¿Por qué Mt. Gox, la primera plataforma de intercambio de Bitcoin del mundo, está muriendo?

Creo que acabo de presenciar la caída de Mt. Gox hoy. No recibí mis Bitcoin, pero me alegro de haber venido y haberlo intentado.- Usuario de Reddit ‘Buscador de monedas', después de realizar unaprotesta de tres díasen la sede de Mt. Gox en Tokio.

Monte Gox

, el intercambio de Bitcoin original y otrora más grande del mundo, parece estar en un estado de desorden después de queretiros de Bitcoin suspendidosPara solucionar lo que, según afirmaba, eran problemas técnicos. Mientras tanto, el clamor de las voces enojadas de los clientes crece.

Las medidas del exchange han tenido un impacto negativo en los Mercados de Bitcoin . El precio de 1 BTC se desplomó de $850 a principios de semana a $681, según...Índice de precios de Bitcoin de CoinDeskTras el anuncio de Gox, se ha prometido una actualización el lunes 10 de febrero (hora de Japón).

El funcionamiento interno de Mt. Gox ha sido durante mucho tiempo el centro de debate en la comunidad Bitcoin . Los usuarios han reportado retrasos en la obtención de una cuenta verificada tras presentar los documentos de identificación requeridos.

— Foto de Laflamme (@LaflammePhoto) 7 de febrero de 2014

Los propietarios de Bitcoin frustrados también han escrito sobre solicitudes de servicio al cliente no resueltas después de sufrir demoras en retirar fondos del intercambio, y algunos recurrieron a Twitter para expresar su Opinión al respecto.

El 70% de los encuestados no puede retirar su dinero

A Encuesta de CoinDeskUn estudio de los lectores que usan Mt. Gox ha descubierto que casi el 70 % de los encuestados no ha recibido sus fondos tras solicitar un retiro de la plataforma. Unos 914 encuestados afirmaron seguir esperando recibir sus fondos. El tiempo de espera medio fue de entre ONE y tres meses, y el 22 % indicó tiempos de espera de entre una semana y un mes.

Aproximadamente un tercio de los encuestados afirmó haber retirado fondos de Mt. Gox con éxito, y muchos tuvieron tiempos de espera cortos. Aproximadamente la mitad informó haber recibido sus fondos en una semana.

Pero para todos los demás, la espera continuó. La encuesta de CoinDesk reveló que tener una cuenta "verificada" o "de confianza" en Mt. Gox no contribuyó a reducir los retrasos en los retiros.

La mayoría de los lectores de CoinDesk encuestados, o más del 85%, afirmaron tener cuentas verificadas o de confianza en Mt. Gox. Alrededor del 68% de los titulares de cuentas verificadas, o 822 encuestados, afirmaron que aún estaban esperando su retiro de la plataforma. El tiempo de espera medio fue de entre ONE y tres meses, y el 78% de los titulares de cuentas verificadas encuestados afirmó haber estado esperando hasta tres meses.

La encuesta de CoinDesk ha atraído más de 2.800 respuestas desde que se publicó el 4 de febrero.

Un usuario de Reddit vuela desde Australia a Gox para una sentada de protesta.

Bastó un solo manifestante para avivar el descontento latente con Mt. Gox. Tras volar 16 horas de Australia a Japón para una sentada de tres días en busca de respuestas sobre el destino de su cuantioso saldo de Bitcoin , el manifestante, conocido en Reddit como "CoinSearcher", finalmente se enfrentó al director ejecutivo Mark Karpeles y al gerente de desarrollo comercial Gonzague Gay-Bouchery.

El manifestante más tardepublicó un resumen de sus experienciasen Reddit.

CoinSearcher pareció disipar los temores de algunos usuarios sobre la desaparición de los altos ejecutivos de Mt. Gox. La explicación de Gay-Bouchery de que la mayoría de los bitcoins de Mt. Gox se guardaban en un almacenamiento físico en frío seguro y de difícil acceso en múltiples ubicaciones tenía sentido para muchos.

“Como Gox es la bolsa más conocida de todas, hemos estado bajo la lupa regulatoria”, le dijo Gay-Bouchery al manifestante, y agregó:

“Esto ha creado problemas con las agencias gubernamentales y también con nuestros socios bancarios [...] también hay algunas investigaciones en curso, de las que no podemos hablar”.

Gay-Bouchery refutó los datos publicados porEl informe de GoxQue la plataforma de intercambio tenía una cartera de 40.000 BTC pendientes de procesar (con un valor aproximado de 34 millones de dólares en ese momento), alegando que la cifra era incorrecta (posteriormente, Mt. Gox modificó su API para impedir que sitios como The Gox Report proporcionaran información en tiempo real). Reiteró la afirmación de la compañía de que los problemas de retiro eran simplemente un problema técnico y que «todas las monedas están seguras».

Después de asistir a la reunión semanal de Bitcoin en Tokio el jueves por la noche, CoinSearcher dijo:

Hubo un consenso general entre los participantes de que Mt. Gox había llegado a su fin como plataforma de intercambio. Reconocieron que Mt. Gox había desempeñado un papel importante en el desarrollo de Bitcoin hasta lo que es hoy, pero su declive y cierre definitivo eran inevitables.

Un anuncio demasiado bueno para ser verdad

Una de las señales más claras de que no todo marchaba bien en Mt. Gox fue el precio de Bitcoin en dólares estadounidenses. El pasado julio, los precios de Mt. Gox comenzaron a divergir drásticamente de los de otras dos importantes plataformas, Bitstamp y BTC-e. El diferencial inicial muestra que los precios de Gox se negociaron varios puntos porcentuales por encima de los de otras plataformas durante ese mes.

Sin embargo, a finales de agosto, la divergencia alcanzó los dos dígitos. Por ejemplo, los precios de Gox superaron en más del 19 % los de BTC-e el 22 de agosto. Aunque el diferencial osciló en los meses siguientes, superó constantemente el 10 %.

En el período previo a la congelación de Gox, el 28 de enero, la brecha entre las tasas de Gox y Bitstamp se situaba en el 20%, mientras que la misma medida entre Gox y BTC-e se situaba en el 26%.

Las persistentes diferencias de precios parecían ser una flagrante violación de los principiosley del precio ONE' – el concepto económico que postula que el precio de un bien comercializado libremente debe ser igual en todos los Mercados abiertos.

En teoría, las enormes diferencias de precios entre los exchanges sugerían que existía una oportunidad de arbitraje persistente para comprar Bitcoin a bajo precio en Bitstamp o BTC-e y venderlos con una prima de dos dígitos en Mt. Gox.

Sin embargo, como muestra la encuesta de CoinDesk , los clientes de Mt. Gox no han retirado sus fondos de Gox durante al menos los últimos tres meses, cuando el diferencial era mayor. Esto sugiere que, en la práctica, la mayoría de los oportunistas que transfirieron divisas a Gox para aprovechar un precio de venta más alto no habrían logrado retirar sus fondos de la plataforma.

Una medida de desesperación

La aparentemente increíble oportunidad de arbitraje y la congelación de retiros de Gox están vinculadas. El origen de la prima de Gox se remonta a junio, cuando la plataforma anunció (https://www.mtgox.com/press_release_20130620.html) que suspendería temporalmente los retiros de dólares estadounidenses.

Más tarde se supo que Gox y su fundador, Mark Karpeles, habían sido atrapados en una operación por parte de agentes federales estadounidenses cuando actuaban contra el exchange por no registrarse como una "empresa de servicios monetarios".

El Departamento de Seguridad Nacional de EE. UU. y el Servicio Secret incautaron tres cuentas vinculadas a Gox que contenían más de 5 millones de dólares.Investigación de The Genesis BlockSegún muestra, la orden de embargo ejecutada estaba fechada el 19 de junio, el día antes de que Gox anunciara que detendría los retiros de dólares.

Todos los observadores del mercado con los que habló CoinDesk coincidieron en que la causa de la prima de Gox fueron las persistentes fallas de retiro del exchange, que se remontan a junio, cuando se detuvieron los retiros de dólares estadounidenses.

Al entrar en vigor la congelación, los clientes de Gox recurrieron a los retiros de Bitcoin para intentar retirar sus fondos. Esto funcionó durante un tiempo, pero también aumentó el volumen de ofertas de Bitcoin en la plataforma.

“En efecto, el precio de Mt. Gox reflejó la imposibilidad de retirar fondos en moneda fiduciaria. Esto solo genera una demanda de Bitcoin”, dijo Greg Schvey, cofundador de The Genesis Block.

Como resultado del aumento del volumen de ofertas de Bitcoin en Mt. Gox, el precio de Bitcoin comenzó a aumentar de manera constante, lo que se sumó a una divergencia cada vez mayor respecto de los precios cotizados en otras bolsas importantes.

“Podemos interpretar [la prima de Gox] como una medida del miedo de los clientes a no recuperar su dinero. Su desesperación se mide por cuánto están dispuestos a pagar por Bitcoin [en Gox]”, afirmó Garrick Hileman, historiador económico de la London School of Economics.

‘Saliendo del lío por medio del código’

Si bien el intercambio ha publicado una serie de avisos en su sitio web anunciando retrasos en los retiros, sus principales ejecutivos han permanecido en silencio sobre el asunto. La compañía ha publicado un aviso de retrasos en su página comercial principal desde principios de 2014, citando originalmente un retraso causado por las vacaciones comerciales del Año Nuevo japonés como la causa.

Un destacado miembro técnico de la comunidad Bitcoin cree saber qué hay detrás de la actual congelación de retiros. Andreas Antonopoulos, quien recientemente se incorporó a Blockchain.info como director de seguridad, afirma haber estudiado las tecnologías de intercambio durante los últimos 15 años. Su veredicto sobre la congelación de retiros de Gox, desde fuera, es mordaz:

Mt. Gox ha construido una plataforma de intercambio basada en una mezcolanza de tecnologías que realmente no son adecuadas para operar una plataforma de intercambio. Y está dirigida por personas T experiencia en el desarrollo y operación de sistemas escalables.

Antonopoulos explicó las razones técnicas que, según él, explican la congelación de Gox. La raíz del problema radica en su decisión de usar una versión del cliente de Bitcoin personalizada por ellos mismos, en lugar del cliente estándar. Como resultado, Gox gestiona el protocolo con algunas discrepancias.

Una de esas discrepancias, según Antonopoulos, es la forma en que se propagan las transacciones en la red. Por ejemplo, a un minero en Gox se le acreditará prematuramente un nuevo bloque antes de que la red tenga la oportunidad de confirmar la transacción. Como resultado, cuando la transacción llega a la red Bitcoin para ser corroborada, es rechazada. La solución de Gox es cancelar la transacción inicial y volver a enviarla hasta que se apruebe.

“Esto es como poner una curita al problema. Gox no debería estar generando transacciones no estándar desde el principio. Curitas como esta agravarán aún más los problemas de escalabilidad”, dijo Antonopoulos.

En el caso de la minería, las transacciones canceladas y reenviadas causan retrasos en el procesamiento de las solicitudes de retiro dentro de Gox. Esto no necesariamente causa grandes problemas a menos que el sistema se vea sometido a presión por un factor externo, como un aumento repentino en las solicitudes de retiro, por ejemplo.

“Cuando aumentan las transacciones, se producen más retrasos, lo que puede generar pánico. Simplemente se convierte en una bola de nieve”, dijo Antonopoulos.

La falta de comentarios o respuestas detalladas de Mt. Gox a los usuarios o a los medios de comunicación no ha hecho más que aumentar la preocupación de los clientes sobre el destino de su dinero. La ubicación de la empresa en Japón, donde el acceso a la información para personas externas suele estar limitado por la barrera del idioma, la ha protegido del escrutinio que recibiría una operación con sede en EE. UU. Además, el director ejecutivo de Mt. Gox ha hecho pocos esfuerzos por abordar los problemas públicamente.

"He oído que Mark [Karpeles] se ha puesto manos a la obra y está intentando salir de este lío con su propio código", dijo Antonopoulos. "Está claro que le falta la experiencia para solucionar esto, salvo con otra curita. Lo que han hecho en el pasado no los sacará de esta".

¿Insolvencia inminente?

Roger Verdeclarado el pasado mes de julioHabía revisado los libros de Mt. Gox y había determinado que tenía suficiente moneda fiduciaria en el banco, y que los retrasos en los retiros no se debían a una falta de moneda fiduciaria. Todavía era optimista de que el intercambio cumpliría con sus obligaciones.

"No tengo ningún conocimiento especial sobre Mt. Gox en este momento, pero si tuviera que adivinar, creo que tienen los bitcoins y el fiat", dijo a CoinDesk.

“De hecho, creo que, a largo plazo, esto será bueno para Bitcoin , porque quedará claro para el mundo que existe una invitación abierta para que los verdaderos profesionales dominen rápidamente la industria del intercambio de Bitcoin ”.

Bobby Lee, director ejecutivo de ExchangeBTC China, que incluso eclipsó los volúmenes de negociación de Mt. Gox en ocasiones durante 2013, afirmó que también aceptaba sus explicaciones oficiales. Si bien no veía que sus problemas inmediatos llegaran a China, señaló que las noticias negativas sobre una empresa del tamaño de Mt. Gox "podrían lastrar todo el ecosistema del Bitcoin ".

“La verdad es que me sorprendió bastante enterarme de la suspensión de los retiros de Bitcoin en Mt. Gox”, dijo.

Sus restricciones y retrasos en los retiros de moneda fiduciaria me parecen sospechosos, ya que no hay una explicación adecuada para ello.

Continuó diciendo: «En cuanto a las limitaciones de retiro de BTC , dado que prometieron informar a todos el lunes, les daría el beneficio de la duda en este momento. También ayudaría a los clientes a comprender mejor si Mt. Gox pudiera hacer una declaración clara sobre su solvencia general».

Otros bitcoiners destacados fueron menos amables:

— Jeremy Liew (@jeremysliew)7 de febrero de 2014

La evaluación técnica de Antonopoulos sobre Gox puede ser condenatoria, pero no llega a acusar a la plataforma de intercambio de ser fraudulenta. Sin embargo, no se anda con rodeos al emitir su veredicto sobre su perspicacia comercial:

No creo que Gox tenga problemas de solvencia. Es simplemente un negocio gestionado de forma poco profesional, en un mercado mucho más exigente de lo que puede soportar operaciones poco profesionales.

CoinDesk también se comunicó con el procesador de pagos y el exchange de EE. UU.Coinbase, pero se negó a hacer comentarios.

Comienzos inocentes

Mt. Gox, propiedad de la empresa Tibanne Ltd, fue la mayor plataforma de intercambio de bitcoin a moneda fiduciaria desde 2010 hasta el año pasado. Comenzó en 2009 como un lugar para que los jugadores de Magic: The Gathering intercambiaran cartas. Tibanne está dirigida por Mark Karpeles, quien adquirió la plataforma de su fundador, Jed McCaleb, en 2011.

En sus cuatro años de historia, el intercambio pionero hasufrióintentos de piratería, ataques DDOS y los mismos problemas regulatorios que han plagado otras empresas de Bitcoin .

Junto con los problemas técnicos, la atención de las autoridades desde abril de 2013 ha hecho que la cuota de mercado en dólares estadounidenses de Mt. Gox caiga de más del 70% en abril a alrededor del 19% ahora, significativamente por detrás de Bitstamp y BTC-e de Europa con el 30% y el 24% respectivamente.

Mt. Gox también es objeto de una demanda actual de 75 millones de dólares por parte de su ex socio CoinLab, al que también ha contrademandado por 5,5 millones de dólares.

¿Un legado de resiliencia?

ONE de los temas recurrentes en la historia de Mt. Gox es su capacidad para recuperarse de reveses aparentemente insuperables, ya sean embargos de cuentas bancarias o robos electrónicos. Los medios de comunicación se han acostumbrado a relatar la «caída de Mt. Gox».Con cable,Business Insider), con CoinDesk comoSin excepción– solo para demostrar que estaban equivocados cuando los volúmenes del exchange se recuperaron. Algunos observadores del mercado siguen reacios a descartar a Mt. Gox, incluso con su congelamiento actual de los retiros.

“Cada vez que ha tenido algún problema aparentemente grave, siempre ha logrado mantener su participación en el mercado”, dijo Schvey de The Genesis Block.

La posición histórica de Mt. Gox como la plataforma de intercambio dominante en la economía global de Criptomonedas parece haberle ayudado a construir una marca valiosa que la ha vinculado inextricablemente con el crecimiento del propio Bitcoin . A medida que nuevos usuarios de Bitcoin se incorporan a la economía de las Criptomonedas —que ha crecido de una capitalización de mercado de 250 millones de dólares hace tan solo 12 meses a 8.600 millones de dólares en la actualidad—, muchos de estos nuevos inversores comienzan su formación en Criptomonedas con Mt. Gox.

“Los nuevos compradores llegan y T la historia. Hay mucho reconocimiento de marca, y tomará tiempo que esa marca quede completamente destruida por la incompetencia”, dijo Antonopoulos.

La congelación de Mt. Gox puede haber reducido el precio del Bitcoin, pero Schvey, por su ONE, cree que el impacto ya está descontado en los precios.

Vimos importantes ventas masivas en Gox, pero LOOKS que el impacto en el mercado ya se ha materializado. En cuanto la gente retire su dinero, otras plataformas de intercambio recuperarán su cuota de mercado, afirmó.

Sin embargo, según Antonopoulos, la historia de Mt. Gox no es la de la resiliencia ante la adversidad. Más bien, las constantes averías en Tokio reflejan una desintegración gradual, en la que cada avería o congelación de retiradas de efectivo hunde a la empresa aún más al borde del abismo. Afirmó:

KEEP provocando caídas en la red Bitcoin hasta que todos los abandonen, así que abandónenlos cuanto antes. No porque sean fraudes, sino porque son inexpertos —bufones— en sus operaciones.

Este artículo fue coescrito por Joon Ian Wong, Jon Southurst y Emily Spaven.

Nota del editor: CoinDesk Índice de precios de BitcoinEl comité ha estado revisando recientemente el proyecto de Mt. Gox.inclusión en el BPIEl anuncio del viernes de Gox sobre la suspensión de los retiros de Bitcoin ha avivado el debate. Cualquier cambio que se implemente se anunciará en CoinDesk. No duden en compartir su opinión en los comentarios.

Ángel oranteimagen vía Shutterstock