Lo "sconto GBTC" di Grayscale Bitcoin Trust si riduce con la decisione ETF all'orizzonte

Un parametro chiave noto nei Mercati Cripto come "sconto Grayscale " si sta riducendo, forse un segno di Optimism da parte di alcuni trader, mentre si avvicina la scadenza per la Securities and Exchange Commission statunitense per pronunciarsi su una proposta di conversione del Grayscale Bitcoin Trust, il più grande fondo Criptovaluta al mondo, in un fondo negoziato in borsa.

Il Grayscale Bitcoin Trust, spesso indicato con il suo simbolo azionario GBTC, è un tipo di strumento di investimento che consente agli investitori statunitensi di esporsi ai movimenti di prezzo del BTC.

Grayscale (la cui società madre Digital Currency Group possiede anche CoinDesk) ha presentato domanda per convertire il GBTC in un fondo negoziato in borsa, o ETF. E per mesi, alcuni trader hanno monitorato lo sconto come proxy per la probabilità di ottenere l'approvazione. Secondo la logica di mercato, il GBTC verrebbe scambiato alla pari con il Bitcoin sottostante nel fondo se la conversione andasse avanti; in altre parole, lo sconto evaporerebbe.

E ultimamente si è ridotto.

Le azioni GBTC sono attualmente scambiate con uno sconto del 29% rispetto al prezzo di bitcoin, secondo i dati di Skew. È in calo rispetto al 34% della scorsa settimana. Le azioni sono state scambiate con uno sconto da febbraio 2021; in precedenza, le azioni erano state scambiate con un premio rispetto al prezzo di Bitcoin .

Pablo Jodar, responsabile dei prodotti finanziari presso Storm Partners, un fornitore di sistemi per il settore Criptovaluta in Europa, ha affermato che, con la riduzione dello sconto, gli hedge fund stanno utilizzando GBTC come strumento di arbitraggio per trarre vantaggio dalla convergenza dei prezzi tra GBTC e BTC.

"Il prezzo delle azioni si sta avvicinando al valore patrimoniale netto (NAV) delle attività sottostanti, il che significa che il mercato avrebbe potuto diventare più positivo su BTC", ha affermato Jodar.

Alcuni analisti attribuiscono lo sconto anche alle persone che scommettono sull'approvazione della conversione ETF spot. Grayscale è stato fare lobbying fortemente a favore dell'approvazione della SEC, insieme a una campagna di marketing che sembra progettata per influenzare Opinioni pubblica; questa settimana, articoli Sponsorizzato da Grayscale che descrivevano un ETF spot Bitcoin come "critico" sono apparsi sulla newsletter del settore finanziario Politico Morning Money.

I funzionari di Grayscale e di un'altra società di investimento, Bitwise, hanno dichiarato alla conferenza Consensus 2022 di CoinDesk all'inizio di questo mese di essere ottimisti sul fatto che l'ETF spot verrà finalmente approvato dalla SEC Presto.Nell'ottobre 2021Grayscale ha inizialmente chiesto di convertire il suo GBTC in un ETF spot. Da allora la SEC ha rinviato la decisione, ma attualmente prevede di rendere un verdetto entro il 6 luglio.

Grayscale ha incontrato anche la SEC all'inizio di maggio per sostenere meglio la sua tesi di trasformare il GBTC in un ETF spot Bitcoin .

"Restiamo incoraggiati dalle azioni della SEC degli ultimi otto mesi, che hanno segnalato un maggiore riconoscimento e una maggiore sicurezza nei confronti della maturità del mercato sottostante Bitcoin ", ha affermato Michael Sonnenshein, CEO di Grayscale, in un'e-mail a CoinDesk inoltrata da un rappresentante.

"L'approvazione di tutti i prodotti di investimento collegati a bitcoin rafforza le nostre argomentazioni sul perché il mercato statunitense meriti un ETF spot Bitcoin ", ha aggiunto Sonnenshein.

Secondo i dati di Skew, con la riduzione dello sconto il volume degli scambi di GBTC ha raggiunto il massimo degli ultimi sette mesi.

Sean Farrell, responsabile della strategia sulle risorse digitali di Fundstrat Global Advisors, ha affermato che un altro fattore degno di considerazione è il crollo del fondo speculativo Cripto Capitale delle tre frecce(3AC). Il fondo ha subito pesantiperditenella recente crisi del mercato.

"Erano grandi detentori di GBTC prima della scorsa settimana", ha detto Farrell. "Avere quella pressione di vendita fuori dai giochi ha probabilmente dato a chiunque sia entrato qui una certa sicurezza in più che il ribasso complessivo per GBTC è notevolmente ridotto".