Cripto per consulenti: riduzione dell'offerta di Bitcoin

La newsletter di oggi è incentrata sul quarto dimezzamento di Bitcoin che dovrebbe verificarsi domani. C'è stata molta copertura e previsioni sui prezzi.Mick Roche da Mercati Zodia fornisce una spiegazione semplice di come funziona l'halving Bitcoin , perché è importante e come potrebbe potenzialmente avere un impatto sul prezzo di Bitcoin. Quindi, Bryan Courchesne da DAIMrisponde alle domande che riceve sull'argomento in Chiedi all'esperto.

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Cos'è l'Halving Bitcoin ?

I miner Bitcoin vengono ricompensati per la verifica di nuovi blocchi sulla rete Bitcoin e per la loro protezione. Per questo sforzo, vengono pagati in Bitcoin (BTC) a un tasso attuale di 6,25 BTC per blocco verificato, insieme alle commissioni di transazione. Ci vogliono circa 10 minuti per verificare un nuovo blocco e ci sono circa 144 blocchi verificati ogni giorno, il che equivale a ricompense di 900 BTC ogni giorno. Quindi, la fornitura di BTC aumenta di questa quantità ogni giorno.

Per ogni 210.000 blocchi estratti, le ricompense di mining disponibili vengono ridotte o dimezzate. Ciò avviene approssimativamente ogni quattro anni. Dopo questo imminente dimezzamento, il quarto nei 15 anni di storia della blockchain, un minatore riceverà 3,125 BTC per la verifica di un blocco, invece di 6,25 BTC. Ciò ridurrà la nuova fornitura giornaliera BTC a circa 450 BTC.

Qual è la situazione attuale del mercato?

Il volume giornaliero di BTC scambiato in borsa varia a seconda della fonte, ma osservando il Messaggeri volumi, vediamo un intervallo di volume giornaliero di circa $ 30 miliardi. Ai prezzi correnti (BTC = $ 64.000), la nuova offerta ridotta sarà pari a $ 29 milioni o circa l'1% del volume medio giornaliero scambiato in borsa, in calo rispetto al 2%.

I minatori, tuttavia, potrebbero non vendere tutte le loro nuove monete. Ricerca daCondivisioni di monete suggerisce che il costo medio per estrarre un Bitcoin dopo l'halving sarà di circa $ 40.000, a seconda di molte variabili. Quindi, i minatori i cui costi operativi sono inferiori al tasso di mercato attuale potrebbero scegliere di trattenere la loro moneta e non immetterla sul mercato. Tuttavia, questo è sempre stato il caso. Ci sono alcuni minatori che vendono tutti i BTC ricompensati quando li ottengono (per realizzare profitti, coprire i costi operativi o per investimenti di capitale) e altri che detengono Bitcoin in eccesso nell'aspettativa di un apprezzamento del prezzo.

Un'altra considerazione è il "free float" (monete che vengono scambiate attivamente) in BTC. Attualmente, circa il 93,5% o 19,635 milioni di tutti i BTC sono stati estratti. Di questi, circa il 75% sono considerati detenuti a lungo termine (quando BTC è rimasto in un portafoglio per più di 155 giorni). Ciò lascerebbe un flottante di ~5 milioni BTC, aumentando l'offerta dello 0,01% al giorno.

Da considerare anche i nuovi ETF spot Bitcoin . volume medio di afflusso giornaliero nei nuovi ETF (inclusi i deflussi in Grayscale ) ammonta a 202 milioni di $. Ciò è molto più influente sui prezzi rispetto alla riduzione dell'offerta.

Cosa potrebbe significare questo per il prezzo del Bitcoin?

Mentre è ovvio che una diminuzione dell'offerta dovrebbe essere positiva per il prezzo di qualsiasi merce, questo dovrebbe essere vero anche per Bitcoin. La domanda è: di quanto dovrebbe aumentare e l'aumento del prezzo è già stato incorporato nel prezzo attuale? Come abbiamo visto con gli annunci ETF, la maggior parte dei titoli predeterminati diventano Eventi"Acquista la voce, vendi il fatto", e vediamo un rischio in tal senso anche qui.

T troviamo utile guardare indietro ai precedenti halving, poiché non ci sono abbastanza punti dati per essere statisticamente significativi. Inoltre, è difficile cercare di estrapolare correlazioni agli halving in uno strumento che è passato da $ 0 a $ 70.000 in un breve lasso di tempo.

Un'influenza molto più grande sul prezzo del Bitcoin sarà esercitata dai flussi ETF, poiché questi hanno il potenziale di cambiare drasticamente a seconda del sentiment. Questi flussi possono facilmente superare la riduzione dell'offerta dovuta all'halving.

In sintesi:

Vediamo che l'halving avrà un impatto molto più grande sui minatori rispetto al prezzo Bitcoin . I minatori dovranno adattare le loro operazioni per accogliere le ricompense più piccole che otterranno, sia tramite spese in conto capitale per attrezzature più efficienti, tagliando i costi operativi o, in effetti, vendendo una quantità maggiore dei loro Bitcoin estratti.

ONE degli obiettivi per i partecipanti allo spazio degli asset digitali è aumentare l'adozione istituzionale. Ridurre la nuova fornitura giornaliera di 29 milioni di $ al giorno in un mercato che già transa circa 30 miliardi di $ è relativamente banale. Se il mercato non riesce a gestire una riduzione di 29 milioni di $ di fornitura giornaliera, allora non è pronto per le istituzioni.

Prestate attenzione ai flussi degli ETF: saranno loro a determinare il prezzo, molto più di una piccola diminuzione della crescita dell'offerta.

-Mick Roche, trader senior, Zodia Mercati

Chiedi a un esperto

D. In che modo il dimezzamento Bitcoin influisce sull'offerta di Bitcoin e quale impatto ha sul suo prezzo?

L'offerta di Bitcoin nel mercato secondario dipende dai detentori che cercano di vendere i Bitcoin esistenti e dai minatori che cercano di vendere i Bitcoin appena coniati che vengono loro assegnati. In genere, tra un dimezzamento e l'altro, il rilascio di questi nuovi bitcoin crea una sorta di equilibrio nella dinamica domanda/offerta del mercato secondario in cui la ricompensa può supportare la domanda. Quando si verifica il dimezzamento, si crea uno shock dell'offerta poiché l'equilibrio viene disturbato e non soddisfa più la domanda. Storicamente, questo è stato un catalizzatore per l'aumento drastico del prezzo.

D. Puoi spiegare il concetto di "cicli di dimezzamento" nel contesto della cronologia dei prezzi di Bitcoin?

Poiché l'halving è programmato per verificarsi ogni 210.000 blocchi, crea un intervallo di tempo distinto tra questi Eventi che dura circa quattro anni. In questi quattro anni, storicamente c'è stato un prezzo di picco, un prezzo di minimo, una parte rialzista del ciclo e una parte ribassista del ciclo. Il maggior apprezzamento del prezzo è stato storicamente nel mese precedente e successivo all'halving. Questo è il risultato dello shock dell'offerta che l'halving crea. Dopo che il nuovo equilibrio tra domanda e offerta è stato raggiunto, il prezzo raggiunge il picco e poi si verifica una drastica svendita finché il prezzo BTC non trova il suo minimo o il suo minimo. Questo avviene solitamente 12-18 mesi dopo l'halving. Una volta raggiunto il minimo, il prezzo oscilla, quindi aumenta costantemente finché non ci avviciniamo all'halving e il ciclo si ripete.

D. Quali sono le possibili strategie che gli investitori possono prendere in considerazione prima, durante e dopo l'halving Bitcoin ?

La strategia principale che consigliamo a un investitore con un orizzonte temporale lungo è semplicemente quella di acquistare e mantenere. La volatilità Cripto può essere difficile da gestire ed è facile farsi cogliere dalla parte sbagliata di un trade. Ciò tende a portare a decisioni molto emotive e sub-ottimali. In un arco di tempo pluriennale, Bitcoin ha teso a fornire un grande ritorno agli investitori, quindi cercare di migliorare un ritorno già ottimo T è necessario per rendere una strategia di successo.

-Bryan Courchesne, amministratore delegato, DAIM

KEEP a leggere

• ETF su Bitcoin ed Ether ha ricevuto il via liberaLunedì a Hong Kong e si prevede che inizieranno le contrattazioni alla fine di aprile.
• Puoi guardare il Bitcoin dimezzamento conto alla rovescia in diretta, grazie alla trasparenza della blockchain.
• Il dimezzamento spiegato, è disponibile una lettura più approfondita con maggiori dettagli sul limite massimo di fornitura Bitcoin di 21 milioni Qui.