Non importa chi detiene le criptovalute, le Cripto hanno bisogno di più investitori opportunisti

Jeff Dorman, editorialista CoinDesk , è Chief Investment Officer presso Arca, dove dirige il comitato di investimento ed è responsabile del dimensionamento del portafoglio e della gestione del rischio. Ha più di 17 anni di esperienza nel trading e nella gestione patrimoniale presso aziende tra cui Merrill Lynch e Citadel Securities.

Carl Icahn è famoso per il suo modo di entrare e uscire dalle classi di attività. Questo è molto diverso dal modo in cui investono la maggior parte dei gestori patrimoniali e degli investitori professionisti, che sono generalmente bloccati in una classe di attività in base a un mandato specifico e sono quindi costretti a cercare di ricavare qualcosa da qualsiasi cosa sia disponibile per loro, anche se l'insieme di opportunità T è eccezionale. Mentre alcuni potrebbero etichettare Icahn come un investitore attivista o un investitore avvoltoio, in realtà è più appropriatamente etichettato come un "opportunista", il che significa che T è solo un tipo da azioni o BOND o un tipo da immobiliare. Icahn ha detto in modo famoso, "La mia filosofia di investimento, in genere, è quella di acquistare qualcosa quando ONE la vuole."

I Mercati Cripto fino ad oggi sono stati dominati da investitori nativi delle criptovalute. C'è pochissima proprietà incrociata di asset, in gran parte perché l'infrastruttura è totalmente diversa. Gli investimenti in Cripto T si adattano ai mandati degli investitori tradizionali, né si adattano ai flussi di lavoro delle banche tradizionali, dei brokeraggi PRIME , degli exchange o degli algoritmi. Ciò sta lentamente cambiando con l'ingresso di colossi finanziari tradizionali nello spazio degli asset digitali come Fidelity, CME e NYSE, ma questa classe di asset è ancora in gran parte straniera e poco attraente per la maggior parte degli investitori.

Le Cripto hanno bisogno di investitori che vadano e vengano e che T siano esclusivamente investitori in Cripto .

Detto questo, la mancanza di piena attenzione ha i suoi vantaggi. Quando T ONE si concentra giorno per giorno sui Mercati azionari, è spesso più facile vedere ONE o due punti dati, interpretare i dati e prendere decisioni chiare e oggettive. Ad esempio, gli utili del 2019 sono stati incredibilmente deboli e la maggior parte dei guadagni azionari è avvenuta tramite l'espansione multipla e la crescita del bilancio della banca centrale. Come investitore non azionario, questo sembra un momento migliore per vendere che per acquistare.

Allo stesso modo, se non ti concentri ogni giorno sulle risorse digitali e ti vengono presentati solo i fatti in questo momento riguardanti domanda e offerta, adozione e Politiche monetaria, potresti concludere che l'attuale contesto macroeconomico è creando la tempesta perfetta per possedere determinati asset digitali. Vediamo questa dinamica svolgersi continuamente nei Mercati tradizionali. Nel 2008, molti investitori value si sono allontanati dalle azioni e sono passati alle obbligazioni societarie, e gli investitori in debito in sofferenza si sono spostati in gran parte verso il debito bancario e i mutui. Nel 2012, molti investitori BOND statunitensi si sono spostati verso i prestiti bancari europei. E dal 2015 a oggi, quasi tutti sono passati alle azioni.

Allo stesso modo, le Cripto hanno bisogno di investitori che vadano e vengano e che T siano solo investitori in Cripto . Questa rotazione degli asset e gli investimenti opportunistici aiuteranno il mercato a trovare l'equilibrio sia nei massimi che nei minimi, contribuendo a ridurre i massimi folli e i minimi deprimenti storicamente associati a questa classe di asset.

Più facile a dirsi che a farsi, ovviamente, ma stiamo iniziando a vedere che ciò accade in tempo reale. Chi non è sul mercato a tempo pieno sta iniziando a fare cherry-picking proprio come Carl Icahn. Ark Invest, che è diventato il primo fondo pubblico a investire inBitcoin (BTC), sembra essere un fondo che fa proprio questo. Un QUICK sguardo ai suoi ultimi documenti 13-F mostra che la società ha storicamente acquistato Bitcoin durante i cali di prezzo (per tutto il 2018), venduto ai picchi di mercato (giugno 2019) e ha recentemente aggiunto ai minimi di mercato (dicembre 2019).

Al momento, le Cripto continuano a essere in gran parte una sezione isolata e spesso ignorata dell'ecosistema finanziario. Forse il carry trade di Bitcoin (simile al carry trade di yen nel 2013) sarà ONE catalizzatore che porterà nuovi giocatori nelle Cripto, o forse un mercato BOND e azionario in declino porterà a rotazioni di asset.

Indipendentemente da come accadrà, questo sarà il passo successivo prima che le risorse digitali possano davvero decollare e diventare mainstream.