La plateforme d'échange de Crypto Figure Marchés a un plan pour démocratiser la Finance

• Figure Marchés combine les capacités d'un système de trading alternatif avec la garantie croisée des actifs Crypto et traditionnels.
• Les portefeuilles MPC associés à l'objectif de fournir un carnet d'ordres entièrement en chaîne répondent à la définition d'un échange décentralisé du PDG Mike Cagney.
• Figure utilise environ 100 millions de dollars de son bilan comme catalyseur pour stimuler les emprunts et les prêts.

À première vue, Figure Marchés, la plateforme d'échange de Cryptomonnaie récemment dévoilée par l'entrepreneur en série Mike Cagney, LOOKS à une autre plateforme de trading et de conservation post-FTX destinée aux institutions. Mais en y regardant de plus près, on découvre un éventail de propositions de valeur, allant des économies pratiques aux solutions disruptives visionnaires.

Les principaux éléments comprennent : un système de négociation alternatif (SNA), une licence de courtier, la possibilité de garantir des actifs Crypto et réels, ainsi que des emprunts et des prêts utilisant le bilan de Figure Technologies comme catalyseur pour stimuler les flux. Tout cela repose sur : calcul multipartite Portefeuilles (MPC), un carnet d'ordres largement décentralisé et le soutien du Maker de marché Jump Trading.

Il est indéniable que les milliards de dollars d'actifs bloqués sur FTX ont incité à repenser les plateformes d'échange de Crypto . Pour Figure Marchés, la nécessité de créer une plateforme d'échange est née de la volonté de sa société sœur. Figure Technologies’ historique de la tokenisation d’actifs non cryptographiques (plus de 30 milliards de dollars depuis 2018) en utilisant la blockchain Provenance basée sur Cosmos construite par l’entreprise.

De l'aveu même de Cagney, des initiatives expérimentales telles que la création d'un marché on-chain pour les actions de sociétés privées et la négociation d'actions Figure sur l'ATS n'ont pas réussi à s'imposer. De même, l'intégration de poids lourds comme Apollo pour négocier des participations dans des fonds on-chain n'a T fonctionné non plus.

Se concentrer sur la structure du marché

Cagney reste optimiste quant à cette courbe d'apprentissage. « Ce sont deux modèles économiques très populaires que l'on propose actuellement pour la blockchain. Nous les avons testés tous les deux, et je peux vous assurer qu'aucun ne fonctionne », a-t-il déclaré lors d'une interview avec CoinDesk. « Nous avons donc décidé de prendre du recul et d'analyser la structure du marché. Ce qui est ressorti, c'est que Binance et Coinbase fonctionnent de la même manière que FTX, même après ce qui s'est passé. Ils agissent comme dépositaires et agents de compensation. »

La bonne direction était d'utiliser MPC, basé sur Jump CryptoSilooffrande, qui représente unintérêt de sécurité perfectionnéc'est analogue à l'auto-garde et cela traduit efficacement le concept de Cagney d'un « échange décentralisé ».

La version de Cagney diffère d'un DEX dans le sens oùFinance décentralisée(DeFi), où des parties anonymes négocient en utilisant unMaker de marché automatisé (AMM). Il dispose plutôt d'un carnet d'ordres limité, mais ONE proche de la blockchain que possible, technologiquement parlant, pour un déploiement à grande échelle.

« Nous ne pouvons T étendre cela à un niveau compétitif par rapport à Binance et Coinbase », a-t-il déclaré. « Il faut donc transférer un système de correspondance d'ordres hors chaîne, où l'on réécrit à la chaîne toutes les cinq secondes. Pendant cinq secondes, on utilise un système centralisé d'ordres, mais on ne prend toujours pas possession des garanties, ce qui est important. »

Quoi qu'il en soit, Cagney estime que les AMM ne sont pas bénéfiques pour les consommateurs. « Tout le monde se vante des AMM, mais la réalité est qu'ils sont constamment exploités par les teneurs de marché qui attaquent les clients particuliers qui les utilisent. La véritable solution réside dans la mise en place d'un calcul blockchain adapté. Mais en attendant, nous devons effectuer des correspondances hors chaîne épisodiques pour atteindre le débit nécessaire. Cela n'est T contraire à la thèse de la décentralisation, ou du moins, cela y est conforme. »

Les teneurs de marché comme Jump ont perçu un énorme intérêt, tant dans la décentralisation de Figure Marchés que dans les possibilités de garanties croisées. Mais ils ont souligné un autre problème : la liquidité des prêts et emprunts, et la capacité d'accès aux capitaux, a déclaré Cagney. « Regardez les courtiers PRIME en Crypto: il n'y a en réalité que quelques centaines de millions de dollars de capitaux disponibles à prêter dans un secteur qui pourrait facilement absorber des milliards de dollars par jour. »

Pour faire face à cela, Cagney a alloué environ 100 millions de dollars du bilan de Figure pour faire tourner le volant d’inertie des prêts.

« Ce qui est vraiment intéressant, c'est la façon dont on peut démocratiser le Finance de PRIME , T avoir besoin d'un courtier introducteur », a déclaré Cagney. « Il suffit de connecter son portefeuille à la plateforme d'échange et de trader. Je T T besoin de Robinhood, de Schwab, de TD [Ameritrade], T de tout le système de PRIME . Au final, on aboutit à une refonte totale du fonctionnement des Marchés financiers, une approche profondément disruptive mais extrêmement créative pour tous les acteurs de l'écosystème. »