Des paniques bancaires rapides révèlent que les dépôts sont désormais aussi de l'argent magique sur Internet

Aux yeux de nombreux experts financiers, la stabilité est un élément qui distingue la banque traditionnelle des Crypto. On croit généralement que la plupart des personnes qui déposent de l'argent sur un compte dans une banque réputée le laissent généralement là indéfiniment, que ce soit pour des raisons de confort, de satisfaction, de relations, de paresse, etc.

Ce niveau de constance ou de loyauté est rarement observé dans le Crypto , comme en témoignent les retraits ultra-rapides des dépôts en 2022 des sociétés d’actifs numériques. Réseau Celsius,FTX et Voyager Digital, dès qu'un soupçon de problèmes survenait, ou même qu'un soupçon que d'autres déposants pourraient quitter le navire.

Mais les récents échecs deCrédit Suisse,Banque de la Silicon Valley(SVB) etBanque SignatureLes banques traditionnelles ont également montré le potentiel de ruées vers les dépôts extrêmement rapides. Ce fut une mauvaise surprise pour les dirigeants du secteur et les régulateurs, signe de la prédominance (et de la simplicité) des services bancaires en ligne, avec des mises à jour instantanées sur les réseaux sociaux alimentant les rumeurs et accentuant la fragilité.

Ainsi, si les clients situés n'importe où dans le monde et disposant d'une connexion Internet peuvent instantanément transférer leur argent d' une banque à une autre, la question se pose de savoir à quel point cette configuration traditionnelle LOOKS différente de celle de la Crypto, notoirement instable, en dehors de la filet de sécurité gouvernemental apparent.

Nul autre que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré mercredi lors d'uneconférence de presseque la ruée vers les dépôts à la SVB a été « plus rapide que ce que les données historiques suggèrent ».

« La vitesse de la course est très différente de ce que nous avons vu dans le passé », a déclaré Powell.

De même, Jane Fraser, directrice générale de Citigroup Inc., a déclaré lors d'une interview avec David Rubenstein, cofondateur de Carlyle Group Inc., lors d'un événement organisé par l'Economic Club of Washington mercredi que « cela change complètement la donne par rapport à ce que nous avons vu auparavant ».

« Il y a eu quelques tweets et puis tout s'est passé beaucoup plus vite que ce qui s'est produit dans l'histoire », a-t-elle déclaré.

Dépôts collants

Les banques reposent sur l'idée que la plupart des dépôts des clients sont « fixes » – considérés comme une forme de financement à long terme, même s'ils peuvent techniquement être remboursés à vue. S'attendant à ce que les fonds ne soient T retirés à tout moment, les banques prêtent alors l'argent à des emprunteurs immobiliers, des acheteurs de voitures, des détenteurs de cartes de crédit, des entreprises et des promoteurs immobiliers, ou investissent parfois cet argent dans des obligations à long terme qui pourraient ne pas être rentables avant des années.

Cette dynamique a des conséquences monstrueuses à long terme pour l'économie traditionnelle et le système financier : si les banques ne peuvent T compter sur le financement par les dépôts, elles pourraient réfléchir à deux fois avant d'accorder des crédits à long terme. apparemmenta retiré 42 milliards de dollars de SVB en une seule journée, le 9 mars, a rapporté le Wall Street Journal.

La réputation des cryptomonnaies pourrait toutefois s'améliorer – ou du moins ne pas paraître si mauvaise en comparaison – si l'argent en mouvement rapide sur Internet était de plus en plus considéré comme la norme plutôt que comme une caractéristique indésirable de la Finance nouvellement créée, basée sur la blockchain.

« C’est un monde nouveau avec des ruées numériques très rapides sur les banques », a déclaré Lex Sokolin, directeur de la cryptoéconomie chez ConsenSys.

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Les experts bancaires affirment que l'arrivée de dépôts ultra-rapides pourrait représenter ONEun des changements les plus fondamentaux de l'histoire du secteur. Certes, les services bancaires en ligne existent depuis un certain temps, mais ils n'ont jamais été aussi répandus en période de panique bancaire.

Le images de clients attendant devant les agences de la Silicon Valley BankParler à un caissier pourrait paraître étrange, voire ridicule, s'ils n'étaient pas si tragiques. Il s'est avéré que les dégénérés et les trésoriers des entreprises technologiques, travaillant depuis leurs ordinateurs, étaient les premiers sur la liste.

À l'ère d'Internet, quelques clics et quelques secondes suffisent pour transférer des fonds d' un compte bancaire à un autre. En cas de doute sur la T de votre argent, il vous suffit de le déposer sur un autre compte bancaire en ligne.

Les rumeurs – ou même les faits inquiétants confirmés – se propagent rapidement sur Twitter, selon les politiciens.communiqués de presseou des articles de presse en ligne. Lorsque les gens décident de jouer la sécurité plutôt que de s'excuser, des paniques bancaires peuvent survenir en quelques jours ou quelques heures.

Yellen n'envisage pas d'élargir les garanties de dépôts

La Réserve fédérale, le Département du Trésor et la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ont déclaré dans un communiquédéclaration communele 13 mars, tous les comptes de dépôt de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank seront garantis.

« Malgré les actions agressives de la banque centrale, la confiance dans le système bancaire – en particulier en ce qui concerne les banques régionales de petite et moyenne taille – reste fragile, car de nombreuses incertitudes et inquiétudes persistent », a écrit Kathy Bostjancic, économiste en chef de Nationwide, dans une note préfigurant la réunion du Comité fédéral de l'open market de mercredi.

Pour les traders de Crypto , des expressions comme « manque de confiance » et « incertitude » semblent très familières, et les responsables gouvernementaux les utilisent depuis longtemps.le risque de « runs » comme principale raison pour laquelle les Crypto, en particulier les pièces stables, ne sont T une option sûre pour économiser sur le stationnement.

Si la perception de stabilité disparaît, pensez à tous ceuxcolonnes ioniquesbraquant les façades des succursales bancaires – ou si tout l’argent est désormais considéré commeargent en ligne HOT – alors le principal avantage du système bancaire traditionnel par rapport aux Crypto réside dans le fait qu'il est soutenu par l'État, avec une garantie des dépôts pour les facilités d'emprunt de prêteur en dernier ressort. La fondation de la Réserve fédérale en 1913, bien sûr, était une réponse directe aux fréquentes paniques bancaires de la fin du XIXe et du début du XXe siècle.

Mardi, la secrétaire au Trésor Janet Yellen a déclaré qu'elle étaitfavorable à la protection des déposants dans les petites banques américainessouffrent de ruées vers les dépôts.

Mais mercredi, lors de son témoignage devant la commission des crédits du Sénat à Washington, D.C., Yellen a souligné qu'ellene pas envisager une augmentation générale de l'assurance-dépôtsLes actions américaines ont chuté suite à cette nouvelle, car de nombreux traders avaient supposé qu'une telle décision était unefait accompli, peut-être même ONE pour empêcher davantage de dépôts de fuir les petites banques, ou ceux perçus comme faibles.

Les cryptomonnaies sont en hausse depuis le début de ce que certains appellent une « crise bancaire ». Bitcoin (BTC) a atteint 28 000 $ pour la première fois en neuf mois lundi.

Déjà, les commentateurs favorables aux cryptomonnaies commencent àrelancer le récit selon lequel le Bitcoin pourrait être une valeur refuge– dire si la Fed doit imprimer davantage de monnaie pour soutenir le système bancaire. Interrogé sur les nouveaux programmes de prêts d'urgence de la Fed pour les banques, créés à la suite des faillites de SVB et de Signature, Powell a déclaré lors de la conférence de presse que « cela a l'effet escompté : renforcer la confiance dans le système bancaire ».

Les blessures de 2022 étant encore fraîches, il est probablement exagéré à ce stade de prétendre que la Crypto est une valeur refuge, mais il n'est pas fou de s'attendre à ce que les perceptions de la stabilité du système bancaire soient désormais remises en question, à l'instar de ce que l'industrie de la Crypto a connu en 2022.

Le livre de 513 pages «Rapport économique du Président, publié lundi par le Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche, a consacré presque une page entière à décrire comment le filet de sécurité financière du gouvernement avait contribué à résoudre la panique bancaire de 1907, qui a abouti à un sauvetage par le financier J.P. Morgan.

« Cent ans plus tard, les partisans des actifs numériques aspirent désormais à créer un système financier décentralisé, indépendant des gouvernements et de leurs cadres réglementaires », selon le rapport. « Les partisans des cryptomonnaies ont appris à leurs dépens les leçons des précédentes crises financières. »

Le démantèlement rapide et désordonné de plusieurs banques fortement supervisées au cours du mois dernier suggère que les dirigeants et les régulateurs de la Finance traditionnelle doivent également réapprendre.

« Un système bancaire fragile est susceptible d'encourager les investisseurs, en particulier ceux de la jeune génération, à détenir au moins une partie de leur richesse dans un « actif d'assurance » tel que le Bitcoin», a déclaré Noelle Acheson, ancienne responsable de la recherche chez CoinDesk et Genesis Trading.

MISE À JOUR (23 mars 2023, 14h45 UTC) :Ajoute une citation de Jane Fraser, PDG de Citigroup Inc.