UBS: le banche potrebbero "assorbire i benefici" del Bitcoin

Società di servizi finanziari globaliSocietà, fornitore leader di servizi bancari al dettaglio e commerciali, ha pubblicato il 28 marzo un ampio rapporto in cui ha analizzato il potenziale di Bitcoin di sconvolgere l'attuale sistema finanziario.

Intitolato "Bitcoin e banche", il rapporto conclude che il Bitcoin non è solo una "valuta problematica" (anche se questo è stato menzionato nel titolo), ma, cosa ancora più interessante, una Tecnologie che potrebbe apportare ampi benefici se cooptata dal sistema bancario tradizionale.

L'articolo di 31 pagine suggeriva che il Bitcoin, come valuta o alternativa al sistema bancario tradizionale, rappresenta una minaccia minima per le istituzioni tradizionali, ma che la Tecnologie di base potrebbe essere utilizzata per migliorare i sistemi di pagamento globali, a patto che venissero individuati i giusti incentivi aziendali.

Ha scritto UBS:

"Mettendo da parte la sua agenda politica, vediamo Bitcoin come avente un certo potenziale come una nuova Tecnologie di transazione, dove una Tecnologie simile a Bitcoin potrebbe fornire una base per un nuovo sistema di pagamenti e trasferimenti condivisi utilizzando valute e titoli esistenti. Un tale sistema potrebbe ridurre i costi sistemici e fornire trasferimenti più rapidi e sicuri, in particolare nell'arena internazionale."

Sebbene la banca abbia avuto cura di descrivere tali ipotesi come "idee campate in aria", ha osservato che la blockchain distribuita "offre un modo solido e sicuro per conservare i fondi dei consumatori" e che gli attuali problemi, come l'intensità computazionale richiesta da Bitcoin , sono semplicemente "stranezze" inerenti alle prime implementazioni che potrebbero essere migliorate in seguito.

Inoltre, ha suggerito che le banche potrebbero trarre vantaggio dalla consapevolezza delle implicazioni tecnologiche del Bitcoin:

"Piuttosto che cercare di sviluppare un sistema finanziario completamente nuovo, come sta cercando di fare Bitcoin , ha più senso che le banche, in quanto gestori finanziari esistenti, assorbano i vantaggi dell'innovazione tecnologica."

La Tecnologie Bitcoin ha un futuro luminoso

UBS ha osservato che la blockchain potrebbe utilizzare con altrettanta facilità le valute legali esistenti e che un sistema del genere "offre un'opportunità radicale per ridurre drasticamente le duplicazioni nel sistema esistente".

Si è spinto fino al punto di offrire un esempio di come sarebbe stato questo sistema finanziario ripensato, descrivendo un sistema in cui le banche di tutto il mondo tenevano un registro in cui venivano registrati gli indirizzi pubblici e i saldi.

Ha scritto UBS:

"I clienti hanno il controllo delle proprie chiavi private, eventualmente con la possibilità di autorizzare anche le proprie banche a gestirle per loro conto, mantenendo al contempo un'interfaccia utente sostanzialmente simile (ad esempio con numeri di conto bancario, ETC.)."

Derivati e swap potrebbero essere interessanti per le banche

Il rapporto ha rilevato che il Bitcoin è la valuta più interessante per le banche quando viene utilizzata come servizio di investimento, simile a un ETF, menzionando specificamente il modello suggerito dall' Fiducia Bitcoin Winklevoss.

In questi casi, gli autori hanno osservato che le banche non dovrebbero esporsi al rischio di mercato, al riciclaggio di denaro o ad altri potenziali fattori negativi.

I derivati ​​Bitcoin , ha affermato, potrebbero rivelarsi attraenti, a patto che alle banche fosse consentito di partecipare legalmente a questo settore. Inoltre, il rapporto ha affermato che ciò potrebbe aiutare a ridurre la volatilità di Bitcoin, fornendo al contempo alle banche una fonte di entrate dalle commissioni.

Sembrava suggerire che questa strada sarebbe stata probabilmente ONE dei prossimi modi in cui il sistema finanziario tradizionale avrebbe potuto esplorare in modo sicuro valute alternative e le loro implicazioni di mercato.

Le commissioni sulle carte di credito sono più a rischio

UBS ha ipotizzato che il rischio maggiore sia che una terza parte istituisca un "sistema di pagamento simile al bitcoin" che minaccia di abbassare le commissioni sulle carte di credito e sui bonifici bancari.

Il rapporto ha osservato che i trasferimenti transfrontalieri richiedono giorni, mentre con la blockchain Bitcoin possono richiedere minuti. Inoltre, ha osservato che la Tecnologie Bitcoin ha implementato miglioramenti della sicurezza a cui i fornitori di servizi tradizionali avrebbero bisogno di adattarsi.

"A livello nazionale, un sistema simile a Bitcoin potrebbe migliorare la sicurezza e ridurre le frodi a livello quotidiano. Negli Stati Uniti in particolare, le carte di credito vengono regolarmente utilizzate per le transazioni quotidiane per comodità, ma questo espone sia il commerciante che le banche al rischio di chargeback".

Le banche, ha osservato, potrebbero adattare questi vantaggi del sistema Bitcoin , ma potrebbero esitare a farlo poiché ciò cannibalizzerebbe le entrate correnti.

"Un possibile incentivo per le banche a sviluppare un sistema del genere sarebbe un aumento dei volumi di trasferimento di denaro sufficiente a compensare la diminuzione delle commissioni, oppure una riduzione dei costi sufficiente a incrementare comunque i profitti, ma qualsiasi proiezione del genere sarebbe altamente speculativa in questa fase."

L'accettazione da parte del commerciante ha poca attrattiva

UBS ha anche affrontato la questione se la valuta Bitcoin rappresenti un risparmio sui costi per i commercianti. Per affrontare questa questione, ha esaminato le commissioni giornaliere pagate ai minatori come percentuale del volume delle transazioni, notando che hanno subito fluttuazioni negli ultimi 15 mesi.

Durante questo periodo di studio, è stato rilevato che la media mobile a 30 giorni per questi costi era del 4%, sebbene ciò escluda la commissione aggiuntiva dell'1% che i commercianti dovrebbero pagare per convertire il denaro in valuta fiat.

"Sebbene queste cifre siano più o meno in linea con le commissioni delle carte di credito (che vanno dall'1% al 3%), dall'inizio del 2014 il tasso ha registrato un andamento ascendente ed è stato significativamente più volatile, raggiungendo il picco dell'8,3% all'inizio di febbraio."

In particolare, il rapporto, come molti altri recenti tentativi sull'argomento, T prende in considerazione i servizi di aziende come BitPay e Coinbase che gestiscono direttamente tali transazioni; né menziona il successo riscontrato dai primi utilizzatori come Overstock e TigerDirect.

Il rischio di disintermediazione è basso

Tuttavia, mentre UBS ritiene che la Tecnologie Bitcoin sia promettente, la valuta Bitcoin è stata criticata approfonditamente. In particolare, UBS ha indicato che Bitcoin "esiste in un vuoto normativo", il che è dannoso per la sua fiducia globale.

UBS ha affermato che le banche locali più piccole, in particolare nei Mercati emergenti e nei paesi con forti turbolenze economiche, hanno dovuto affrontare la minaccia maggiore rappresentata dalla valuta Bitcoin , ma che le turbolenze economiche rappresentano già una minaccia per i servizi bancari tradizionali, anche senza Bitcoin.

UBS ha affermato:

"Senza questi fattori di stress, vediamo una minaccia minima rappresentata dal Bitcoin."

UBS ha osservato che anche coloro che hanno utilizzato Bitcoin come valuta per le transazioni avrebbero probabilmente richiesto servizi bancari come depositi e prestiti da punti vendita tradizionali. Ha previsto che di fronte a questa pressione, Bitcoin avrebbe fallito o sarebbe emersa una banca Bitcoin , il che ha suggerito potrebbe essere controintuitivo rispetto al suo obiettivo.

Tuttavia, il rapporto ha osservato che tra alcuni gruppi, come la Cina (con i suoi rigidi controlli sui capitali) e tra i pensatori libertari, i pro del bitcoin potrebbero superare i contro. Tali esempi sono stati annotati come parte di una sezione più ampia, in tre parti, che ha analizzato il Bitcoin come riserva di valore, mezzo di scambio e unità di conto.

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