L’empire de Sam Bankman-Fried a été écrasé par ce tristement célèbre bilan. Voici la suite de l’histoire

Alors que nous nous préparons à la comparution de Sam Bankman-Fried devant le tribunal, il semble prudent de prendre du recul et de décortiquer ce qui s’est passé fin 2022 et qui nous a amenés ici aujourd’hui :

Il s’agit de ONEun des documents les plus importants de l’histoire financière, puisqu’il a provoqué l’effondrement d’un empire de 32 milliards de dollars en seulement neuf jours et donne désormais lieu à un procès pénal très attendu.

« Il » est le tristement célèbre bilan de la société de trading Alameda Research de Sam Bankman-Fried. Son contenu explosif a servi de base à une2 novembre 2022, article de Ian Allison de CoinDeskL'article a soulevé des questions sur la solidité des fondements financiers de l'entreprise et, par extension, sur la sécurité de FTX, la plateforme d'échange de Crypto la plus connue de Bankman-Fried.

Il s’avère que ce n’est pas du tout le cas.

Vous lisez Le Procès SBF, une newsletter CoinDesk vous apportant un aperçu quotidien de la salle d'audience où Sam Bankman-Fried tentera d'éviter la prison. Vous souhaitez la recevoir directement ? Inscrivez-vous ici.

Pour protéger nos sources, nous ne publions pas le document lui-même, mais nous décrivons plutôt son contenu – avec plus de détails que jamais auparavant. Intitulé « Bilan consolidé 2022 T2 », il entre dans les moindres détails de l’empire complexe d’Alameda.

Une grande partie de cet empire s'appuyait sur des jetons de projets avec lesquels Alameda était inhabituellement proche - en particulier les startups Crypto autrefois en vogue dans lesquelles il investissait. Par exemple, il a mené des cycles d'investissement à huit chiffres dans les projets étroitement liés Oxygène et Cartes.moiet comptait près de 600 millions de dollars de jetons de ces projets (verrouillés et déverrouillés) sur son bilan. Lorsque FTX a fait faillite,échoué 95 % des tokens de ces projets sont dans un état de limbes qui semble perdurer à ce jour. Les tokens de ces projets ont depuis perdu une grande partie de leur valeur, mais même à l'époque, il était peu probable qu'ils valent autant en pratique. Tenter de les échanger à grande échelle sur les Marchés ouverts aurait fait voler en éclats leur valeur.

Alameda avait de nombreux liens avec Bonfida, le projet à l'origine de la version de Solana d' ENS, le service de dénomination de portefeuille populaire dans l'écosystème Ethereum . Il était le principal teneur de marché pour le jeton natif de Bonfida, FIDA. Il a acquis des millions de jetons FIDA en investissant dans cette startup. Notamment, les développeurs de Bonfida ont hérité des tâches de développement sur l'échange Crypto Serum , prétendument décentralisé, une autre production de FTX.

Dans SRM, les limites de la réalité et de la crédibilité ont commencé à s'effondrer pour Alameda. Il s'agissait d'un jeton que les codeurs du groupe FTX avaient inventé à partir de rien au profit de Serum, l'infrastructure de trading fondée par SBF pour une grande partie de la DeFi basée sur la blockchain Solana . Alameda a déclaré détenir près de 183 millions de dollars de SRM verrouillés et 300 millions de dollars débloqués, plus près de 320 millions de dollars de garanties SRM et 330 millions de dollars supplémentaires de SRM verrouillés en tant que passif.

Mais ce sont les avoirs considérables d'Alameda en FTT, le jeton d'échange créé spécifiquement par FTX, qui se sont avérés être la perte de l'empire. Article de CoinDesk du 2 novembre 2022 rédigé par Ian Allison Il a été révélé que des milliards de dollars de FTT ont soutenu les largesses d'Alameda - un fait qui a effrayé les participants du marché et a finalement déclenché une ruée sur FTX. C'est au cours de ce chaos que les gens ont commencé à se rendre compte que l'empereur était nu.

Quatre jours après la publication de l’histoire d’Allison, le PDG de Binance, Changpeng « CZ » Zhao, a tweeté que«en raison de révélations récentes », sa bourse vendrait ses importantes participations dans FTT . Cela rapidement a fait baisser le prix de la FTT, mettant les entreprises de Bankman-Fried dans une spirale infernale.

Bankman-Fried a été contraint deux jours plus tard dedemander un renflouement à Binance. Mais ce projet de rachat est tombé à l'eau en un jour, quelque choseun autre scoop d'Allisonrévélé était susceptible de se produire quelques heures avantc'est devenu officiel. Puis, le 11 novembre, les entreprises de Bankman-Fried ont été obligées dedéposer une demande de protection contre la faillite.

L'information initiale d'Allison sur le bilan révélé ci-dessus a été largement citée comme le catalyseur de l'effondrement. Des milliers d'articles de presse ont crédité CoinDesk d'avoir déclenché la chaîne d' Événements, y compris des articles de publications de premier plan commeLe New York Times,Le Wall Street Journal,Bloomberg,Le Financial Times, Le Verge,Magazine New York,CNN etLe podcast « Planet Money » de NPR.

Les journalistes de CoinDesk ont ​​​​ensuite poursuivi WIN un prix George Polk, ONEune des plus grandes distinctions journalistiques, pour leur couverture de FTX. Et ils sont finalistespour le prestigieux prix Gerald Loeb ; les lauréats seront annoncés la semaine prochaine.

Notes logistiques

Les procureurs s'attendent à ce que la sélection du jury (« voir dire ») prenne environ une journée et demandent au juge chargé de l'affaire de traiter le vendredi 6 octobre comme un jour de procès plutôt que comme le premier jour d'un week-end de quatre jours.

Ils citent également la nécessité de programmer des témoins de l’extérieur de la ville comme un problème clé pour les premiers jours du procès, ce qui suggère qu’ils pourraient faire venir leurs poids lourds – le cercle restreint de FTX – plus tôt.

—Danny Nelson, Nick Baker