Je dois des excuses à Brian Armstrong

Il est temps de faire une confession stupéfiante : je suis client de Coinbase, et ce, de manière intermittente, depuis de nombreuses années. Pour les vétérans de la Crypto , cela peut surprendre : j'ai un historique public de critique de Coinbase de niveau S.

J'ai notamment contribué à déclencher un boycott contre la bourse début 2019 sous le hashtag#deletecoinbaseLe hashtag est apparu en grande partie en réponse à unpièce que j'ai écritepour le regretté Breaker Magazine à propos de l'embauche par Coinbase de plusieurs anciens dirigeants d'uneorganisation black hat connue sous le nom de Hacking TeamEn fin de compte, en réponse à la pression publique, Coinbase a licencié ses nouveaux employés douteux, et les dirigeants ont admis avoir manqué à leur devoir de diligence raisonnable.

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Mardi, Coinbase a annoncé l'ouverture de sonbourse offshore de produits dérivés de CryptomonnaieNormalement, je serais prêt à fustiger cette décision également, car elle pourrait rendre le produit Coinbase américain moins digne de confiance.

Mais ce n'est T une décision volontaire de Coinbase. Il semble plutôt s'agir d'une réaction au président de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. La répression continue de Gary Gensler contre les Crypto. De là où je me trouve, cette campagne chaotique essaie frénétiquement de fermer les portes à des acteurs fondamentalement bons comme Coinbase, bien après que Gensler et Cie aient laissé Celsius Network et FTX saccager tout le ranch.

Je me souviens soudain, non pas des faux pas de Coinbase, mais des bons moments. Des moments ennuyeux. De l'époque où Coinbase ne faisait absolument rien.

Les moments où, par exemple, le PDG Brian Armstrong n'envoyait T secrètement mon argent àun fonds spéculatif affilié. Ou la fois où il n'a T joué mes fonds sur son propre échange, alorsaller en Inde et mourir en possession des seules clés de ce qui restait. Ou la fois où il ne l'a T. mensonge sur les finances de Coinbase. Ou la fois où tout son système ne s'est T effondré et où il n'a Tfuir vers la Serbie.

En bref, quels que soient les faux pas de Coinbase, Brian Armstrong ne m'a jamais volé. La barre devrait être très basse, mais apparemment non. J'étais occupé à exiger que Coinbase devienne une entreprise exemplaire, alors qu'il semble que j'aurais dû me contenter de lui confier une infime partie de mes actifs.

J'espère avoir été clair : je ne suis pas ici pour vanter Coinbase comme une horde d'anges. En matière de vol, ils ne sont vertueux qu'en comparaison. En mars 2021,la CFTC a infligé une pénalité de 6,5 millions de dollars à Coinbase Pour des failles dans ses données sur le prix du BTC et des activités de « wash trading » attribuées à un employé. Cela aurait pu inciter les clients à payer plus cher pour certains actifs. Mais au moins, cela n'a apparemment T duré longtemps. Alors, encore une fois, nous remercions Brian pour ses petites attentions.

Aujourd'hui, cependant, Coinbase LOOKS un BIT plus à ses concurrents moins fiables. Jusqu'à présent, son offre de trading à effet de levier offshore semble au mieux fictive : Coinbase International Exchange ne dispose même T d'application ni de site web, fonctionnant strictement.via une APICela pourrait constituer la base d'un produit plus robuste, ou simplement le strict minimum requis pour une déclaration politique théâtrale. Bien que je doute que Gary Gensler s'en soucie beaucoup, menacer de confisquer ses jouets et de les exporter à l'étranger est un moyen pour Coinbase de Rally des soutiens pour contrer la répression des Crypto .

On ne sait pas si les ambitions internationales de Coinbase vont au-delà de cette menace rhétorique. En tant que client, j'espère que non. Il y a peu de chances qu'il ferme ses services aux États-Unis, mais le simple fait d'ajouter un produit international moins réglementé et plus volatil porterait atteinte à la fiabilité qui justifie le paiement des frais plus élevés de Coinbase pour des utilisateurs comme moi.

Cela s'explique par le fait qu'il existe inévitablement un risque partagé entre le produit américain Coinbase et la nouvelle offre internationale. Ces nouveaux risques pour les utilisateurs américains de Coinbase concernent à la fois la stabilité financière et, paradoxalement, la surveillance réglementaire. Dans le pire des cas, une entité internationale pourrait se retrouver financièrement impliquée dans l'entité américaine, fragilisant ainsi l'ensemble.

Voir aussi :Coinbase a connu une croissance rapide grâce à sa collaboration avec les régulateurs américains. Va-t-elle se développer encore davantage en ignorant la SEC ? | Analyses

Plus concrètement, le lancement d'une plateforme d'échange internationale pourrait constituer une cible plus importante pour Coinbase aux yeux de la SEC, qui est hostile. La SEC a déjà cité l'utilisation de plateformes d'échange internationales par des clients américains viaVPNet de fausses identités dans le cadre de diverses mesures d'application de la loi. Il est difficile pour une plateforme d'échange internationale d'empêcher totalement ce phénomène, même si, encore une fois, je parie que Coinbase sera extrêmement prudente.

Pourtant, l'ombre de l'incertitude plane. Ce n'est pas parce que Coinbase a choisi de trahir ma confiance. C'est parce que Gary Gensler pense me protéger, alors qu'en réalité, il fait exactement le contraire.

Mise à jour du 4 mai 2023 : ajoute un contexte supplémentaire sur l'amende infligée par la CFTC en 2021 à Coinbase.