4 potenziali vincitori del Silvergate Unwind

Silvergate Bank, forse ONE tempo l'istituto finanziario più importante nel Cripto, rilassarsidopo un periodo di prelievi catastrofici e un salvataggio fallito da parte di un finanziatore di mutui federali. Le conversazioni della banca con la Federal Deposit Insurance Corp. la scorsa settimana, segnalate come un modo per evitare una chiusura e rafforzare la liquidità, a posteriori sembrano il chiodo nella bara piuttosto cheun segno di vita.

Silvergate, che ha mosso i primi passi durante l'era delle casse di risparmio e prestiti ed è stata la prima banca a vedere un'opportunità nelle Cripto, è diventata sostanzialmente uno zombie finanziario dopo essersi sviluppata eccessivamente in un settore volatile.

Questo articolo è tratto da The Node, il riepilogo quotidiano di CoinDesk delle storie più importanti in tema di blockchain e Cripto . Puoi abbonarti per ottenere l'intero newsletter qui.

Ha assunto un'enorme quantità di depositi in Cripto (13,2 miliardi di $ a fine settembre) e, come tutte le banche, li ha investiti in asset sicuri con rendimento come i titoli del Tesoro USA e altre obbligazioni. Tuttavia, in seguito al crollo dell'exchange Cripto FTX, un'ondata di prelievi da parte dei clienti e richieste pagamenti su un prestito della Federal Home Loan Bankha costretto la banca a vendere le attività prima che raggiungessero la scadenza, causando una discrepanza – secondo quanto riferito ha persooltre 1 miliardo di dollarinel quarto trimestre.

Non sto mentendo, la situazione T è delle migliori per le Cripto. Bitcoin (BTC) È negoziazione in ribassosignificativamente sulle notizie, e ci sono possibili effetti collaterali di cui preoccuparsi. Ma questo momento è anche un'opportunità per molti. Chi e cosa - a parte ilvenditori allo scopertoche hanno già realizzato i loro profitti, potrebbero trarre vantaggio dal Silvergate-gate? Ecco quattro possibili vincitori.

Altre banche

Le aziende che trarranno i maggiori benefici diretti dal crollo di Silvergate sono i concorrenti di Silvergate. Al primo segno di sangue nell'acqua, diverse aziende Cripto , tra cui Coinbase (COIN), Paxos Trust e Galaxy Digital, sono passate a Signature Bank (SBNY) con sede a New York per “eccesso di cautela”.

Signature, che aveva un'esposizione alle Cripto molto inferiore a quella di Silvergate, ha annunciato alcuni mesi fa che avrebbe ridotto la sua esposizione al settore Cripto . Tuttavia, non si può negare che molte società Cripto siano piene di denaro contante che deve essere depositato da qualche parte. Anche se i supervisori del settore bancario mettono in guardia le società di finanza tradizionale dal trattare con società Cripto , le Cripto rimangono un settore ben capitalizzato sulla carta.

Matt Levine di Bloomberg ha osservato che i problemi di Silvergate T derivano necessariamente dalle Cripto in sé. La "corsa agli sportelli bancari"T è iniziata con un'implosione del portafoglio prestiti Bitcoin di Silvergate o di ONE dei suoi clienti Cripto (beh, FTX, ma non come causa prossima), ma da "normali attività bancarie, prestiti a breve termine (prendendo depositi da società Cripto ) per prestare a lungo termine (acquistando titoli del Tesoro e titoli comunali)", afferma.

C'è un calcolo qui che coinvolge preoccupazioni normative e rischi, certo. Ma è esattamente a questo che serve la due diligence. Finché non è esplicitamente illegale dare in banca alle aziende Cripto , e non lo è, c'è un'opportunità per le banche di filtrare i richiedenti che possono operare come aziende in attività. L'inverso logico è che quasi tutte le aziende Cripto sono insolventi, il che sembra improbabile considerando che circa 8 miliardi di dollari di depositi sono stati ritirati da Silvergate. Quei soldi devono andare da qualche parte.

Stablecoin

Lunedì, gli analisti di Kaikosegnalatoche “le stablecoin diventeranno probabilmente ancora più onnipresenti tra i trader”, con la “morte” del Silvergate Exchange Network, o SEN, un sistema interno creato da Silvergate per consentire ai propri clienti di scambiare facilmente capitale, che è stato chiuso prima della chiusura della banca.

Le aziende Cripto probabilmente hanno già familiarità con i meccanismi delle stablecoin, una classe di Cripto solitamente agganciate al dollaro statunitense. Infatti, nell'ultimo anno, le transazioni di stablecoin sugli exchange centralizzati sono aumentate dal 79% al 90% di tutti i volumi, sostituendo in particolare le coppie di trading basate sul dollaro statunitense, Conor Ryder, analista di ricerca presso Kaiko, notato.

Gli emittenti di stablecoin aziendali statunitensi stanno avendo problemi a ottenere lo status bancario e molti saranno colpiti dal crollo di Silvergate. Emittenti come Circle Internet Financial promettono di detenere una quantità equivalente di asset per sostenere il numero di USDC in circolazione, denaro che deve essere parcheggiato da qualche parte. Ma per le aziende più piccole, è possibile che una conversione da contanti a stablecoin possa trattenerle.

Vedi anche:Arthur Hayes propone una stablecoin basata su Bitcoin chiamata NakaDollar

Europa

A differenza degli Stati Uniti, l'Unione Europea ha adottato una visione proattiva nei confronti della regolamentazione della Cripto . La legge pendente Market in Crypto-Assets, o MiCA, è un ampio insieme di regole che dovrebbero andare in vigore a breve, fornendo chiarezza sia per le aziende Cripto che per le istituzioni finanziarie che le servirebbero. I problemi Cripto negli Stati Uniti non potevano che catalizzare la tendenza delle aziende a guardare all'estero per aprire un negozio.

ONE di ciò, forse, come ha notato Ryder, è che “la coppia BTC-Euro ha raggiunto il suo livello più alto di quota di mercato rispetto a [USD] la scorsa settimana, quasi triplicando la quota di mercato nello spazio di poche settimane”.

Vedi anche:Signature Bank e le stablecoin potrebbero trarre vantaggio dalla fine della rete di scambio Silvergate

Fornitori di pagamenti

Lunedì, Oliver von Landsberg-Sadie, CEO della società di servizi finanziari Cripto BCB Group, ha detto a Ian Allison di CoinDesk che il processore di pagamenti della sua azienda sta accelerando i piani per aggiungere capacità in dollari USAper contribuire a colmare il vuoto lasciato da SEN.BCB ha lanciato la sua rete di regolamento in tempo reale, il BCB Liquidity Interchange Network Consortium, o BLINC, a metà del 2020. Attualmente gestisce euro, sterline britanniche e franchi svizzeri. Istituzioni come BCB, che forniscono una rampa di accesso alle Cripto per le banche, potrebbero diventare sempre più preziose come un modo per assorbire alcuni dei rischi.