El 'descuento GBTC' de Grayscale Bitcoin Trust se reduce con la decisión sobre el ETF en el horizonte

Una métrica clave conocida en los Mercados de Cripto como el "descuento en Grayscale " se está reduciendo, posiblemente una señal de Optimism por parte de algunos comerciantes a medida que se acerca la fecha límite para que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. se pronuncie sobre una propuesta para convertir el Grayscale Bitcoin Trust, el fondo de Criptomonedas más grande del mundo, en un fondo cotizado en bolsa.

Grayscale Bitcoin Trust, a menudo conocido por su símbolo bursátil GBTC, es un tipo de vehículo de inversión que permite a los inversores estadounidenses obtener exposición a los movimientos de precios de BTC.

Grayscale (cuya empresa matriz Digital Currency Group también es propietaria de CoinDesk) ha solicitado convertir el GBTC en un fondo cotizado en bolsa, o ETFY durante meses, algunos operadores han estado monitoreando el descuento como indicador de la probabilidad de obtener la aprobación. Según la lógica del mercado, el GBTC cotizaría a la par con el Bitcoin subyacente del fondo si la conversión se concreta; en otras palabras, el descuento se evaporaría.

Y últimamente, se ha ido estrechando.

Las acciones de GBTC cotizan actualmente con un descuento del 29% respecto al precio de bitcoin, según datos de Skew. Esto supone una reducción respecto al 34% de la semana pasada. Las acciones han cotizado con descuento desde febrero de 2021; anteriormente, cotizaban con una prima sobre el precio de Bitcoin .

Pablo Jodar, gerente de productos financieros de Storm Partners, un proveedor de sistemas para el espacio de Criptomonedas en Europa, dijo que a medida que el descuento se reduce, los fondos de cobertura están utilizando GBTC como una herramienta de arbitraje para beneficiarse de la convergencia de precios entre GBTC y BTC.

“El precio de las acciones se está acercando al valor del activo neto (NAV) de los activos subyacentes, lo que significa que el mercado podría haberse vuelto más positivo en BTC”, dijo Jodar.

Algunos analistas también atribuyen el descuento a las personas que apuestan por la aprobación de la conversión de ETF al contado. Grayscale ha sido... cabildeo fuertemente para la aprobación de la SEC, junto con una campaña de marketing que parece diseñada para influir en la Opinión pública; esta semana, anuncios Patrocinado por Grayscale que describen un ETF de Bitcoin al contado como "crítico" aparecieron en el boletín de la industria financiera Politico Morning Money.

Los funcionarios de Grayscale y otra firma de inversión, Bitwise, dijeron en la conferencia Consensus 2022 de CoinDesk a principios de este mes que son optimistas de que el ETF spot finalmente será aprobado por la SEC. pronto.En octubre de 2021Grayscale solicitó inicialmente convertir su GBTC en un ETF al contado. La SEC ha postergado la decisión, pero actualmente planea emitir un... veredicto antes del 6 de julio.

Grayscale también se reunió con la SEC a principios de mayo para exponer mejor sus argumentos a favor de convertir el GBTC en un ETF de Bitcoin al contado.

"Seguimos alentados por las acciones de la SEC durante los últimos ocho meses, que han señalado un mayor reconocimiento y comodidad con la madurez del mercado subyacente de Bitcoin ", dijo Michael Sonnenshein, CEO de Grayscale, en un correo electrónico a CoinDesk reenviado por un representante.

"La aprobación de todos y cada uno de los productos de inversión vinculados a Bitcoin refuerza nuestros argumentos sobre por qué el mercado estadounidense merece un ETF de Bitcoin al contado", añadió Sonnenshein.

A medida que se reduce el descuento, según datos de Skew, el volumen de operaciones de GBTC alcanzó un máximo de siete meses.

Sean Farrell, director de estrategia de activos digitales de Fundstrat Global Advisors, dijo que otro factor que vale la pena considerar es el colapso del fondo de cobertura de Cripto. Capital de las Tres Flechas(3AC). El fondo sufrió graves pérdidas.pérdidasen la reciente caída del mercado.

“Eran grandes tenedores de GBTC antes de la semana pasada”, dijo Farrell. “El hecho de que esa presión vendedora se hubiera disipado probablemente les dio a quienes intervinieron aquí mayor confianza en que la caída general de GBTC se ha reducido considerablemente”.