I fondi pensione si lanciano con cautela negli investimenti in Cripto

Fondo di soccorso e pensionamento dei vigili del fuoco di Houston (HFRRF)fatto notizia di recentequando ha annunciato che erainvestendo 25 milioni di dollari in Bitcoin ed ether, segnando quella che si ritiene essere la prima volta in cui un fondo pensione statunitense ha inserito le criptovalute direttamente nel suo bilancio.

Naturalmente, 25 milioni di $ sono solo una goccia nel mare rispetto ai 5,5 miliardi di $ di asset totali detenuti dal fondo, più precisamente, rappresentano solo lo 0,5% del suo portafoglio. Ma è stato comunque un primo passo notevole da parte del fondo di investimento storicamente conservativo. E se altri fondi pensione e previdenziali Seguici l'esempio, potrebbe aprire un'enorme fonte di domanda aggiuntiva per le criptovalute, con i fondi che controllano collettivamente trilioni di dollari in asset globali.

Di sicuro, l'HFRRF non è stato il primo fondo pensione statunitense a investire in Cripto in senso più ampio. Questa distinzione sembra appartenere al Fairfax County Police Officers Retirement System e al Fairfax County Employees' Retirement System, che nel 2018 hanno iniziato a investire in fondi gestiti da Morgan Creek Digital che alla fine avrebbero raggiunto un totale di 73 milioni di dollari. Tuttavia, i fondi Morgan Creek si sono orientati di più verso la Tecnologie blockchain che verso Bitcoin, quindi i fondi pensione hanno considerato le mosse come investimenti di capitale di rischio.

A settembre, è emersa la notizia che i fondi pensione, che gestiscono un totale di 7,2 miliardi di dollari di attività, stavano pianificando di effettuare unInvestimento da 50 milioni di dollari nel fondo principale di Parataxis Capital Management, che acquista token digitali e derivati ​​Criptovaluta . L'investimento è stato poi approvato dal consiglio dei fondi.

Alla domanda se i fondi stiano valutando ulteriori investimenti in Cripto e se siano stati presi in considerazione investimenti diretti, Katherine Molnar, responsabile degli investimenti per il fondo pensionistico degli ufficiali di polizia, ha affermato che la sua organizzazione sta "valutando ulteriori investimenti nel settore delle Cripto/attività digitali".

"Non abbiamo ancora preso una decisione definitiva su quale forma potrebbe assumere. Restiamo costruttivi sulla crescita prevista di quest'area", ha detto Molnar a CoinDesk in un'e-mail.

Tendenza agli investimenti in crescita?

La scorsa settimana, la Bank of America ha espresso il suo parere sugli investimenti pensionistici in criptovalute in una nota di ricerca incentrata sulle attività digitali.

"Le nostre discussioni suggeriscono che molti fondi pensione sono ancora in fase esplorativa. I fondi pensione statali negli Stati Uniti sono significativamente sottofinanziati con circa $ 1,25 [trilioni] di passività non finanziate alla fine dell'anno fiscale 2019, il che ha portato molti a tentare di compensare il deficit tra attività e obbligazioni del piano tramite investimenti. I fondi pensione a livello globale detenevano $ 35 [trilioni] in AUM [attività in gestione] alla fine del 2020, il che illustra i potenziali venti favorevoli per le attività digitali se più fondi pensione iniziano ad aggiungere esposizione", hanno scritto gli analisti Alkesh Shah e Andrew Moss.

BofA ha fatto riferimento agli investimenti del fondo pensione HFRRF e Fairfax e ha osservato che la Queensland Investment Corporation, il quinto fondo pensione più grande dell’Australia,ha espresso interesse negli investimenti in Criptovaluta .

D'altro canto, i fondi pensione in Sud Africa potrebbero esserevietato investire in criptovalute in base a una proposta di modifica delle regole pubblicata la scorsa settimana. Anche altri investimenti pensionistici esteri affrontano potenziali limitazioni alla loro capacità di investire in Cripto.

Nel Regno Unito, ad esempio, i fondi pensione assumono gestori di investimenti specializzati affinché investano per loro conto, mentre i fiduciari del fondo non possono partecipare alla gestione quotidiana del fondo, ha spiegato a CoinDesk Kerrin Rosenberg, CEO della società di gestione pensionistica britannica Cardano Investment, che non ha nulla a che fare con la blockchain.

"Non sono a conoscenza di alcun fondo pensione del Regno Unito che stia effettivamente considerando un'allocazione strategica alla Criptovaluta come classe di attività. Mi aspetterei che la maggior parte dei modelli di allocazione delle attività utilizzati dai consulenti T copra la Criptovaluta e, se glielo chiedessero, i consulenti probabilmente discuterebbero", ha scritto Rosenberg in un'e-mail.

"Tuttavia, gli investimenti in Criptovaluta potrebbero essere effettuati su una base più tattica dai gestori degli investimenti come parte di un mandato più ampio", ha aggiunto Rosenberg.

Anche James Stickland, CEO di Elwood Technologies, azienda londinese specializzata nello sviluppo di infrastrutture per il trading di asset digitali, era scettico sul fatto che la tendenza statunitense agli investimenti pensionistici potesse arrivare nel Regno Unito.

"Nel Regno Unito, stiamo assistendo a una crescente domanda istituzionale da parte di banche, hedge fund, aziende private e persino family office. Tuttavia, è senza precedenti vedere i fondi pensione ponderare anche una piccola percentuale dei loro portafogli su asset rischiosi come Bitcoin. T penso che li vedremo seguire l'esempio dei fondi pensione negli Stati Uniti in tempi brevi, ma è certamente possibile se l'inflazione continua a essere una preoccupazione", ha affermato Stickland via e-mail.