Come i Bitcoiner dovrebbero guardare la riunione della Federal Reserve statunitense di mercoledì

È il dibattito che la Federal Reserve T è ancora pronta ad affrontare: come KEEP l'inflazione prenda una spirale incontrollata una volta che l'economia riprenderà a crescere.

Considerando il devastante bilancio del coronavirus e i trilioni di dollari di stimoli immessi nel sistema finanziario nell'ultimo anno, i principali economisti affermano che l'imminente transizione potrebbe rappresentare ONE degli episodi più difficili nei 108 anni di storia della banca centrale statunitense, fornendo al contempo un test cruciale di Bitcoinutilizzo come possibile copertura contro l’inflazione.

Gli economisti stanno tenendo d'occhio le dichiarazioni del presidente della Fed Jerome Powell mercoledì, quando riassumerà la riunione di gennaio del Federal Open Market Committee (FOMC). I commenti di Powell riguarderanno principalmente le prospettive economiche a breve termine, ma potrebbero contenere suggerimenti su come la banca centrale intende approcciare il medio-lungo termine.

Il breve termine

Nelle ultime settimane i presidenti delle Federazioni regionalihanno sollevato la questionese la Fed ridurrà o continuerà con un programma di quantitative easing di acquisto di 80 miliardi di dollari al mese di titoli del Tesoro e 40 miliardi di dollari al mese di titoli garantiti da ipoteca. Questo programma probabilmente rimarrà invariato finché i consumatori non inizieranno a spendere di nuovo in un mondo senza COVID, affermano gli economisti.

"Se si guardano i pareggi o qualsiasi tipo di indicatore di mercato o anche le previsioni consensuali degli economisti, nessuno di loro mostra un'inflazione superiore al 2% nei prossimi cinque anni", ha affermato David Beckworth, ex economista internazionale presso il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti. "Quando il vaccino verrà distribuito, tutti questi risparmi di denaro repressi verranno spesi. Sarà un'economia rovente. La Fed la stroncherà sul nascere?"

ONE si aspetta che la Federal Reserve agisca in termini di tassi o acquisti di asset questa settimana, ha affermato l'ex economista della Federal Reserve Claudia Sahm, ma gli investitori attenderanno un messaggio aggiornato da Powell.

Sahm si aspetta che Powell ripeta quanto affermato dal vicepresidente Richard Clarida all'inizio di gennaiola Fed probabilmente non aumenterà i tassi finché non vedrà un'inflazione del 2% per un anno.

"La Fed non ha mai frenato i tassi di interesse con un'inflazione al 2% per un anno", ha detto Sahm. "T abbiamo visto un'inflazione al 2% su base sostenuta da prima del 2008, ma è importante che lo dicano perché vedremo un'inflazione più alta di quella attuale".

Beckworth ha affermato di sperare di vedere indicazioni simili anche per quanto riguarda gli acquisti di asset.

Powell offrirà probabilmente una visione "stabile come va" delle operazioni della Fed, ha detto l'economista di Harvard Ken Rogoff. Non vuole "attirare l'attenzione" sulla Fed, ha aggiunto Rogoff.

Stime di inflazione più moderate potrebbero smorzare l'entusiasmo tra i sostenitori Bitcoin , ma gli investitori in Cripto potrebbero vedere la Fed cambiare idea più avanti nel corso dell'anno.

Mantenere la rotta

Attualmente, il FOMC prevede Politiche monetaria stabile, ma in passato le aspettative di stabilità sono cambiate, ha affermato Lawrence White, professore di economia alla George Mason University di Fairfax, in Virginia.

"Le persone sono sedute su enormi pile di denaro in rapporto al loro reddito, molto più alte di quelle che solitamente detengono", ha detto White. "Potremmo vedere qualcosa sopra il 2% finché la Fed non cambia la Politiche monetaria... se [Powell] inizia a vedere segnali di inflazione potrebbe sentirsi più giustificato nel restringere la Politiche monetaria".

Tuttavia, il fatto che l'inflazione sia bassa negli Stati Uniti T significa che il Bitcoin T abbia l'opportunità di dimostrare il suo valore come una copertura contro l'inflazione, ha affermato White.

"Non è solo l'inflazione statunitense che le persone si rivolgono a Bitcoin per evitare", ha detto White. "Ci sono Mercati rialzisti per Bitcoin in Venezuela, Libano e Argentina, luoghi con un'inflazione davvero elevata. ... T credo che il mercato di Bitcoin mostri una relazione stretta con i dati sull'inflazione mensile degli Stati Uniti. Quindi le persone che lo detengono come copertura dall'inflazione stanno pensando a un termine più lungo".

Altri racconti che guidano il valore di Bitcoin includono dissidenti alla ricerca di pagamenti difficili da censurare, ha detto White. Più di recente, donazioni in Bitcoin al principale oppositore del presidente russo Vladimir Putin, Alexey Nalvany, aumentato di 3,7 BTC.

"Questo mi ha aiutato a capire perché c'è una domanda di nicchia per Bitcoin come mezzo di scambio", ha detto White. "Non si tratta solo di acquistarlo nella speranza che qualche idiota più grande in futuro lo compri da me".

Prospettiva positiva

A meno che non si verifichino grandi contrazioni nell'economia, la Fed ha già segnalato che T prevede di aumentare gli acquisti di asset in futuro.

Ecco perché il FOMC si concentrerà anche sull'efficacia della distribuzione del vaccino rispetto alla diffusione di nuove varianti del COVID-19, ha detto Sahm, e starà attento a che un'epidemia incontrollata T crei paura per chi spende. Licenziamenti di massa e cali della spesa a marzo 2020 si sono verificati in luoghi con e senza rigidi lockdown, in gran parte perché gli americani erano generalmente spaventati di uscire in pubblico, ha detto Sahm.

"Potremmo avere una spirale positiva che prende piede questa primavera e questa estate, ma non è garantito", ha detto Sahm. "Le aspettative delle persone, dei consumatori si basano sul lato delle piccole imprese. Sono davvero importanti per il comportamento e non sono sempre guidate da Eventi economici chiari e netti. ... Ci sono timori di virus che differiscono in tutto il paese e differiscono in base all'affiliazione politica".

La banca centrale cercherà di osservare quando la spesa tornerà a pieno regime e quanto velocemente l'economia potrà tornare alla piena occupazione.

"La Fed sta espandendo la base monetaria a un ritmo rapido da un anno", ha detto White. "M1 [offerta di moneta] è cresciuta del 72% negli ultimi 12 mesi e M2 è cresciuta del 27% e T abbiamo visto il tipo di inflazione che normalmente si otterrebbe da ciò". (M1 include denaro molto liquido come contanti, depositi a vista e assegni di viaggio; M2 include fondi meno liquidi come risparmi, certificati di deposito e fondi del mercato monetario.)

A parità di condizioni, un aumento di M1 produrrebbe un'inflazione del 72%, ha aggiunto White, ma questo numero significa poco di per sé. Poiché il mondo non sta spendendo di più durante la recessione indotta dalla pandemia, è dubbiol'economia assisterà a un'ondata di inflazione a due cifre.

Quando le persone torneranno a viaggiare e a mangiare regolarmente nei ristoranti, la Fed potrebbe “dovrà ridurre l’offerta di moneta” per evitare un’inflazione ben al di sopra del 2%, ha affermato White.

Lasciare bollire

Mentre la Fed sostiene i Mercati finanziari mentre 10 milioni di americani sono senza lavoro, la disuguaglianza aumenterà. Far HOT l'economia potrebbe essere la soluzione migliore di Powell per cercare di aiutare gli Stati Uniti a riprendersi, ha detto Beckworth.

Nel frattempo, i bassi tassi di interesse spingono gli investitori a ricercare rendimenti e a puntare su ogni attività che offra rendimenti elevati.

"Fa salire l'arte, fa salire le criptovalute, fa salire l'oro, fa salire tutto", ha detto Rogoff. "Che tu creda o meno che sia una bolla, conta quanto pensi che i tassi di interesse reali saliranno".