2023 : un tournant critique pour le marché mondial des stablecoins

En 2023, le marché mondial des stablecoins a connu une année de développements sans précédent, façonnant l’avenir des monnaies numériques. Cette année marque un changement important, non seulement dans l’adoption et l’innovation technologiques, mais aussi dans le paysage réglementaire qui régit ces actifs numériques.

Cet article fait partie de CoinDesk"Crypto 2024"Ensemble de prévisions. Yiannis Giokas est directeur principal chez Moody’s Analytics.

Naviguer dans un paysage réglementaire complexe

Le marché des stablecoins a connu une transformation en 2023, portée par des avancées réglementaires significatives. Étant donné que les États-Unis sont de loin le principal marché des stablecoins, les recommandations du Conseil de stabilité financière (CSF), qui préconisent une réglementation et une surveillance complètes des accords mondiaux sur les stablecoins, se sont avérées être un moment charnière. Ces lignes directrices visent à favoriser une approche unifiée de la gestion des stablecoins au sein du système financier international, en soulignant leur impact potentiel sur la stabilité financière mondiale.

Par ailleurs, les discussions du G20 en début d’année ont révélé une divergence de points de vue, notamment parmi les économies émergentes, sur les inquiétudes concernant le potentiel perturbateur des stablecoins sur les politiques monétaires souveraines. Cela a conduit à des appels à des cadres réglementaires stricts, reflétant la nécessité d’équilibrer l’innovation financière avec les garanties économiques nationales. En octobre, le G20 a adopté une feuille de route Crypto pour coordonner un cadre Juridique mondial pour les actifs Crypto , y compris les stablecoins, qui prendra également en compte les implications pour les Marchés émergents.

Au Royaume-Uni, la Financial Conduct Authority (FCA) et la Banque d'Angleterre (BoE) travaillent à la finalisation de la réglementation d'ici 2025, ce qui témoigne de leur volonté d'intégrer en toute sécurité les stablecoins dans l'écosystème financier. De même, la réglementation sur les Marchés des Crypto actifs (MiCA) de l'Union européenne établit une référence élevée pour la surveillance des stablecoins, avec des exigences spécifiques en matière de capital et de liquidité pour les émetteurs.

Les États-Unis ont également fait des progrès législatifs avec diverses propositions visant à réglementer les stablecoins. Un cadre réglementaire complet pour les stablecoins place le Japon en tête des autres juridictions. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a finalisé son cadre pour les stablecoins à monnaie unique, et Hong Kong se prépare à introduire un cadre réglementaire d'ici la fin de 2024.

Une année tumultueuse

L'année 2018 a été mouvementée pour le marché des stablecoins. Tout a commencé avec l'annonce selon laquelle le BUSD de marque Binance, adossé au dollar américain, ne serait plus émis ni soutenu jusqu'en 2024, ce qui a conduit à la recherche d'alternatives fiables.

Les principaux stablecoins, dont USDC et le DAI, ont connu des Événements de dé-pegging lors d'une crise bancaire en mars, ce qui a suscité des inquiétudes quant à leur fiabilité. L'approbation par Binance de TrueUSD (TUSD) et de Tether (USDT), qui ont conservé leur statut de stablecoins « de confiance » malgré les défis réglementaires et de transparence, a marqué des moments importants dans l'évolution du marché.

Il est clair que le marché des stablecoins se trouve à un tournant crucial

Moody’s Analyticsa publié un rapportcela a souligné que les grandes pièces de monnaie stables adossées à des monnaies fiduciaires ont été dé-équilibrées de plus de 600 fois en 2023, ce qui résume davantage la volatilité du marché.

Adoption dans les opérations financières courantes

Cette année, de grandes entreprises comme Visa, Mastercard et Checkout.com ont adopté les stablecoins pour diverses applications. Visa a étendu ses capacités de règlement en stablecoins et a lancé des programmes pilotes avec USDC de Circle en utilisant la blockchain Solana . Mastercard a collaboré avec Immersve pour permettre les paiements en Crypto en Nouvelle-Zélande et en Australie.

Checkout.com a lancé une solution de règlement en stablecoin, offrant aux commerçants une flexibilité de règlement 24h/24 et 7j/7, même les week-ends et les jours fériés.

Regard vers l'avenir

Alors que nous naviguons dans l'année 2023, il est clair que le marché des stablecoins se trouve à un tournant crucial. Les paysages réglementaires du monde entier reflètent un effort concerté pour intégrer les stablecoins en toute sécurité dans le système financier. Bien que ces efforts réglementaires varient en termes d'approche et de portée, ils partagent un objectif commun : exploiter le potentiel des stablecoins tout en atténuant les risques associés.

Malgré des défis importants, le marché a fait preuve de résilience et d’adaptabilité. L’évolution des stablecoins semble s’orienter vers une conformité réglementaire renforcée et une transition progressive vers des modèles plus transparents et décentralisés. Cela promet un avenir plus sûr et plus stable pour ce secteur crucial de l’économie Crypto .

Cette année a été un tournant pour les stablecoins, marquée par une poussée réglementaire plus large visant à assurer leur stabilité et leur sécurité. Malgré certains défis et fluctuations du marché, l'adoption et l'intégration des stablecoins dans l'écosystème Crypto et dans la Finance traditionnelle indiquent leur importance croissante et leur potentiel de croissance et d'innovation continues.

À mesure que nous avançons, la trajectoire du marché des stablecoins pointe vers un avenir où ces actifs numériques joueront un rôle essentiel dans le paysage financier plus large. À cet égard, les émetteurs de stablecoins auraient intérêt en 2024 à se concentrer sur la transparence, la gestion des risques et la mise en place de contrôles appropriés afin de renforcer la confiance et les garanties autour de l'intégrité des rachats.