Cripto Long & Short: come si sta evolvendo lo sviluppo Bitcoin e cosa c'è dietro

Oggi voglio parlare di codice.

Lo so, questa newsletter è per investitori professionisti e non per sviluppatori: perché T parliamo di prezzo? T preoccuparti, ne parleremo più avanti. Ma le cose si stanno evolvendo con la Tecnologie Bitcoin e vale la pena tenerle d'occhio. Sebbene questi cambiamenti abbiano poco a che fare con i movimenti di prezzo a breve termine, è probabile che svolgano un ruolo significativo in bitcoinproposta di valore a lungo termine.

Questa settimana sono successe due cose che hanno reso questa cosa così importante: unnuova fonte di finanziamento per lo sviluppoè stato annunciato, esi stanno facendo progressisu un aggiornamento del protocollo particolarmente ambizioso.

Prima di entrare più nel dettaglio sui motivi per cui questi fattori sono così importanti, vediamo perché lo sviluppo Bitcoin è importante.

Evoluzione costante

L'idea di cambiamenti al protocollo Bitcoin sorprenderà molti. Voglio dire, T è semplicemente, sai, lavoro? Non T ONE dei suoi punti di forza che tu non Tcambiare il codice? Questi evidenziano due equivoci sulla Tecnologie e il suo potenziale.

Il codice di Bitcoin è in funzione da oltre 10 anni, ma ha subito alcuni cambiamenti. Nei primi tempi, c'erano frequenti bug che il creatore pseudonimo di Bitcoin, Satoshi Nakamoto,e collaboratoririsolverebbe. E i veterani ricorderanno il"guerra civile"del 2017 circavarie opzioni di ridimensionamento che andava al cuore di ciò che la comunità voleva che fosse Bitcoin . Il risultato è stato un modifica al codice Bitcoin per amplificare la capacità del blocco, mentre le opinioni dissenzienti si ramificavano per formare una “nuova” blockchain Bitcoin , Bitcoin Cash.

C'è anche un lavoro costante sui miglioramenti delle funzionalità, comeabilitazione delle catene laterali O agevolare lo scambio di informazioni. E i problemi di compatibilità e altri bug minori richiedono un'attenzione costante. Come tutte le tecnologie, se Bitcoin non viene mantenuto e aggiornato frequentemente, appassirà.

Per quanto riguarda il modo in cui avvengono i cambiamenti, chiunque puòapportare modificheal codice di Bitcoin: è open source. Ottenerele modifiche apportate,tuttavia, richiede il consenso della rete, e questo èestremamente difficile da realizzare. Immagina di provare a far sì che 20 persone con filosofie, convinzioni politiche, incentivi economici e obiettivi di vita diversi concordino su un semplice cambiamento. Ora, moltiplicalo per centinaia se non migliaia, rendi i cambiamenti complicati e avrai un'idea di quanto sarebbe difficile implementare una modifica significativa. Questo protegge la rete da qualsiasi cambiamento diverso da quelli che la maggioranza ritiene siano vantaggiosi per l'intero ecosistema.

Gli incentivi sono importanti

Una domanda importante è: chi paga gli sviluppatori che lavorano sul codice Bitcoin ?

Nei primi giorni della rete Bitcoin , quasi tutti i finanziamenti per gli sviluppatori provenivano da ONE fonte, la Bitcoin Foundation. Da allora, altri finanziatori sono entrate in scena, tra cui diverse aziende dedicate al lavoro Bitcoin , come Blockstream, Chaincode Labs e Lightning Labs. Sono coinvolte anche note aziende Cripto come Cripto quadrata,Base monetaria,Moneta OK,BiteMEXe altri, così come organizzazioni non-profit come il MITIniziativa sulla valuta digitalee ilFondazione per i diritti HumanInoltre, molti sviluppatori lavorano su Bitcoin gratuitamente, per passione.

La diversità nei sostenitori dello sviluppo Bitcoin è importante, poiché garantisce che la rete non possa essere influenzata da ONE set di priorità. Ecco perché l'iniziativa Brink annunciato questa settimana è significativo: stimola ulteriormente la diversità nello sviluppo Bitcoin .

Orlointroduce un modello di finanziamento intrigante. Mira a incanalare le donazioni agli sviluppatori da una serie di fonti, tra cui individui, aziende e organizzazioni non-profit. Il suofinanziamento iniziale proviene dalle donazioni dell'investitore John Pfeffer e del fondatore del custode Cripto Xapo, Wences Casares, nonché dalla Human Rights Foundation e dalle piattaforme Cripto Kraken, Gemini e Square Cripto.

Questa forma di sponsorizzazione potrebbe essere interessante per individui e aziende che vogliono supportare lo sviluppo Bitcoin ma T vogliono dover scegliere individui specifici da finanziare. L'organizzazione ha fatto domanda per la designazione di beneficenza 501(c)(3) negli Stati Uniti, in modo che le donazioni possano essere esenti da tasse.

Un altro grande passo è l'attenzione di Brink sulla formazione di nuovi sviluppatori, per garantire un flusso costante di Collaboratori qualificati e diversificati anche nel futuro. Ciò fa ben sperare per la resilienza e la crescita a lungo termine della rete.

Prossimo aggiornamento

La seconda notizia significativa della settimana che sottolinea l'importanza della Tecnologie di base riguarda l' Aggiornamento della radice fittonante, che migliorerà la funzionalità degli smart contract della rete e introdurrà anche alcune funzionalità Privacy . I pool di mining Bitcoin rappresentano oltre il 54% dell'attuale hashrate della rete hanno espresso il loro sostegno.Si tratta di un passo importante verso l’implementazione (anche se c’è ancora molta strada da fare, non è prevista alcuna modifica alla rete).senza controversia,(non importa quanto sia popolare il cambiamento in sé.)

Ciò è significativo non solo per i cambiamenti specifici che Taproot introdurrà. Dimostra anche che i casi d'uso di Bitcoin sono in continua evoluzione, e questo è di per sé una proposta di valore. In altre parole, se pensi che Bitcoin sia una Tecnologie potente Ora, aspetta e vedrai.

Come esempio di come Taproot potrebbe influenzare il valore di bitcoin, diamo un'occhiata a cosa significa la funzionalità di smart contract. Il programma di Bitcoin è relativamente semplice. Può fare poche cose, ma le fa bene. Ethereum, d'altro canto, è complesso, ma può supportare l'esecuzione di un'ampia gamma di "smart contract", o applicazioni decentralizzate.

Sebbene Bitcoin non potrà mai rivaleggiare Ethereum in termini di flessibilità (né lo vuole fare: più complesso è il programma, maggiore è la potenziale superficie di attacco), alcuni modesti miglioramenti potrebbero migliorare la sua utilità come riserva di valore. Ad esempio, immagina che la responsabilità della proprietà possa essere programmata per consentire a Bitcoin di essere utilizzato in modo più efficace come garanzia.

Potrebbero anchemigliorarne l'uso come mezzo di scambio. Un nuovo tipo di firma di verifica proposto potrebbe rendere le transazioni di livello 2 più semplici ed economiche. Taproot introduce anche alcune funzionalità che potrebbero incoraggiare un maggiore utilizzo mascherando il tipo di transazione (non i suoi indirizzi di invio/ricezione), il che offrirebbe maggiore Privacy.

Guardando avanti

Sebbene sia comodo pensare a Bitcoin come a una macchina perpetua che continua a funzionare, T dovremmo perdere di vista il lavoro necessario per renderla tale. Più sviluppatori lavorano per mantenere Bitcoin pulito ed efficiente, più resiliente è il protocollo e più è probabile che i miglioramenti chiave possano essere implementati con attenzione.

E più questi sviluppatori sono diversificati in termini di background e incentivi, meno probabile è che Bitcoin possa cadere nella stessa trappola di molte reti Tecnologie odierne: costruite da pochi, per pochi.

È anche commovente vedere una così ampia gamma di Collaboratori coinvolti nel mantenimento di un "bene comune", anche se non è chiaro un percorso diretto verso il profitto. Si tratta di qualcosa di più di un semplice ritocco open source. Si tratta di costruire un nuovo sistema che tutti i soggetti coinvolti ritengono sia una risposta a domande fondamentali a cui il mondo si sta appena svegliando.

Tempo di servire

Questa settimana il presidente eletto degli Stati Uniti JOE Biden ha annunciato la sua intenzionedi nominare l'ex presidente della Federal Reserve Janet Yellen a capo del Tesoro degli Stati Uniti, epuò nominareSecondo quanto riportato, l'ex presidente della Commodity Futures Trading Commission Gary Gensler diventerà vicesegretario al Tesoro.

Le nomine al Tesoro sono importanti per il settore Cripto , in quanto il dipartimento potrebbe influenzare il modo in cui alcuni dei principali regolatori finanziari degli Stati Uniti affrontano le Cripto .

Yellen ha affermato in passato di non essere una fan del Bitcoin (il mio collega Nik De ha riassunto le sue opinioni qui) ma supporta l'innovazione della blockchain e Criptovaluta .

Gensler ha dimostrato una competenza e un entusiasmo più profondi. Ha testimoniato davanti al Congresso su Criptovaluta e blockchain in più occasioni, spingendo indietrocontro i paragoni con gli schemi Ponzi e dichiarando che il token Libra ancora non lanciatoha soddisfatto i requisitidi essere una garanzia secondo la legge degli Stati Uniti. Verso la fine dell'anno scorso, ha persinoha scritto un editoriale per CoinDesk.

Gensler è attualmente a capo del team di transizione per la supervisione finanziaria di Biden, che include anche altri quattro esperti Criptovaluta e blockchain:

Chris Brummer è professore di legge e direttore della facoltà dell’Istituto di diritto economico internazionale della Georgetown University, autore/editore di unlibro fondamentale sulle criptovalute, e ospite dell'eccellentePodcast di Fintech BeatHa inoltre testimoniato davanti al Congresso degli Stati Uniti in merito al progetto Libra ed è stato nominato commissario della CFTC sotto il presidente Obama, sebbene la nomina sia stata revocata dopo le elezioni del 2016.

Simon Johnson è un economista e professore alla MIT Sloan School of Management, dove ha supervisionato la ricerca sulla blockchain e ha tenuto un corso sull'argomento. Ha fatto parte del Panel of Economic Advisers del Congressional Budget Office da aprile 2009 ad aprile 2015. Johnson è anche coautore di un articolo sull'impatto esteso che la Tecnologie blockchain può avere sul mondo finanziario e ha fatto parte del comitato consultivo di CoinDesk, scrivendo questo articolo di opinionenel 2018.

Mehrsa Baradaran, professoressa presso la facoltà di giurisprudenza dell'Università della California a Irvine, è specializzata in diritto bancario e ha anche testimoniato come testimone esperto presso una commissione bancaria del Senatoudienza sull'impatto delle valute digitalisull'inclusione finanziaria e presso la Commissione per i servizi finanziari della Cameraaudizione sui quadri normativi.

Lev Menand, ONE dei creatori originalidel concetto di dollaro digitale, è un ricercatore e professore di legge alla Columbia University. Ha lavorato come consulente senior del vicesegretario del Tesoro nel 2015-16, ha anche lavorato come economista presso il gruppo di supervisione bancaria della Federal Reserve Bank di New York eaiutato conuna disposizione che dettaglia il dollaro digitale inprogetti di legge per la risoluzione della crisidalla Camera dei rappresentantiredatto a marzo.

Avere degli amministratori della regolamentazione valutaria statunitense che siano ben informati su Criptovaluta e blockchain è incoraggiante perché rende meno probabile una regolamentazione che uccida l'innovazione. Inoltre, il supporto ufficiale all'esplorazione di nuove soluzioni alle barriere finanziarie, tra cui asset basati su blockchain, probabilmente incoraggerà sia i progressi sulla chiarezza normativa, sia ulteriori investimenti nel settore Cripto nel suo complesso.

Tuttavia, una dichiarazione dell'attuale Segretario al Tesoro degli Stati Uniti Steve Mnuchin ha compensato l' Optimism del mercato risultante, innescando la preoccupazione che regole onerose potrebbero essere spinte dal suo ufficio prima della fine dell'anno. Il recente libro dell'ex Consigliere per la sicurezza nazionale John Bolton ha rivelato che il Presidente Trump aveva ordinato a Mnuchin di “andare dietro” BitcoinE all’inizio di quest’anno, Mnuchin ha affermato che FinCEN, l’organismo di controllo nazionale sui crimini finanziari,si stava preparando aintrodurre alcuni “nuovi requisiti significativi” per le criptovalute.

Quindi, prima della transizione potrebbe essere accelerata una regolamentazione che uccida l'innovazione. Brian Armstrong, CEO di Coinbase, exchange Cripto twittato questa settimanache aveva sentito voci secondo cui il Tesoro erapianificando di uscire di corsa regolamentazione che limita l'uso di portafogli Criptovaluta auto-ospitati.

Questa sarebbe una cattiva notizia per i casi d'uso Cripto come la Finanza decentralizzata e le applicazioni commerciali, e metterebbe gli utenti Criptovaluta statunitensi in un "giardino recintato", negando di fatto il suo valore CORE di resistenza alla censura e al sequestro. Costringerebbe inoltre molti utenti a trasferirsi "offshore" per tali servizi, indebolendo sia la supervisione protettiva da parte degli enti regolatori statunitensi sia il ruolo degli Stati Uniti come hub di innovazione finanziaria.

Qualcuno sa già cosa sta succedendo?

L'S&P 500, il Nasdaq e persino il FTSE 100 hanno registrato ulteriori guadagni questa settimana, cosa che trovo ancora sconcertante.

LOOKS che non sono l' ONE: Il Banca centrale europea,Fondo monetario internazionale E Riserva federale hanno tutti messo in guardia questo mese sugli shock al mercato se la situazione del coronavirus dovesse continuare a peggiorare. E LOOKS che stia facendo proprio questo, date le ultime statistiche sui casi confermati. Le ultime notizie sui progressi della vaccinazione sono promettenti, ma è probabile che le aspettative vengano deluse da complicazioni logistiche e stime di efficacia riviste, e i Mercati sembrano prezzare una forte ripresa economica nel breve termine. Molte cose possono accadere per ritardare questa ripresa, e non solo ulteriori impennate mentre il Ringraziamento e il Natale ci mettono insieme e le temperature invernali ci spingono a stare in casa. C'è anche la possibilità incombente di una Brexit dura, che colpirà sia il Regno Unito che l'Europa.

Ciò T significa che i Mercati T KEEP a ridere a GAS, però. Se ci sono cattive notizie, la convinzione sembra essere che i governi sosterranno i Mercati. Se ci sono buone notizie, allora ovviamente non sono scontate. Ovviamente.

Anche l'oro ha sfidato le aspettative questa settimana, scendendo al punto più basso da luglio come (secondo gli analisti) gli investitori hanno deciso che era giunto il momento di passare alle attività rischiose e raddoppiare la scommessa sulla ripresa economica. Sì, hai letto bene.

Bitcoin, che a volte viene scambiato con l'oro e a volte come un asset rischioso, ha continuato a salire, raggiungendo un massimo annuale di quasi $ 19.375 e privando di poco un'aspettativa comunità Cripto di una nuova celebrazione del massimo storico (ATH). (Secondo l'indice dei prezzi Bitcoin di CoinDesk, l'ATH è di $ 19.783. Ecco una buona spiegazionedel perché c'è confusione su cosa sia effettivamente l'ATH.)

Il prezzo Bitcoin ha iniziato a correggersi mercoledì mattina e, una volta che i Mercati statunitensi hanno chiuso per la festa del Ringraziamento, la correzione trasformato in una rotta, annullando i guadagni degli ultimi 10 giorni (al momento in cui scriviamo, a questo ritmo le cose potrebbero essere cambiate radicalmente nel momento in cui leggerete questo articolo).

MAGLIE DELLA CATENA

Cercando le ragioni dietro la recente corsa Bitcoin (prima del crollo di questa settimana), molti hanno puntato il dito contro le istituzioni. Mentre sentiamo parlare da anni del favoloso "muro di denaro" istituzionale pronto a precipitarsi e spingere i prezzi BTC a livelli stratosferici, ci sono alcuni segnali che l'interesse istituzionale sta crescendo.

• Il CIO del reddito fisso diRoccia nera, il più grande gestore di investimenti al mondo,ha detto su CNBC la scorsa settimana che il Bitcoin potrebbe sostituire in larga misura l'oro, perché la Cripto è "molto più funzionale del semplice scambio di una barra d'oro".
• Secondo due moduli D depositati,Galassia digitaleI fondi Bitcoin di hanno raccolto 58,7 milioni di dollari nel loro primo anno, con 55 milioni di dollari che confluiscono inun fondo focalizzato sulle istituzioni.
• Gli analisti hanno sottolineato che la maggior parte del volume degli scambi si è verificatoin ore USA.
• Gli ultimi tre archivi 8-K perInvestimenti in Grayscale (di proprietà di DCG, che è anche la società madre di CoinDesk) mostrano nuovi afflussi di investitori accreditati per oltre 823 milioni di dollari. (Fonte: FactSet)
• In una recente nota di investimento,Società ipotizza cheIl fallimento del bitcoin nel tornare al suo prezzo medio nelle ultime settimane è un segnale che i trader di momentum come i consulenti di trading sulle materie prime (CTA) hanno avuto un ruolo sempre più ridotto nel mercato rispetto alle istituzioni.
• Zerohedge ha condiviso un grafico che mostra cheBanca tedesca include Bitcoinnei gruppi di attività che il suo team di ricerca segue per gli investitori.

La crescita della domanda non proviene solo dalle istituzioni:

• Secondo Marcus Swanepoel, CEO dell'exchange di Cripto Luno (di proprietà di DCG, anche società madre di CoinDesk), volumi di trading al dettaglio da Sud Africa, Malesia, Nigeria e Indonesia sono triplicati nell'ultimo mese.
• Dan Morehead, CEO e fondatore del gestore di fondi Pantera Capital, ritiene che dietro il Rally ci sia PayPal, acquistando quasi il 70% della nuova fornitura Bitcoinper conto dei suoi utenti al dettaglio.

In un'intervista su CNBC,Pagamento tramite PayPalAmministratore delegato Dan Schulmanha detto che credeL’utilità del bitcoin come valuta prevarrà alla fine sull’etica del comprare e conservare.PORTA VIA: Ha investito i soldi della sua azienda in queste convinzioni, promettendo agli utenti di PayPal la possibilità di utilizzare le criptovalute in circa 28 milioni di aziende a partire dall'inizio dell'anno prossimo. Mentre molti di noi balbetteranno e diranno "ma chi vorrebbe spendere una riserva di valore?!", dovremmo ricordare che alcune regioni T hanno accesso a comodi sistemi di pagamento. Per molti, le criptovalute potrebbero essere un metodo di pagamento online più comodo della moneta fiat. E le applicazioni che potrebbero essere costruite su blockchain pubbliche per migliorare questo potrebbero finire per supportare sia l'innovazione che il valore complessivo delle criptovalute.

Exchange Cripto con sede negli Stati Uniti Base monetarianon consente più il trading a margine,in risposta alle recenti normative della Commodity Futures Trading Commission.PORTA VIA:Ciò rappresenta una battuta d'arresto per la partecipazione istituzionale su Coinbase: le istituzioni vogliono una leva finanziaria e si muoveranno laddove potranno ottenerla.

In questo articolo avvincente, il mio collega Ian Allison LOOKS l'emergere di un Bitcoin forte industria mineraria in Nord America, favorita dall'accesso ai Mercati dei capitali, dalla stabilità normativa e dai costi relativamente bassi di energia e hosting. PORTA VIA: Ciò è significativo per due motivi principali: 1) la diversificazione della base mineraria rafforza la resilienza del protocollo contro le interferenze politiche e 2) il maggiore accesso ai Mercati dei capitali probabilmente incoraggerà ancora più investimenti nella manutenzione della rete. Maggiore è il numero di minatori che lavorano alla manutenzione della rete, maggiore è la sua sicurezza.

Società di gestione degli investimenti con sede a New YorkVan Eckha lanciato unnota di scambio Bitcoin sulla Deutsche Boerse Xetra. PORTA VIA: Questo sarà il terzo prodotto quotato in borsa ad essere quotato su Xetra, ONE delle più grandi piattaforme di trading elettronico in Europa, con un'ampia portata internazionale (circa il 50%dei suoi partecipanti al trading provengono da fuori dalla Germania). La diversità di scelta è positiva sia per gli investitori che per la maturità del mercato.

Società di investimento con sede in CanadaPartecipazioni Cypherpunk(quotata alla Borsa canadese con il simbolo molto cypherpunk di "HODL")ha venduto le sue posizioni In Monero E etere e ha aumentato il suo patrimonio in Bitcoin di quasi il 280%. PORTA VIA: Non ho idea del loro ragionamento. Condivido questa notizia con voi perché la forte convinzione Bitcoin dimostrata da questo cambiamento, unita al suggerimento nel loro simbolo ticker, è interessante.