Cripto Exchange Figure Mercati ha un piano per democratizzare la Finanza

• Figure Mercati combina le capacità dei sistemi di trading alternativi con la collateralizzazione incrociata di Cripto e asset tradizionali.
• I portafogli MPC abbinati all'obiettivo di fornire un portafoglio ordini completamente on-chain soddisfano la definizione di exchange decentralizzato del CEO Mike Cagney.
• Figure utilizza circa 100 milioni di dollari dal suo bilancio come catalizzatore per incentivare prestiti e prestiti.

A prima vista, Figure Mercati, lo scambio Criptovaluta recentemente svelato dall'imprenditore seriale Mike Cagney, LOOKS un altro gioco di trading e custodia post-FTX rivolto alle istituzioni. Ma scavando più a fondo, appare uno spettro di proposte di valore, da aspetti pratici di risparmio sui costi a sconvolgimenti visionari.

I componenti chiave includono: un sistema di trading alternativo (ATS), una licenza di broker-dealer, la capacità di cross-collateralizzare Cripto e asset del mondo reale, e prestiti e prestiti usando il bilancio di Figure Technologies come catalizzatore per far fluire le cose. Tutto questo è sostenuto da calcolo multipartitico Portafogli (MPC), un portafoglio ordini ampiamente decentralizzato e il supporto del market Maker Jump Trading.

È sicuramente vero che i miliardi di dollari di asset abbandonati su FTX hanno spinto a ripensare gli exchange Cripto . Per Figure Mercati, la necessità di creare un exchange è nata dalla società sorella Tecnologie di figurastoria di tokenizzazione di asset non crittografici (oltre 30 miliardi di dollari dal 2018) utilizzando la blockchain Provenance basata su Cosmos, creata dall'azienda.

Per ammissione dello stesso Cagney, gli sforzi sperimentali come la creazione di un mercato on-chain per le azioni di società private e la negoziazione di azioni Figure sull'ATS non hanno avuto successo. Allo stesso modo, l'inserimento di grandi nomi come Apollo per la negoziazione di interessi di fondi on-chain T ha funzionato.

Concentrarsi sulla struttura del mercato

Cagney rimane allegro su questa curva di apprendimento. "Questi sono due modelli di business molto popolari che le persone stanno proponendo in questo momento per la blockchain. Li abbiamo sperimentati entrambi e posso dirti che nessuno dei due funziona", ha detto in un'intervista con CoinDesk. "Quindi, abbiamo deciso di fare un passo indietro e guardare la struttura del mercato. La cosa che è saltata all'occhio è che Binance e Coinbase funzionano allo stesso modo di FTX, anche dopo quello che è successo lì. Agiscono come depositari e agenti di compensazione".

La direzione giusta era quella di utilizzare MPC, basato su Jump CryptoSiloofferta, che rappresenta uninteresse di sicurezza perfezionatociò è analogo all’autocustodia e realizza efficacemente il concetto di Cagney di “scambio decentralizzato”.

La versione di Cagney differisce da un DEX nel senso diFinanza decentralizzata(DeFi), dove le parti anonime commerciano utilizzando unmarket Maker automatizzato (AMM). Invece presenta un libro degli ordini limite, ma ONE che è il più vicino all'essere on-chain per quanto sia tecnologicamente possibile da distribuire su larga scala.

"T possiamo scalare questo a un livello tale da essere competitivi con Binance e Coinbase", ha detto. "Quindi finisci per dover portare fuori dalla catena un qualche costrutto di corrispondenza degli ordini, dove scrivi sulla catena ogni cinque secondi. Per cinque secondi, stai usando un costrutto centralizzato di ordini, ma non stai ancora prendendo possesso della garanzia, il che è importante".

In ogni caso, il punto di vista di Cagney è che gli AMM non sono buoni per i consumatori. "Tutti si battono il petto per gli AMM, ma la realtà è che gli AMM vengono costantemente sfruttati dai market maker che attaccano a sandwich i clienti al dettaglio che li utilizzano. La vera panacea è quando otteniamo un calcolo blockchain adatto. Ma fino ad allora, dobbiamo eseguire un abbinamento episodico fuori dalla catena per soddisfare solo la produttività di cui abbiamo bisogno. Ciò T è disonesto rispetto alla tesi della decentralizzazione, o almeno è in linea con essa".

I market maker come Jump hanno visto un valore enorme, sia nella decentralizzazione di Figure Mercati, sia nelle possibilità di cross-collateralization. Ma hanno segnalato un altro problema, il problema della liquidità per il prestito/prestito e la capacità di accedere al capitale da un punto di vista del prestito/prestito, ha detto Cagney. "Guardate i PRIME broker nelle Cripto, c'è davvero solo qualche centinaio di milioni di dollari di capitale disponibile per il prestito in un settore che potrebbe facilmente consumare miliardi di dollari di capitale al giorno".

Per far fronte a questa situazione, Cagney ha stanziato circa 100 milioni di dollari dal bilancio di Figure per far girare il volano dei prestiti.

"Ciò che è davvero interessante è il modo in cui puoi democratizzare la Finanza PRIME , quindi T hai bisogno di un broker di presentazione", ha detto Cagney. "Basta collegare il tuo portafoglio allo scambio e fare trading. T ho bisogno di Robinhood, T ho bisogno di Schwab, T ho bisogno di TD [Ameritrade] e dell'intero sistema PRIME . Ciò che alla fine ottieni è una totale riorganizzazione del modo in cui i Mercati finanziari funzionano in un modo enormemente dirompente ma estremamente creativo per tutti nell'ecosistema".