificazione di funzioni di mercato critiche. La codifica di queste funzioni le rende più autonome e riduce i costi generali. Ecco perché la Cripto può fornire i binari per i Mercati attorno a una gamma più ampia di asset di nicchia e long-tail.

Inoltre, gli attori dell'IA possono interpretare dati di mercato complessi in modo più efficiente rispetto alle controparti Human . Possiedono le capacità analitiche per elaborare le informazioni in modo più rapido e accurato di qualsiasi individuo. Combinando attori dell'IA altamente efficienti con infrastrutture di mercato Cripto autonome, i costi generali crollano notevolmente in una gamma crescente di Mercati di nicchia.

Come sarà l'iperfinanziarizzazione

Mercati di previsione per tutto

I Mercati di previsione consentono previsioni dettagliate su argomenti di nicchia e con limiti di tempo aggregando informazioni disperse tra le popolazioni. Tuttavia, affrontano una sfida fondamentale di liquidità: man mano che i Mercati diventano più specifici, sempre meno trader possiedono le conoscenze specialistiche per partecipare. Ciò può comportare volumi di trading e liquidità di mercato anemici.

Gli AMM sono stati inventati per risolvere le carenze di liquidità nei Mercati long-tail. Ma i Mercati di previsione sono iper-long-tail, quindi hanno difficoltà ad attrarre liquidità sufficiente. Questi problemi sono ulteriormente esacerbati perché i trader del mercato di previsione contemporaneo sono spesso esseri umani inefficienti rispetto agli agenti AI, con conseguenti volumi di scambio inferiori e minori incentivi per i fornitori di liquidità.

Senza attori sofisticati come gli agenti AI per migliorare l'efficienza di trading, molti Mercati di nicchia rimangono troppo superficiali per usi pratici. L'AI aumenta l'efficienza del mercato attraverso la sua elaborazione dati e il suo processo decisionale superiori, traducendosi direttamente in volumi di trading più elevati. Di conseguenza, un volume di transazioni maggiore incentiva più market maker a offrire il loro capitale, il che restringe gli spread nel mercato e consente un'ulteriore attività per rivelare previsioni più accurate.

Questo processo facilita l'espansione dei Mercati di previsione per rivelare la verità e aggregare informazioni su più argomenti:

• Gli agenti di intelligenza artificiale ingeriscono dati specializzati e aiutano a definire le condizioni iniziali per nuovi Mercati di previsione su argomenti di nicchia
  
  
• Poiché il commercio avviene tra esseri umani e robot, i prezzi in queste nicchie Mercati fluttuano per riflettere valutazioni precise della probabilità
  
  
• L'arbitraggio automatizzato e l'impostazione delle quote aumentano il numero di Mercati di previsione di nicchia praticabili.
  
  

In sostanza, l'assenza di attriti delle transazioni Cripto e la precisione dell'IA consentono Mercati di previsione di funzionare come meccanismi di coordinamento su larga scala per nuovi settori. Ciò amplia la gamma di soggetti che possono sfruttare l'infrastruttura del mercato di previsione per rivelare previsioni accurate.

Il voto sarà sostituito dai Mercati

Come teoria della scelta sociale e di Kenneth ArrowTeorema dell'impossibilità dimostra che nessun sistema di voto può essere progettato in modo ottimale per aggregare le preferenze di una popolazione. Tuttavia, una società iperfinanziarizzata potrebbe consentire l'uso di Mercati efficienti per compensare risultati di voto imperfetti.

Arrow lo ha dimostrato nel suo articolo “Una difficoltà nel concetto di benessere sociale"che, quando ci si trova di fronte a scelte multiple, nessun sistema di voto può aggregare perfettamente le preferenze individuali in una decisione collettiva giusta e razionale.

Con un'infrastruttura finanziaria avanzata, i processi di voto che in precedenza erano di natura politica potrebbero essere decisi dai risultati di mercato. Potremmo usare qualcosa chiamatoFutarchia, proposto dall'economista Robin Hanson, in cui sono i Mercati di previsione a determinare le politiche anziché i voti diretti.

In una Futarchia, i partecipanti votano sulle proposte piazzando scommesse. Il sistema implementa la Politiche con il prezzo di mercato più alto. Gli scommettitori di successo che hanno supportato politiche efficaci riceverebbero successivamente dei pagamenti. [Per maggiori informazioni su questo concetto, vedere Il pezzo di Futarchy di Vitalik qui.]

Le persone governerebbero paesi, stati, città e altro ancora non in base alle preferenze consensuali, ma scommettendo su quali politiche realizzeranno obiettivi concordati. Ciò spingerà la società più vicina al processo decisionale basato sul mercato, che è in grado di superare più pregiudizi cognitivi.

Meccanismi di segnalazione migliorati

In un mondo sempre più specializzato, segnali come titoli accademici o storia lavorativa spesso non riescono a riflettere le competenze e l'esperienza sfumate che gli individui accumulano. Tali affiliazioni rischiano di diventare indicatori rumorosi, che faticano a catturare in modo esaustivo la competenza in aree di nicchia.

Man mano che la società diventa più finanziarizzata, le credenziali e le affiliazioni che utilizziamo per giudicare le capacità delle persone possono perdere di significato. Scuole e datori di lavoro prestigiosi fungono da meccanismi di segnalazione rumorosi quando si valuta la competenza sfumata di qualcuno in vari ambiti.

Tuttavia, i Mercati hanno l'opportunità di diventare un meccanismo di segnalazione superiore. Se i Mercati granulari possono rivelare meglio intuizioni asimmetriche, potrebbero far emergere dettagli specifici sulle capacità di una persona nel suo campo.

Ad esempio, immagina un ricercatore di intelligenza artificiale che eccelle in un particolare sottocampo di nicchia, ma T ha frequentato un programma di alto livello o non ha lavorato in un laboratorio famoso. I Mercati granulari potrebbero consentire che le azioni che rappresentano l'esperienza specifica di quel ricercatore vengano negoziate separatamente dal lavoro principale del ricercatore. Ciò fornirebbe un segnale preciso, basato sul mercato, delle capacità del ricercatore in quella nicchia.

Si possono ottenere segnali molto più precisi e meno rumorosi utilizzando meccanismi di mercato progettati in modo intelligente per speculare sul valore delle persone. Questi potrebbero servire meglio come metodi di segnalazione rispetto alle nostre attuali metriche smussate.

Una società senza rischi

Uno stato di iperfinanziarizzazione ci consente di creare veicoli di copertura più mirati: man mano che i Mercati delle previsioni crescono per coprire Eventi più improbabili, possiamo negoziare asset come mezzo per mitigare la nostra esposizione a quasi tutte le incertezze.

Ad esempio, l'assicurazione sulla fortuna potrebbe esistere per proteggersi dall'imprevedibilità dei risultati aziendali, delle traiettorie di carriera, del successo artistico e altro ancora. Per bilanciare la casualità della vita, potresti acquistare:

• Assicurazione sulla fortuna aziendale: acquisisci i token delle startup rivali in modo che il loro successo ti avvantaggi
• Assicurazione sulla fortuna professionale: scambia il capitale nel potenziale di guadagno di tuo figlio
• Assicurazione sulla fortuna artistica: sostenete reciprocamente artisti simili.

In questo modo, la crescita esponenziale dei Mercati finanziari ci avvicina sempre di più alla visione ipotetica di Kenneth Arrow di un società senza rischi: ONE in cui i Mercati possono assicurarsi contro praticamente qualsiasi evento probabilistico.

Un futuro commerciabile

In definitiva, lo stato finale logico dell'iperfinanziarizzazione si sta muovendo verso la visione di Kenneth Arrow di una "società senza rischi", resa possibile dalla fusione della Tecnologie blockchain e dell'intelligenza artificiale.

Le Cripto forniscono l'infrastruttura efficiente e autonoma per facilitare i Mercati per un set più ampio di asset di nicchia. Nel frattempo, gli agenti AI possiedono il potere analitico necessario per elaborare rapidamente segnali e approfondimenti in nicchie specializzate. Le loro capacità combinate consentono a Mercati più granulari di formarsi e funzionare in modo efficiente.

Insieme, l'intersezione tra Cripto e intelligenza artificiale trasforma i Mercati in meccanismi di coordinamento praticabili in una parte sempre più ampia della società.