Les distinctions « indéniables » d'Hashdex contribueront-elles à la WIN dans la course aux ETF Bitcoin ? Certains analystes le pensent.

La probabilité que la demande de fonds négocié en bourse (ETF) spot-bitcoin de Hashdex obtienne l'approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC) pourrait être plus élevée qued'autres parmi les 12 candidats au spot-bitcoinen raison de son approche apparemment différente de l'application, selon certains analystes.

Lors d'une manifestation le 13 octobreréunionavec la SEC, lel'entreprise a fait valoirque son application est une «proposition de roman" cela s'appuie sur les orientations de la SEC puisque le "fonds achètera du Bitcoin physique sur un marché réglementé, le CME (Chicago Mercantile Exchange), et il dépendra entièrement des prix du CME. "

Le gestionnaire d'actifs basé au Brésil vise àchangement la stratégie d'investissement de son ETF Hashdex Bitcoin Futures (DEFI) déjà négocié –approuvé en 2022 et coté au NYSE Arca– en un ONE ETF capable de détenir des bitcoins au comptant. Ce qui pourrait différencier la candidature de l'entreprise, comme Hashdex l'affirme depuis août, semble être la décision de l'entreprise d'utiliser CME plutôt que Coinbase (COIN) pour satisfaire à l'exigence de la SEC d'un accord de partage de surveillance (SSA) pour tous les candidats.

Un SSA permet de partager des informations sur l'activité de négociation sur le marché, l'activité de compensation et l'identification des clients, et vise à réduire les risques de manipulation du marché.

BlackRock et la plupart des autres candidats à l'ouverture d'ETF Bitcoin au comptant estiment qu'un accord de partage de surveillance avec la plateforme d'échange où le BTC est négocié résout ce problème [l'exigence SSA de la SEC], mais rien ne prouve que cela réponde aux préoccupations de la SEC. Samir Kerbage, directeur des systèmes d'information de Hashdex a écritdans un blog en août.

Sur le même sujet : BlackRock a peut-être trouvé le moyen d'obtenir l'approbation de la SEC pour son ETF Spot Bitcoin

Cette approche pourrait donner un avantage à Hashdex, ont déclaré les analystes en août.

« D'une certaine manière, il s'agit d'une tentative de contourner le SSA de Coinbase en n'effectuant que certains types de transactions.–James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg Intelligenceditdans une publication sur la plateforme de médias sociaux X (anciennement Twitter) à l'époque.

« En gros, [Hashdex] échangera des contrats à terme contre une exposition au comptant équivalente plutôt que d'acheter directement auprès des bourses au comptant. Cela semble être un autre point sur lequel la SEC/Gensler se retrouve quelque peu coincée », a-t-il noté.

Seyffart semble depuis avoir redoublé d' Optimism quant aux chances d'Hashdex d'obtenir l'approbation, suite au dernier développement de la réunion de l'entreprise avec la SEC.

« Dans le cas où la SEC trouverait un moyen de refuser à tous les autres# BitcoinETF (pas mon scénario de base)@hashdex« La demande de la SEC est adaptée à chaque argument avancé par la SEC par le passé. Je ne pense T qu'ils pourront le nier », a-t-il tweeté le 25 octobre.

D'autres analystes semblent avoir convenu que l'approche différente de Hashdex pourrait le placer en tête de la liste des ETF Bitcoin au comptant susceptibles d'obtenir l'approbation de la SEC.

UN "coup brillant"par Hashdex/NYSE" a tweeté Nate Geraci, co-fondateur de l'ETF Institute, obtenant unretweeterd'un autre analyste ETF de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas.

« Je serais choqué si des sociétés comme BlackRock et Fidelity étaient freinées et que Hashdex réussissait à s'en sortir », a déclaré Balchunas dans un autre article.tweet plus tard. « Une perte avant le procès de la SEC, peut-être, mais c'est très peu probable, mais c'est intelligent. On ne peut pas le nier. »

Faisant écho à Geraci et Bachunas, co-fondateur et CIO du Fonds de monnaie numérique Altana,Alistair Milne, a également déclaré que la demande pourrait être « difficile à rejeter » par la SEC.

Les 12 demandes d'ETF spot-bitcoin qui attendent actuellement l'approbation de la SEC proviennent de Hashdex, Grayscale, 21Shares (Ark), BlackRock, Bitwise, VanEck, Wisdomtree, Invesco (Galaxy), Fidelity, Valkyrie, Global X et Franklin Templeton.

Hashdex n'a T commenté la probabilité que sa demande soit acceptée ou l' Analyses optimiste des analystes de l'ETF, mais a suggéré qu'il avait apporté des modifications pour répondre aux préoccupations de la SEC.

« Un dépôt de demande de changement de stratégie d'un ETF à terme permet à un émetteur d'adopter une approche approuvée par la SEC et d'apporter des modifications pour répondre directement aux préoccupations de la SEC concernant la détention de spot », a déclaré Kerbage de Hashdex à CoinDesk dans un e-mail.

« Étant donné que le produit serait en direct et déjà négocié, les investisseurs auraient l’avantage supplémentaire de ne pas avoir à passer d’un produit à terme à un produit au comptant », a-t-il ajouté.

Sur le même sujet : Toutes les demandes d'ETF Spot-Bitcoin pourraient être approuvées ensemble, prédit un expert en ETF Crypto