L'Association Diem cessera ses activités dans les prochaines semaines après avoir vendu ses actifs à Silvergate Bank. Il est temps de revoir le principal héritage qu'elle laisse derrière elle : un cadre réglementaire plus complexe qu'elle ne l'avait peut-être prévu.

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Bonum noctis

Le récit

L'association Diem, soutenue par Facebook, cesse ses activités, seulement deux ans et demi après avoir été révélée au monde sous le nom de Libra.

Pourquoi c'est important

Nous parlons à nouveau de Diem, non pas parce que c'est intéressant – je ne dis pas que ce n'est pas le T, ce n'est tout simplement pas le sujet de la newsletter d'aujourd'hui – mais parce que les réglementations qui seront potentiellement mises en œuvre à la suite de ce projet sont fascinantes à méditer.

Décomposer

Par où commencer ?

Diem, anciennement connu sous le nom de Libra, a atteintune fin prématurée. Il annoncé hier soir L'entreprise a annoncé qu'elle allait commencer à réduire ses activités quelques jours après que plusieurs médias ont rapporté qu'elle était en pourparlers avec Silvergate Bank pour vendre ses actifs et Technologies afin de rembourser ses investisseurs. Silvergate a confirmé l'accord hier soir.

Selon les termes de l'accord, Silvergate a versé 50 millions de dollars en espèces et 132 millions de dollars supplémentaires en actions de catégorie A, que Diem utilisera pour rembourser les investisseurs. En échange, Silvergate obtiendra l'intégralité de la propriété intellectuelle et des outils Technologies de Diem, qu'elle utilisera pour lancer un stablecoin d'ici la fin de l'année.

J'ai rédigé une chronologie complète retraçant l'histoire de Diem en avril 2020, et elle est mise à jour avec les actualités de cette semaine. Vous pouvezlisez-le ici.

Pour un projet qui n'a jamais décollé, Libra aun héritage remarquableOn peut dire que chaque proposition majeure de réglementation ou de législation sur les stablecoins au cours des deux dernières années et demie a été teintée de l'idée qu'une entreprise, quelque part, pourrait décider de créer sa propre monnaie à valeur stable basée sur la Technologies blockchain. Nous l'avons constaté dans les recommandations du Banque des règlements internationaux à Monnaie numérique de la banque centrale chinoise au Groupe de travail du président des États-Unis sur les Marchés financiersrapport sur la réglementation des stablecoins.

Le Comité des services financiers de la Chambre et Comité sénatorial des banques Les deux organisations prévoient d'organiser des audiences sur le rapport du PWG ce mois-ci. Bien que nous n'ayons T encore beaucoup de détails, on peut affirmer sans risque de se tromper que ces audiences marqueront le début d'une législation sur les stablecoins. Ailleurs dans le monde, nous voyons les régulateurs commencer à mettre en œuvre des règles sur les stablecoins.

Diem a collaboré avec les régulateurs tout au long de sa vie.

« Lors de ce projet, nous avons activement sollicité les commentaires des gouvernements et des régulateurs du monde entier, ce qui a permis au projet d'évoluer et de s'améliorer considérablement », a déclaré Stuart Levey, PDG de Diem, dans un communiqué annonçant la fermeture. « Aux États-Unis, un haut responsable de la réglementation nous a informés que Diem était le projet de stablecoin le mieux conçu que le gouvernement américain ait jamais vu. »

Levey a également mentionné le rapport du PWG, affirmant qu'il validait les « caractéristiques de conception du code » du projet, notamment la manière dont il aborde les risques de transfert de pièces stables.

Le fait est que la vision initiale de Libra, un stablecoin adossé à un panier de devises, était caduque bien avant que l'association ne soit rebaptisée Diem. Aujourd'hui, on pourrait établir une comparaison avec le Tether (USDT) ou l'USDC (USDC), dans la mesure où ils sont désormais adossés à des paniers d'actifs, mais non à des paniers de devises. Ce T tout à fait les mêmes, mais ils sont probablement assez similaires. Les principales préoccupations portaient sur l'impact potentiel du stablecoin Libra sur la stabilité financière, son utilisation et la protection des utilisateurs. Les mêmes questions s'appliquent aux stablecoins adossés à des paniers contenant des titres ou d'autres cryptomonnaies.

La grande différence – et je souhaite y revenir plus en détail dans un prochain numéro – réside dans l'implication de Facebook. Les législateurs et les régulateurs étaient conscients de l'existence des stablecoins, mais ne s'en préoccupaient T vraiment en tant que menace imminente.

Facebook a annoncé Libra lors d'une conférence de presse soigneusement orchestrée. Des journalistes se sont rendus à San Francisco pour des points de presse sous embargo, des communiqués de presse et des documents techniques ont été partagés conformément à des accords préétablis de non-publication avant une date précise, et des nuées de journalistes ont passé du temps à analyser le contenu de l'annonce.

Libra, et plus tard Diem, n'ont jamais réussi à surmonter l'ombre de Facebook, malgré tous les efforts de tous ceux impliqués dans le projet.essayé de dessinerune distinction claire.

En guise de conclusion, imaginez la quantité de réflexions réglementaires consacrées à ce projet au cours des 30 derniers mois. C'est énorme ! C'est presque surréaliste.

La règle FinCEN augmente

La tristement célèbre règle des portefeuilles non hébergés est à nouveau sur le radar du Trésor.a publié son agenda semestriel au cours du week-end, détaillant ses priorités pour les six prochains mois.

La règle sur les portefeuilles non hébergés, proposée pour la première fois en décembre 2020, figurait sur le document, ce qui implique que le Trésor (ou le Financial Crimes Enforcement Network, le sponsor apparent) examine la règle.

À première vue, cela pourrait ressembler à une nouvelle tentative d' FORTH des règles de connaissance du client pour les portefeuilles auto-hébergés, hébergés par les utilisateurs, etc. Cependant, le Trésor pourrait simplement maintenir cette règle en vigueur au cas où il souhaiterait revenir à des règles de portefeuille.

La règle apparaît dansordres du jour semestriels précédents également, mais le Trésor T fait aucun mouvement sur la règle l'année dernière.

Détails importants : le Trésor a bifurqué la règle début 2021. La dernière fois, cette règle a suscité suffisamment de commentaires qu'un nouveau processus de consultation pourrait être nécessaire avant que le Trésor puisse finaliser ou adopter la disposition relative à la collecte des données de contrepartie ou la règle globale telle que proposée initialement. Si le Trésor souhaite simplement adopter la disposition relative à la déclaration des transactions en devises (ce qui alignerait les règles de déclaration des Crypto sur les règles actuelles en matière de trésorerie), l'opposition pourrait être limitée.

De plus, on me dit que le FinCEN pourrait toujours ne pas vouloir de la disposition relative à la contrepartie dans sa forme actuelle.

Pour faire court, cette règle a fait sa réapparition, mais rien n’indique vraiment qu’elle va progresser pour le moment.

Le règne de Biden

Relève de la garde

La commission bancaire du Sénat tiendra une audience de nomination pour les candidats au Conseil de la Réserve fédérale Sarah Bloom Raskin, Lisa DeNell Cook et Philip Nathan Jeffersonle jeudi.

C'est également la dernière semaine pour Jelena McWilliams, présidente de la Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC), qui a annoncé le soir du Nouvel An que sa démission seraitentrera en vigueur le 4 février.

Autre part:

• CipherTrace de Mastercard a utilisé des « pots de miel » pour recueillir des informations sur les portefeuilles Crypto: La société d'analyse Crypto CipherTrace a déclaré utiliser des « pots de miel » dans une présentation que le directeur de l'exploitation Stephen Ryan a envoyée par courriel à l'ancien secrétaire au Trésor Steven Mnuchin en 2020, selon des courriels obtenus suite à une Request aux documents publics. Mon collègue Danny Nelson s'intéresse à la question dans le cadre de l'enquête de CoinDesk. Semaine de la Politique de confidentialité série.
• Comment Binance, Coinbase et 22 autres plateformes d'échange de Crypto gèrent vos données: Un autre excellent article de Politique de confidentialité Week, ONE par ma collègue Anna Baydakova, s'est penché sur les politiques de Politique de confidentialité de 24 plateformes d'échange de Crypto . Elle a notamment examiné les déclarations des plateformes concernant la conservation des données financières personnelles, les données qu'elles fournissent à des tiers, ce qu'elles partagent avec les gouvernements, la durée de conservation des données et leur protection, entre autres sujets.
• Anchorage se rapproche d'un accord de dépositaire de Crypto auprès de la FDIC, selon des documents: Le dépositaire de Crypto Anchorage est dans les dernières étapes de l'appel d'offres pour un contrat avec la FDIC pour agir en tant que dépositaire et fournisseur de cession d'actifs numériques détenus par des banques en faillite couvertes par l'assurance de la FDIC, selon une Request de Freedom of Information Act déposée par Sam Reynolds de CoinDesk.

En dehors de CoinDesk:

• (Blockworks) Twitter a déployé son intégration NFT (jeton non fongible) il y a quelques semaines. Morgan Chittum, de Blockworks, a découvert que l'intégration vérifie uniquement si quelqu'un connecte un NFT réel, c'est-à-dire un élément répertorié sur OpenSea comme un reçu Ethereum pointant vers quelque chose. Elle ne vérifie pas si le NFT est original, ni si quelqu'un a simplement enregistré l'image d'un NFT, l'a frappée comme un nouveau NFT et l'a connectée.
• (Le New York Times) Emily Flitter, du New York Times, se demande si les Crypto sont dans une bulle et si elle risque d'éclater. L'analyse et les données valent le détour.
• (Actualités des témoins oculaires aux Bahamas)Deltec Bank & Trust, la banque de Tether, a acheté une autre banque : Ansbacher Ltd., la plus ancienne banque des Bahamas, selon un média local.
• (Le New Yorker)Je veux dire, Alex n'est T faux.

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