Perché Mt. Gox, il primo exchange Bitcoin al mondo, sta morendo

"Penso di aver appena visto Mt. Gox morire oggi. T ho ricevuto i miei Bitcoin, ma sono contento di essere venuto e di averci provato."- Utente Reddit ‘Cercatore di monete', dopo aver condotto unprotesta di tre giornipresso la sede centrale di Mt. Gox a Tokyo.

Monte Gox

, l'originale e un tempo più grande exchange Bitcoin del mondo, sembra essere in uno stato di disordine dopo cheprelievi Bitcoin sospesi per lavorare su quelli che ha detto essere problemi tecnici. Nel frattempo, il clamore delle voci arrabbiate dei clienti sta crescendo.

Le mosse dell'exchange hanno avuto un impatto negativo sui Mercati Bitcoin . Il prezzo di 1 BTC è crollato da $ 850 all'inizio della settimana a $ 681, secondo ilIndice dei prezzi Bitcoin CoinDesk, sulla scia dell'annuncio di Gox. Ha promesso un aggiornamento lunedì 10 febbraio (ora giapponese).

Il funzionamento interno di Mt. Gox è da tempo al centro delle discussioni nella comunità Bitcoin . Gli utenti hanno segnalato ritardi nell'ottenimento di un account "verificato" dopo aver inviato i documenti di identificazione richiesti.

— Foto di Laflamme (@LaflammePhoto) 7 febbraio 2014

Anche i possessori Bitcoin frustrati hanno scritto di richieste irrisolte al servizio clienti dopo aver subito ritardi nel prelievo di fondi dall'exchange, e alcuni si sono rivolti a Twitter per esprimere la propria Opinioni in merito.

Il 70% degli intervistati non riesce a ritirare i propri soldi

UN Sondaggio CoinDeskdei lettori che usano Mt. Gox ha scoperto che quasi il 70% degli intervistati non ha ricevuto i propri fondi dopo aver effettuato richieste di prelievo dall'exchange. Circa 914 intervistati hanno affermato di essere ancora in attesa di ricevere i propri fondi. Il tempo di attesa medio era compreso tra ONE e tre mesi, con il 22% che ha segnalato tempi di attesa compresi tra ONE settimana e un mese.

Circa un terzo degli intervistati ha dichiarato di aver prelevato con successo fondi da Mt. Gox, molti dei quali hanno avuto tempi di attesa brevi. Circa la metà ha dichiarato di aver ricevuto i propri fondi entro una settimana.

Ma per tutti gli altri, il gioco dell'attesa è continuato. Il sondaggio CoinDesk ha rivelato che avere un account "verificato" o "affidabile" su Mt. Gox ha fatto poco per ridurre i ritardi nei prelievi.

La maggior parte dei lettori CoinDesk intervistati, ovvero oltre l'85%, ha dichiarato di avere conti "verificati" o "affidabili" su Mt. Gox. Circa il 68% dei titolari di conti verificati, ovvero 822 intervistati, ha dichiarato di essere ancora in attesa del prelievo dall'exchange. Il tempo di attesa medio era compreso tra ONE e tre mesi e il 78% dei titolari di conti verificati intervistati ha dichiarato di aver atteso fino a tre mesi.

Il sondaggio CoinDesk ha ricevuto più di 2.800 risposte da quando è stato lanciato il 4 febbraio.

Un utente di Reddit vola dall'Australia a Gox per un sit-in di protesta

Ci è voluto un manifestante solitario per far bollire l'insoddisfazione latente nei confronti di Mt. Gox. Volando per 16 ore dall'Australia al Giappone per un sit-in di tre giorni alla ricerca di risposte sul destino del suo grande saldo Bitcoin , il manifestante, noto su Reddit come "CoinSearcher", alla fine si è scontrato con il CEO Mark Karpeles e il responsabile dello sviluppo aziendale Gonzague Gay-Bouchery.

Il manifestante più tardiha pubblicato un riassunto delle sue esperienzesu Reddit.

CoinSearcher sembrava alleviare i timori di alcuni utenti che i dirigenti di Mt. Gox fossero scomparsi. La spiegazione di Gay-Bouchery secondo cui la maggior parte dei bitcoin di Mt. Gox erano conservati in un cold storage fisico sicuro e non rapidamente accessibile in più sedi aveva senso per molti.

"Poiché Gox è il più noto di tutti gli exchange, siamo stati sotto i riflettori normativi", ha detto Gay-Bouchery al manifestante, aggiungendo:

"Ciò ha creato problemi con le agenzie governative e anche con i nostri partner bancari [...] ci sono anche alcune indagini in corso, di cui non possiamo parlare".

Gay-Bouchery ha smentito i dati pubblicati daIl rapporto Goxche l'exchange aveva un arretrato di 40.000 BTC , che all'epoca valevano circa 34 milioni di $, che non erano stati elaborati, affermando che la cifra "non era corretta" (Mt. Gox ha successivamente modificato la sua API per tagliare fuori le informazioni in tempo reale da siti come The Gox Report). Ha ribadito l'affermazione dell'azienda secondo cui i problemi di prelievo erano semplicemente un problema tecnico e che "tutte le monete sono sicure".

Dopo aver partecipato all'incontro settimanale di Tokyo Bitcoin , giovedì sera, CoinSearcher ha affermato:

"C'era un consenso generale tra i partecipanti sul fatto che Mt. Gox fosse finito come exchange. Riconobbero che Mt. Gox aveva svolto un ruolo importante nel far arrivare Bitcoin a quello che è oggi, ma il suo declino e la sua chiusura definitiva erano inevitabili."

Una diffusione troppo bella per essere vera

ONE dei segnali più chiari che non andava tutto bene su Mt. Gox è stato il prezzo in dollari USA quotato dall'exchange per Bitcoin. I prezzi quotati su Mt. Gox hanno iniziato a divergere nettamente da altri due importanti exchange, Bitstamp e BTC-e, lo scorso luglio. Lo spread iniziale mostra che i prezzi di Gox sono stati scambiati a diversi punti percentuali in più rispetto agli altri exchange per tutto quel mese.

Entro la fine di agosto, tuttavia, la divergenza ha raggiunto le doppie cifre. I prezzi di Gox erano più del 19% superiori ai prezzi di BTC-e il 22 agosto, ad esempio. Sebbene lo spread abbia oscillato nei mesi successivi, ha costantemente superato la soglia del 10%.

Alla vigilia del congelamento di Gox, il 28 gennaio, il divario tra i tassi di Gox e Bitstamp era del 20%, mentre la stessa misura tra Gox e BTC-e era del 26%.

Le persistenti differenze di prezzo sembravano costituire una flagrante violazione della “legge del prezzo ONE' – il concetto economico secondo cui il prezzo di un bene liberamente scambiato dovrebbe essere uguale in tutti i Mercati aperti.

In teoria, le enormi differenze di prezzo tra gli exchange suggerivano che esisteva una persistente opportunità di arbitraggio per acquistare Bitcoin a basso costo su Bitstamp o BTC-e e rivenderli con un premio a due cifre su Mt. Gox.

Ma come mostra il sondaggio CoinDesk , i clienti di Mt. Gox hanno costantemente fallito nel prelevare i loro fondi da Gox almeno negli ultimi tre mesi, quando lo spread era più ampio. Ciò suggerisce che in pratica, la maggior parte degli opportunisti che trasferiscono valute a Gox per trarre vantaggio da un prezzo di vendita più alto non sarebbero riusciti a ritirare i loro fondi dall'exchange.

Una misura di disperazione

L'apparentemente incredibile opportunità di arbitraggio e il blocco dei prelievi di Gox sono collegati. Le radici del premio Gox possono essere fatte risalire a giugno, quando l'exchange ha annunciatohttps://www.mtgox.com/press_release_20130620.html che avrebbe messo i prelievi in dollari USA in una "pausa temporanea".

Successivamente è emerso che Gox e il suo fondatore, Mark Karpeles, erano rimasti intrappolati in un'operazione condotta da agenti federali statunitensi mentre si muovevano contro la borsa per non essersi registrata come "attività di servizi finanziari".

Il Dipartimento della Sicurezza Interna degli Stati Uniti e il Secret Service hanno sequestrato tre conti collegati a Gox contenenti più di 5 milioni di dollari.ricerca da The Genesis Block mostra che il mandato di sequestro eseguito era datato 19 giugno, il giorno prima che Gox annunciasse che avrebbe sospeso i prelievi in dollari.

Tutti gli osservatori di mercato con cui CoinDesk ha parlato concordano sul fatto che la causa del premio Gox siano stati i persistenti fallimenti nei prelievi da parte dell'exchange, risalenti a giugno, quando i prelievi in ​​dollari USA sono stati interrotti.

Con l'entrata in vigore del congelamento, i clienti di Gox si sono rivolti ai prelievi Bitcoin nel tentativo di ottenere fondi. Questo ha funzionato per un po', ma ha anche aumentato il volume delle offerte per Bitcoin in borsa.

"Di fatto, il prezzo di Mt. Gox rifletteva l'impossibilità di prelevare fondi in fiat. Ciò crea solo un'offerta per Bitcoin", ha affermato Greg Schvey, co-fondatore di The Genesis Block.

A seguito dell'aumento del volume di offerte per Bitcoin su Mt. Gox, il prezzo Bitcoin ha iniziato a salire costantemente, aggiungendosi a una divergenza sempre più ampia rispetto ai prezzi quotati su altre borse importanti.

"Possiamo interpretare [il premio Gox] come una misura della paura da parte dei clienti di non riavere indietro i propri soldi. La loro disperazione si misura in base a quanto sono disposti a pagare per Bitcoin [su Gox]", ha affermato Garrick Hileman, storico economico presso la London School of Economics.

"Codificando se stesso per uscire da un pasticcio"

Sebbene la borsa abbia pubblicato una serie di avvisi sul suo sito web annunciando ritardi nei prelievi, i suoi dirigenti sono rimasti in silenzio sulla questione. La società ha pubblicato un avviso di ritardi sulla sua pagina di trading principale dall'inizio del 2014, citando originariamente come causa un arretrato causato dalle festività commerciali del Capodanno giapponese.

ONE importante membro tecnico della comunità Bitcoin pensa di sapere cosa c'è dietro l'attuale blocco dei prelievi. Andreas Antonopoulos, che di recente è entrato a far parte di Blockchain.info come responsabile della sicurezza, afferma di aver studiato le tecnologie di scambio negli ultimi 15 anni. Il suo verdetto sul blocco dei prelievi di Gox, da outsider, è tagliente:

"Mt. Gox ha creato uno scambio basato su un miscuglio di tecnologie che non sono realmente adatte a gestire uno scambio. E viene gestito da persone che T hanno realmente esperienza nella creazione e gestione di sistemi scalabili".

Antonopoulos ha delineato quelle che ritiene essere le ragioni tecniche alla base del congelamento di Gox. La radice del problema risiede nella sua decisione di utilizzare una versione del client Bitcoin che ha personalizzato da sé, anziché il client standard. Di conseguenza, Gox gestisce il protocollo con alcune discrepanze.

ONE di queste discrepanze, come Antonopoulos la intende, è il modo in cui le transazioni vengono propagate attraverso la rete. Un miner su Gox, ad esempio, verrà accreditato prematuramente per un nuovo blocco prima che la rete abbia la possibilità di confermare la transazione. Di conseguenza, quando la transazione raggiunge la rete Bitcoin per essere corroborata, viene rifiutata. La soluzione di Gox è quella di annullare la transazione iniziale e di reinviarla finché non viene approvata.

"È come mettere un cerotto sul problema. Gox non dovrebbe generare transazioni non standard in primo luogo. Cerotti come questo esacerberanno ulteriormente i problemi di scalabilità", ha affermato Antonopoulos.

Nel caso dell'esempio del mining, le transazioni annullate e reinviate causano ritardi nell'evasione delle richieste di prelievo all'interno di Gox. Ciò T causa necessariamente grossi problemi a meno che il sistema non sia sotto pressione da un fattore esterno, come un picco nelle richieste di prelievo, ad esempio.

"Quando le transazioni aumentano, allora ci sono più transazioni in ritardo, il che può causare panico. Semplicemente, si trasforma in una valanga", ha detto Antonopoulos.

La mancanza di commenti o risposte dettagliate da parte di Mt. Gox agli utenti o ai media ha solo aumentato le preoccupazioni dei clienti circa il destino dei loro soldi. La sede dell'azienda in Giappone, dove l'accesso alle informazioni da parte di persone esterne è spesso limitato da una barriera linguistica, ha protetto l'azienda dal tipo di controllo che riceverebbe un'operazione con sede negli Stati Uniti. Inoltre, l'amministratore delegato di Gox ha fatto pochi tentativi di affrontare pubblicamente i problemi.

"Ho sentito che Mark [Karpeles] si è rimboccata le maniche e sta cercando di uscire da questo pasticcio con il codice", ha detto Antonopoulos. "È chiaro che non ha le competenze per risolvere la situazione, se non applicando un altro cerotto. Le cose che hanno fatto in passato T li tireranno fuori da questo".

Insolvenza imminente?

Roger Verodichiarato lo scorso luglioaveva esaminato i libri contabili di Mt. Gox e aveva stabilito che aveva un sacco di valuta fiat in banca e che i ritardi nei prelievi non erano causati da una mancanza di valuta fiat. Era ancora ottimista sul fatto che l'exchange avrebbe adempiuto ai suoi obblighi.

"Al momento T ho particolari conoscenze su Mt. Gox, ma se dovessi fare una previsione, direi che hanno i bitcoin e le valute fiat", ha detto a CoinDesk.

"In realtà penso che, a lungo termine, questo sarà positivo per Bitcoin perché sarà chiaro al mondo che c'è un invito aperto per i veri professionisti a dominare rapidamente il settore dello scambio Bitcoin ".

Bobby Lee, CEO di ExchangeBTC Cina, che in realtà ha eclissato i volumi di trading di Mt. Gox a volte nel 2013, ha detto di aver accettato anche le sue spiegazioni ufficiali. Sebbene T vedesse i suoi problemi immediati nel raggiungere la Cina, ha detto che storie negative su una società delle dimensioni di Mt. Gox "potrebbero mettere un freno all'intero ecosistema Bitcoin ".

"Sono rimasto davvero sorpreso quando ho saputo della sospensione dei prelievi Bitcoin su Mt. Gox", ha affermato.

"Le loro restrizioni e ritardi nei prelievi di valuta fiat mi sembrano sospetti, poiché non esiste una spiegazione adeguata per questo."

Ha continuato dicendo: "Per quanto riguarda le limitazioni di prelievo BTC , poiché hanno promesso di dare a tutti un aggiornamento lunedì, darei loro il beneficio del dubbio a questo punto. Aiuterebbe anche i clienti a capire meglio, se Mt. Gox può fare una dichiarazione chiara sul loro stato di solvibilità generale".

Altri importanti bitcoiner sono stati meno gentili:

— jeremy liew (@jeremysliew)7 febbraio 2014

La valutazione tecnica di Antonopoulos su Gox può essere schiacciante, ma non arriva a incriminare la borsa per frode. Tuttavia, non usa mezzi termini con il suo verdetto sul loro acume negli affari:

"Non credo che Gox abbia problemi di solvibilità. È semplicemente un'azienda gestita in modo amatoriale, in un mercato che è molto più esigente di quanto possa supportare operazioni amatoriali".

CoinDesk ha anche contattato l'exchange e l'elaboratore di pagamenti statunitenseBase monetaria, ma ha rifiutato di commentare.

Inizi innocenti

Mt. Gox, di proprietà di una società chiamata Tibanne Ltd, è stato il più grande exchange di valuta bitcoin-fiat dal 2010 fino all'anno scorso. Ha iniziato la sua attività nel 2009 come luogo in cui i giocatori di Magic: The Gathering potevano scambiare carte. Tibanne è gestita da Mark Karpeles, che ha acquisito l'exchange dal fondatore Jed McCaleb nel 2011.

Nella sua storia quadriennale, lo scambio pionieristico hasoffertotentativi di hacking, attacchi DDOS e gli stessi problemi normativi che hanno afflitto altre aziende legate al mondo Bitcoin .

Insieme ai problemi tecnici, il bagliore dei riflettori delle forze dell'ordine da aprile 2013 ha visto la quota di mercato in dollari USA di Mt. Gox precipitare da oltre il 70% di aprile a circa il 19% di oggi, significativamente dietro a Bitstamp e BTC-e dell'Europa con rispettivamente il 30% e il 24%.

Mt. Gox è anche oggetto di una causa da 75 milioni di dollari intentata dall'ex partner CoinLab, che ha anche presentato una controquerela per 5,5 milioni di dollari.

Eredità di resilienza?

ONE dei temi ricorrenti nella storia di Mt. Gox è la sua capacità di riprendersi da battute d'arresto apparentemente insormontabili, che si tratti di sequestri di conti bancari o furti elettronici. I media hanno preso l'abitudine di raccontare la "caduta di Mt. Gox" (Cablato,Insider aziendale), con CoinDesk che ènessuna eccezione– solo per essere smentiti quando i volumi dell’exchange rimbalzano. Alcuni osservatori del mercato rimangono riluttanti a escludere Mt. Gox, anche con l’attuale blocco dei prelievi.

"Ogni volta che ha avuto un problema apparentemente paralizzante, è sempre riuscita a mantenere la quota di mercato", ha affermato Schvey di The Genesis Block.

La posizione storica di Mt. Gox come exchange dominante nell'economia globale Criptovaluta sembra aver contribuito a creare un marchio prezioso che lo ha legato indissolubilmente alla crescita del Bitcoin stesso. Mentre nuovi utenti Bitcoin si riversano nell'economia Criptovaluta , che è cresciuta da una capitalizzazione di mercato di 250 milioni di $ solo 12 mesi fa a 8,6 miliardi di $ oggi, molti di questi nuovi investitori iniziano la loro formazione Criptovaluta ai piedi di Mt. Gox.

"Arrivano nuovi acquirenti e T conoscono la storia. C'è molto riconoscimento del marchio e ci vorrà del tempo prima che quel marchio venga completamente distrutto dall'incompetenza", ha affermato Antonopoulos.

Il congelamento di Mt. Gox potrebbe aver frenato il prezzo del Bitcoin, ma Schvey, per ONE, ritiene che l'impatto sia già stato scontato.

"Abbiamo assistito a grandi svendite su Gox, ma l'impatto sul mercato LOOKS essere stato ampiamente realizzato a questo punto. Non appena le persone ritirano i loro soldi, altri exchange ne acquisiranno [quote di mercato]", ha affermato.

Tuttavia, secondo Antonopoulos, la storia di Mt. Gox T è ONE di resilienza di fronte alle avversità. Al contrario, i continui crolli a Tokyo raccontano una storia di graduale disintegrazione, con ogni crollo o blocco dei ritiri che spinge l'azienda sempre più verso il limite. Ha affermato:

" KEEP a causare crash nella rete Bitcoin finché tutti non li abbandoneranno, quindi abbandonateli prima piuttosto che dopo. Non perché siano delle frodi, ma perché sono dilettanti - pagliacci - nelle loro operazioni".

Questo articolo è stato scritto in collaborazione da Joon Ian Wong, Jon Southurst ed Emily Spaven.

Nota dell'editore: CoinDesk Indice dei prezzi Bitcoinil comitato ha recentemente esaminato il Mt. Goxinclusione nel BPI. L'annuncio di venerdì di Gox sull'interruzione dei prelievi Bitcoin ha aggiunto ulteriore benzina sul fuoco alla discussione. Qualsiasi modifica apportata verrà annunciata su CoinDesk. Sentiti libero di farci sapere cosa ne pensi nei commenti.

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