2023: un momento critico per il mercato globale delle stablecoin

Nel 2023, il mercato globale delle stablecoin ha assistito a un anno di sviluppi senza precedenti, plasmando il futuro delle valute digitali. Quest'anno segna un cambiamento significativo, non solo nell'adozione e nell'innovazione tecnologica, ma anche nel panorama normativo che regola queste risorse digitali.

Questo post fa parte di CoinDesk"Cripto 2024"pacchetto di previsioni. Yiannis Giokas è un direttore senior di Moody's Analytics.

Orientarsi nel complesso territorio normativo

Il mercato delle stablecoin nel 2023 ha subito una trasformazione, guidata da significativi progressi nella regolamentazione. Dato che gli Stati Uniti sono di gran lunga il mercato principale per le stablecoin, le raccomandazioni del Financial Stability Board (FSB), che promuovono una regolamentazione e una supervisione complete degli accordi globali sulle stablecoin, si sono rivelate un momento cruciale. Queste linee guida mirano a promuovere un approccio unificato alla gestione delle stablecoin all'interno del sistema finanziario internazionale, evidenziandone il potenziale impatto sulla stabilità finanziaria globale.

Altrove, le discussioni del G-20 all'inizio dell'anno hanno rivelato una divisione di prospettive, soprattutto tra le economie emergenti, sulle preoccupazioni relative al potenziale dirompente delle stablecoin sulle politiche monetarie sovrane. Ciò ha portato a richieste di quadri normativi rigorosi, che riflettono la necessità di bilanciare l'innovazione finanziaria con le tutele economiche nazionali. A ottobre, il G20 ha adottato una roadmap Cripto per coordinare un quadro Politiche globale per le Cripto , comprese le stablecoin, che prenderà in considerazione anche le implicazioni per i Mercati emergenti.

Nel Regno Unito, la Financial Conduct Authority (FCA) e la Bank of England (BoE) stanno lavorando per finalizzare le normative entro il 2025, indicando un impegno a integrare in modo sicuro le stablecoin nell'ecosistema finanziario. Analogamente, la regolamentazione Mercati in Cripto Assets (MiCA) dell'Unione Europea stabilisce un elevato parametro di riferimento per la supervisione delle stablecoin, con requisiti specifici di capitale e liquidità per gli emittenti.

Anche gli Stati Uniti stanno compiendo passi avanti legislativi con varie proposte per regolamentare le stablecoin. Un quadro normativo completo per le stablecoin posiziona il Giappone davanti ad altre giurisdizioni. La Monetary Authority of Singapore (MAS) di Singapore ha finalizzato il suo quadro per le stablecoin a moneta unica e Hong Kong si sta preparando a introdurre un quadro normativo entro la fine del 2024.

Un anno tumultuoso

È stato un anno da montagne russe per il mercato delle stablecoin. È iniziato con l'annuncio che BUSD, supportato da dollari USA e brandizzato Binance, non sarebbe più stato coniato né supportato fino al 2024, portando alla ricerca di alternative affidabili.

Poi le principali stablecoin, tra cui USDC e DAI, hanno sperimentato Eventi di de-pegging durante una crisi bancaria a marzo, sollevando preoccupazioni sulla loro affidabilità. L'approvazione da parte di Binance di TrueUSD (TUSD) e Tether (USDT) che mantengono il loro status di stablecoin "affidabili" nonostante le sfide normative e di trasparenza, ha segnato momenti significativi nell'evoluzione del mercato.

È chiaro che il mercato delle stablecoin si trova in un momento cruciale

Analisi di Moodyha pubblicato un rapportoche ha evidenziato che le grandi stablecoin supportate da valute fiat hanno subito un depegging di oltre 600 volte nel 2023, il che ha ulteriormente sintetizzato la volatilità del mercato.

Adozione nelle principali operazioni finanziarie

Quest'anno, grandi aziende come Visa, Mastercard e Checkout.com hanno adottato le stablecoin per varie applicazioni. Visa ha ampliato le sue capacità di regolamento delle stablecoin e ha avviato programmi pilota con USDC di Circle utilizzando la blockchain Solana . Mastercard ha collaborato con Immersve per abilitare i pagamenti in Cripto in Nuova Zelanda e Australia.

Checkout.com ha lanciato una soluzione di pagamento tramite stablecoin, offrendo ai commercianti flessibilità di pagamento 24 ore su 24, 7 giorni su 7, anche nei fine settimana e nei giorni festivi.

Guardando avanti

Mentre navighiamo nel 2023, è chiaro che il mercato delle stablecoin si trova in una fase cruciale. I panorami normativi in tutto il mondo riflettono uno sforzo concertato per integrare le stablecoin in modo sicuro nel sistema finanziario. Sebbene questi sforzi normativi varino nell'approccio e nella portata, condividono un obiettivo comune: sfruttare il potenziale delle stablecoin mitigando al contempo i rischi associati.

Nonostante le sfide significative, il mercato ha dimostrato resilienza e adattabilità. L'evoluzione delle stablecoin sembra orientarsi verso una maggiore conformità normativa e un graduale passaggio a modelli più trasparenti e decentralizzati. Ciò promette un futuro più sicuro e stabile per questo settore cruciale della Cripto .

Quest'anno è stato fondamentale per le stablecoin, caratterizzato da una spinta normativa più ampia volta a garantirne la stabilità e la sicurezza. Nonostante alcune sfide e fluttuazioni di mercato, l'adozione e l'integrazione delle stablecoin sia nell'ecosistema Cripto che Finanza tradizionale indicano la loro crescente importanza e il potenziale per una crescita e un'innovazione continue.

Mentre andiamo avanti, la traiettoria del mercato delle stablecoin punta verso un futuro in cui queste attività digitali svolgono un ruolo fondamentale nel più ampio panorama finanziario. A questo proposito, gli emittenti di stablecoin farebbero bene nel 2024 a concentrarsi sulla trasparenza, sulla gestione del rischio e sull'implementazione di controlli adeguati per aumentare la fiducia e le garanzie sull'integrità dei riscatti.