Decentralizzazione delle banche centrali: come R3 immagina il futuro della moneta fiat

Secondo un documento pubblicato oggi dal consorzio bancario R3, il futuro delle banche centrali potrebbe essere basato su una blockchain aperta e senza autorizzazioni oppure su un registro distribuito chiuso e con autorizzazioni.

Cioè, sempre che qualcosa cambi.

Le istituzioni globali che emettono effettivamente le valute nazionali hanno già trasferito enormi quantità di carta moneta su registri digitali centralizzati.

Ma poiché sempre più banche centrali in tutto il mondosvelaredettagli sul loro interesse per la blockchain e altri registri distribuiti, la possibilità concreta che le banche centrali decentralizzino è oggetto di seri studi da parte degli studiosi.

Più di recente, un documento di ricerca pubblicato oggi da R3 e rivelato in esclusiva a CoinDesk presenta un quadro dettagliato dei vantaggi e degli svantaggi di due delle strategie più popolari prese in considerazione

In un'intervista con CoinDesk, l'autore del rapporto e titolare della cattedra di economia presso l'Università della California a Santa Barbara, Rod Garratt, ha illustrato nel dettaglio l'impatto che, a suo avviso, la blockchain e altri registri distribuiti potrebbero avere se implementati dalle banche centrali.

"La maggior parte del denaro delle banche centrali è digitale. Le riserve sono digitali", ha affermato Garratt, aggiungendo:

"Ciò che realmente distingue l'idea di questo tipo di valuta digitale della banca centrale è l'idea che, sebbene possa essere generata sul bilancio della banca centrale, può essere transata al di fuori del bilancio della banca centrale."

Attualmente, la maggior parte delle banche centrali inietta nuova valuta nell'economia attraverso una serie di azioni Politiche monetaria, tra cui l'acquisto di titoli di Stato che, a loro volta, forniscono denaro contante ai dealer di titoli. Questo poi si fa strada nel mercato attraverso una serie di meccanismi.

Ma l’emissione di moneta fiat su una blockchain o su un altro registro distribuito apre una vasta gamma di nuove possibilità, secondo Garratt, che è anche membro del comitato consultivo accademico di R3.

Processo in Canada

Nel nuovo documento intitolato "CAD-coin contro Fedcoin" vengono svelati per la prima volta nuovi dettagli sul Progetto Jasper, un progetto segreto intrapreso dalla Banca del Canada, R3 e altri.

Primo annunciatoL'anno scorso, il Progetto Jasper è stato progettato per essere implementato in una serie di fasi, la prima delle quali si è conclusa alla conferenza Payment Panorama dell'anno scorso.

Come spiegato in dettaglio nel documento, la moneta CAD del Progetto Jasper è stata concepita per avere un impatto neutrale sulla Politiche monetaria della Banca del Canada, regolando tutti gli scambi di monete CAD alla fine di ogni giornata.

Nella simulazione della ONE fase, questo è stato realizzato da sei banche private canadesi che hanno promesso una garanzia in denaro, che è stata poi versata in un conto detenuto dalla Banca del Canada, in cambio di una quantità equivalente di CAD-coin da scambiare nel corso della giornata.

Per il test, CAD-coin è stato emesso su una versione autorizzata della blockchain Ethereum impostata per utilizzare il mining proof-of-work integrato in Getto, ma con il token della piattaforma, ether, rimosso. Tuttavia, R3 è anchein via di sviluppo il suo registro distribuito, Corda – anch’esso privo di Criptovaluta – intendeva semplificare ulteriormente una serie di transazioni finanziarie.

Secondo il rapporto, in questa prima implementazione di CAD-coin le banche venivano identificate tramite un indirizzo pubblico, ma le transazioni in tempo reale avrebbero richiesto molte più informazioni, tra cui un elenco completo che associasse i nomi delle banche agli indirizzi pubblici nel registro distribuito.

Il rapporto afferma:

"Con CAD-coin, la banca centrale funge di nuovo da gateway per la conversione da moneta della banca centrale a CAD-coin, ma la Privacy alla conversione non è richiesta. In realtà, è esattamente il contrario. Le banche centrali hanno in genere l'autorità di monitorare le transazioni di pagamento nel loro ruolo di supervisori di un'infrastruttura di mercato finanziario di importanza sistemica, quindi la Privacy completa non è un obiettivo ragionevole."

Il caso di Fedcoin

Tuttavia, i registri distribuiti autorizzati non sono l'unica potenziale soluzione seriamente discussa come possibile sostituzione delle valute emesse dalle banche centrali.

Inizialmentepropostodal blogger JP Koning nel 2013, il concetto ora noto come Fedcoin, è già stato personalmenteabbracciatodi David Andolfatto, vicepresidente della Federal Reserve Bank di St. Louis degli Stati Uniti.

Mentre CAD-coin viene presentato nel report R3 come una soluzione autorizzata con Criptovaluta incassata alla fine di ogni giornata, Garrett descrive Fedcoin come una soluzione senza autorizzazione che viene in realtà sostituita con la valuta tradizionale, dando vita a una nuova forma di valuta sovrana.

Sebbene sia importante notare che la Federal Reserve statunitense non ha formalmente espresso alcun interesse nell'emettere la Criptovaluta descritta per la prima volta da Koning, le banche centrali di tutto il mondo hanno iniziato a esplorare questa e concetti simili.

Lo scorso giugno, la Federal Reserve ha ospitato i rappresentanti di 90 banche centraliriunitoa Washington DC per discutere i possibili effetti di rete derivanti dallo spostamento della valuta globale su una blockchain o un registro distribuito.

Garratt distingue CAD-coin da Fedcoin in quanto CAD-coin è stato concepito come uno strumento temporaneo per accelerare il movimento del denaro digitale tradizionale, mentre Fedcoin, come descritto da Koning, sarebbe un sostituto della valuta già in circolazione.

Secondo il documento:

"Fedcoin è concepito come una soluzione di pagamento al dettaglio, mentre CAD-coin è concepito come una soluzione di pagamento all'ingrosso: non viene scambiato su una rete pubblica e non è rivolto ai consumatori."

Ostacoli e rischi

Diversi potenziali problemi impediscono l'adozione di Criptovaluta emesse dalle banche centrali, non ultimo l'assalto agli sportelli bancari su larga scala, simile a quello che ha innescato la Grande Depressione.

Unendosi a una lista crescente discetticiche mettono in guardia dalle difficoltà che l'adozione comporta, Garrett ha elencato una serie di ostacoli tra le banche centrali e il loro utilizzo delle criptovalute.

Ad esempio, ha posizionato il concetto di Fedcoin come particolarmente suscettibile alle corse agli sportelli bancari, poiché il processo di prelievo verrebbe semplificato a un livello potenzialmente pericoloso in periodi di incertezza economica.

"A meno che la banca centrale non ponga dei limiti alla capacità delle persone di convertire denaro in Fedcoin", ha scritto Garratt, "potrebbero verificarsi oscillazioni significative nella composizione della base monetaria che potrebbero avere gravi implicazioni per la liquidità".

Nel frattempo, l'adozione di una valuta in stile CAD da parte della Banca del Canada o altrove potrebbe essere inibita dall'incertezza tra alcune banche sul fatto che altre Seguici l'esempio, una componente cruciale delle potenziali efficienze che Garratt suggerisce potrebbero essere liberate spostando la moneta fiat su un registro distribuito.

Oltre le banche centrali

Già diverse banche centrali mondiali hanno reso pubblicheespresso interesse per la valuta fiat emessa su una blockchain, mentre almeno ONE società, eValuta, è stato creato con l'unico scopo di aiutare le banche centrali a digitalizzare le loro valute.

Inoltre, si stanno sviluppando anche soluzioni non legate alle banche centrali.

Ad esempio, la Criptovaluta Tether è specificamente progettato essere agganciati al dollaro statunitense senza la necessità di una banca centrale, mentre gli SmartCoin di Bitshares sono destinati <a href="https://bitshares.org/technology/price-stable-cryptocurrencies/">https://bitshares.org/ Tecnologie/price-stable-cryptocurrencies/</a> ad essere agganciati a un numero qualsiasi di asset, compreso l'oro.

Garratt ha concluso abbracciando la filosofia del "più siamo, meglio è":

"Se più Paesi offrono moneta digitale della banca centrale che può essere trasferita su questo registro, allora improvvisamente si hanno le possibilità di una compensazione e di un regolamento molto efficienti in più valute."

Valute mondiali

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