Crypto for Advisors: Pagbawas ng Supply ng Bitcoin

Ang mga sentro ng newsletter ngayon sa paligid ng ikaapat na paghahati ng Bitcoin ay nakatakdang mangyari bukas. Nagkaroon ng maraming saklaw at mga hula sa presyo. Mick Roche mula sa Mga Markets ng Zodia nagbibigay ng tuwirang paliwanag kung paano gumagana ang paghahati ng Bitcoin , kung bakit ito mahalaga, at kung paano ito posibleng makaapekto sa presyo ng bitcoin. pagkatapos, Bryan Courchesne mula sa DAIM sumasagot sa mga tanong na natatanggap niya sa paksa sa Ask an Expert.

ESPESYAL NA ANNOUNCEMENT: Direktang marinig mula sa mga lider ng pag-iisip ng industriya at tagapayo sa mga front line ng pagsasama ng mga digital na asset sa kanilang mga kasanayan sa pamamahala ng kayamanan sa Financial Advisor at RIA Day ng CoinDesk. Samahan kami sa Austin, TX, sa Mayo 30. Ang iyong pagpaparehistro ay may kasamang komplimentaryong 3-araw na Pro Pass sa Pinagkasunduan nagkakahalaga ng $1,799. Eksklusibo sa mga kwalipikadong tagapayo. I-secure ang iyong upuan ngayon: <a href="https://consensus2024.coindesk.com/fa-ria-day/">https://consensus2024. CoinDesk.com/fa-ria-day/</a>. Hindi isang tagapayo? Gamitin ang code JOINC24NOW para makatanggap ng 15% diskwento a Pro Pass sa kaganapan.

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Ano ang Bitcoin Halving?

Ang mga minero ng Bitcoin ay ginagantimpalaan para sa pag-verify ng mga bagong block sa network ng Bitcoin at pag-secure nito. Para sa pagsisikap na ito, binabayaran sila sa Bitcoin (BTC) sa kasalukuyang rate na 6.25 BTC bawat block na na-verify, kasama ang mga bayarin sa transaksyon. Tumatagal ng humigit-kumulang 10 minuto upang ma-verify ang isang bagong block, at may humigit-kumulang 144 na bloke na na-verify araw-araw, na katumbas ng mga reward na 900 BTC bawat araw. Kaya, ang supply ng BTC ay tumataas sa halagang ito araw-araw.

Para sa bawat 210,000 bloke na mina, ang magagamit na mga reward sa pagmimina ay binabawasan o hinahati. Nangyayari ito halos bawat apat na taon. Pagkatapos nitong paparating na paghahati, ang ikaapat sa 15-taong kasaysayan ng blockchain, ang isang minero ay makakatanggap ng 3.125 BTC para sa pag-verify ng isang bloke, sa halip na 6.25 BTC. Ito ay magbabawas sa bagong BTC araw-araw na supply sa humigit-kumulang 450 BTC.

Ano ang kasalukuyang katayuan sa merkado?

Ang pang-araw-araw na exchange-traded volume ng BTC ay nag-iiba depende sa pinagmulan, ngunit tinitingnan ang Messiri volume, nakikita namin ang pang-araw-araw na hanay ng volume na humigit-kumulang $30 bilyon. Sa kasalukuyang mga presyo (BTC = $64,000), ang pinababang bagong supply ay katumbas ng $29 milyon o humigit-kumulang 1% ng average na pang-araw-araw na dami ng exchange traded, pababa mula sa 2%.

Gayunpaman, hindi maaaring ibenta ng mga minero ang lahat ng kanilang mga bagong barya. Pananaliksik mula sa CoinShares nagmumungkahi na ang average na halaga ng pagmimina ng Bitcoin pagkatapos ng paghahati ay magiging sa paligid ng $40,000, depende sa maraming mga variable. Kaya, ang mga minero na ang mga gastos sa pagpapatakbo ay mas mababa kaysa sa kasalukuyang rate ng merkado ay maaaring pumili na hawakan ang kanilang barya at hindi dalhin ito sa merkado. Gayunpaman, ito ay palaging ang kaso. Mayroon kang ilang mga minero na nagbebenta ng lahat ng rewarded BTC kapag nakuha nila ito (alinman sa kumuha ng tubo, masakop ang mga gastos sa pagpapatakbo o para sa capital investment) at iba pa na may hawak na labis Bitcoin sa inaasahan ng pagpapahalaga sa presyo.

Ang isa pang pagsasaalang-alang ay ang "libreng float" (mga barya na aktibong nakikipagkalakalan) sa BTC. Sa kasalukuyan, humigit-kumulang 93.5% o 19.635 milyon ng lahat ng BTC ang na-mina. tungkol diyan, mga 75% ay itinuturing na pangmatagalan (kung saan ang BTC ay nakaupo sa isang pitaka nang mas mahaba kaysa sa 155 araw). Mag-iiwan ito ng libreng float na ~5 milyong BTC, tataas ang supply ng 0.01% araw-araw.

Isaalang-alang din ang mga bagong spot Bitcoin ETF. Ang average na pang-araw-araw na dami ng pag-agos sa mga bagong ETF (kabilang ang mga Grayscale outflow) ay $202 milyon. Ito ay higit na nakakaimpluwensya sa mga presyo kaysa sa pagbawas sa supply.

Ano ang maaaring ibig sabihin nito para sa presyo ng Bitcoin?

Bagama't kitang-kita na ang pagbaba sa supply ay dapat na netong positibo para sa presyo ng anumang kalakal, ito ay dapat ding totoo para sa Bitcoin. Ang tanong, magkano ba ang dapat tumaas at naitayo na ba ang pagtaas ng presyo sa kasalukuyang presyo? Gaya ng nakita natin sa mga anunsyo ng ETF, karamihan sa mga paunang natukoy na headline ay nagiging "Bilhin ang tsismis, ibenta ang katotohanan" Events, at nakikita rin natin ang panganib nito dito.

T kami nakakahanap ng halaga sa pagbabalik-tanaw sa mga nakaraang paghahati, dahil walang sapat na mga punto ng data upang maging makabuluhan ayon sa istatistika. Bukod pa rito, mahirap na subukang i-extrapolate ang mga ugnayan sa paghahati sa isang instrumento na tumaas mula $0 hanggang $70,000 sa maikling panahon.

Ang isang mas malaking impluwensya sa presyo ng Bitcoin ay ang mga daloy ng ETF, dahil ang mga ito ay may potensyal na magbago depende sa damdamin nang malaki. Ang mga daloy na ito ay madaling malampasan ang pagbabawas ng supply mula sa paghahati.

Sa Buod:

Nakikita namin ang paghahati na gumagawa ng mas malaking epekto sa mga minero kaysa sa presyo ng Bitcoin . Kakailanganin ng mga minero na ayusin ang kanilang mga operasyon upang mapaunlakan ang mas maliliit na gantimpala na kanilang makukuha, maging iyon ay sa pamamagitan ng paggasta ng kapital sa mas mahusay na kagamitan, pagbabawas ng mga gastos sa pagpapatakbo, o, sa katunayan, pagbebenta ng higit pa sa kanilang mina na Bitcoin.

Ang ONE sa mga layunin para sa mga kalahok sa digital asset space ay upang madagdagan ang institutional adoption. Ang pagbabawas ng pang-araw-araw na bagong supply ng $29 milyon araw-araw sa isang merkado na nakikipagtransaksyon na ng humigit-kumulang $30 bilyon ay medyo maliit. Kung hindi mahawakan ng merkado ang pagbawas ng $29 milyon araw-araw na supply, hindi ito handa para sa mga institusyon.

Abangan ang mga daloy ng ETF; sila ang magdidikta ng presyo nang higit pa kaysa sa maliit na pagbaba sa paglaki ng suplay.

- Mick Roche, senior trader, Zodia Markets

Magtanong sa isang Eksperto

T. Paano nakakaapekto ang paghahati ng Bitcoin sa supply ng Bitcoin, at ano ang epekto nito sa presyo nito?

Ang supply ng Bitcoin sa pangalawang merkado ay nakasalalay sa mga may hawak na naghahanap upang magbenta ng umiiral na Bitcoin at mga minero na naghahanap upang ibenta ang bagong minted Bitcoin na iginawad sa kanila. Sa pangkalahatan, sa pagitan ng halvings, ang paglabas ng mga bagong bitcoin na ito ay lumilikha ng isang uri ng equilibrium sa supply/demand dynamic ng pangalawang merkado kung saan maaaring suportahan ng reward ang demand. Kapag nangyari ang paghahati, lumilikha ito ng pagkabigla sa suplay dahil ang ekwilibriyo ay naaabala at hindi na nakakatugon sa pangangailangan. Sa kasaysayan, ito ay naging dahilan para sa pagtaas ng presyo.

T. Maaari mo bang ipaliwanag ang konsepto ng "halving cycles" sa konteksto ng kasaysayan ng presyo ng Bitcoin?

Dahil ang paghahati ay naka-program na mangyari bawat 210,000 block, lumilikha ito ng natatanging time frame sa pagitan ng mga Events ito na tumatagal ng halos apat na taon. Sa apat na taon na ito, may kasaysayang nagkaroon ng peak price, trough price, toro na bahagi ng cycle, at bear na bahagi ng cycle. Ang pinakamaraming pagpapahalaga sa presyo sa kasaysayan ay noong buwan bago at kasunod ng paghahati. Ito ay resulta ng supply shock na nalilikha ng paghahati. Matapos maabot ang bagong ekwilibriyo ng supply/demand, tumataas ang presyo at pagkatapos ay magaganap ang matinding sell-off hanggang sa makita ng presyo ng BTC ang ilalim o labangan nito. Ito ay karaniwang 12-18 buwan pagkatapos ng paghahati. Kapag nakarating na tayo sa ibaba, ang presyo ay tumataas, pagkatapos ay patuloy na tumataas hanggang sa malapit na tayo sa paghahati, at umuulit ang ikot.

Q. Ano ang ilang mga potensyal na diskarte para sa mga mamumuhunan na isaalang-alang bago, habang, at pagkatapos ng Bitcoin halving event?

Ang pangunahing diskarte na inirerekumenda namin sa isang mamumuhunan na may mahabang oras na abot-tanaw ay ang bumili at humawak. Maaaring mahirap pangasiwaan ang pagkasumpungin ng Crypto , at madaling mahuli sa maling bahagi ng isang kalakalan. Na may posibilidad na humantong sa napaka-emosyonal at sub-optimal na paggawa ng desisyon. Sa loob ng maraming taon na takdang panahon, ang Bitcoin ay may posibilidad na magbigay ng isang mahusay na pagbabalik sa mga mamumuhunan, kaya ang pagsisikap na mapabuti ang isang mahusay na pagbabalik ay T kinakailangan upang maging matagumpay ang isang diskarte.

- Bryan Courchesne, CEO, DAIM

KEEP Magbasa

• Bitcoin at ether ETF nakatanggap ng berdeng ilaw Lunes sa Hong Kong at inaasahang magsisimulang mangalakal sa katapusan ng Abril.
• Maaari mong panoorin ang Bitcoin live na nanghati sa countdown, salamat sa transparency ng blockchain.
• Ipinaliwanag ng paghahati, ang isang mas malalim na pagbabasa kasama ang higit pang mga detalye sa Bitcoin 21 milyong supply cap ay magagamit dito.