Le debo una disculpa a Brian Armstrong

Es hora de una confesión impactante: soy cliente de Coinbase, y lo he sido, intermitentemente, durante muchos años. Para los veteranos de las Cripto , esto puede resultar sorprendente: tengo un historial público de primer nivel como crítico de Coinbase.

Lo más notable es que fui decisivo a la hora de desencadenar un boicot contra el exchange a principios de 2019 bajo el hashtag#eliminarcoinbaseEl hashtag surgió en gran medida como respuesta a unapieza que escribípara la difunta y lamentada revista Breaker sobre la contratación de Coinbase de varios ex líderes de unaOrganización de sombrero negro conocida como Hacking TeamFinalmente, en respuesta a la presión pública, Coinbase despidió a sus cuestionables nuevos empleados y los ejecutivos admitieron haber fallado en la diligencia debida.

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El martes, Coinbase anunció la apertura de subolsa de derivados de Criptomonedas offshoreNormalmente, yo también estaría dispuesto a criticar esa medida, porque podría hacer que el producto de Coinbase en EE. UU. sea menos confiable.

Pero esto no es algo que Coinbase esté haciendo por voluntad propia. Más bien, la medida parece ser una reacción al presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. La continua ofensiva de Gary Gensler contra las CriptoDesde mi punto de vista, esa campaña caótica está intentando desesperadamente cerrarle las puertas a actores fundamentalmente buenos como Coinbase, mucho después de que Gensler y compañía permitieran que empresas como Celsius Network y FTX saquearan todo el rancho.

De repente, me acuerdo, no de los errores de Coinbase, sino de los buenos tiempos. Los tiempos aburridos. Los tiempos en que Coinbase no hacía absolutamente nada.

Los momentos en que, por ejemplo, el director ejecutivo Brian Armstrong no me envió dinero en secreto a...un fondo de cobertura afiliado. O la vez que no apostó mis fondos en su propio intercambio, entoncesir a la India y morir En posesión de las únicas llaves de lo que quedaba. O la vez que no lo hizo. mentira sobre las finanzas de Coinbase. O el momento en que todo su sistema no colapsó y él no...huir a Serbia.

En resumen, independientemente de los errores que cometiera Coinbase al encontrar su camino, Brian Armstrong nunca me robó. Debería ser un estándar muy bajo, pero al parecer no lo es. Estaba ocupado exigiendo que Coinbase se convirtiera en una empresa ejemplar cuando parece que debería haberme conformado con poder confiarle una pequeña parte de mis activos.

Espero haber dejado claro que no estoy aquí para elogiar a Coinbase como un grupo de ángeles. En cuanto al robo, solo son virtuosos en comparación. En marzo de 2021,La CFTC impuso a Coinbase una multa de 6,5 millones de dólares. Por fallas en sus datos de precios de BTC y operaciones de lavado atribuidas a un empleado. Esto podría haber significado que los clientes pagaran más por ciertos activos. Pero al menos, ¿al parecer no duró mucho? Así que, de nuevo, agradecemos a Brian por sus pequeñas concesiones.

Ahora, sin embargo, Coinbase LOOKS un BIT más a su competencia menos confiable. Hasta ahora, su oferta de trading apalancado en el extranjero parece, en el mejor de los casos, nominal: Coinbase International Exchange T siquiera tiene una aplicación ni un sitio web, y opera estrictamente...a través de una APIEsa podría ser la base de un producto más robusto, o quizás simplemente el mínimo necesario para hacer una declaración política impactante. Aunque dudo que a Gary Gensler le importe mucho, amenazar con llevarse sus juguetes e irse al extranjero es una forma en que Coinbase puede Rally apoyo para contrarrestar la represión de las Cripto .

No está claro si las ambiciones internacionales de Coinbase van más allá de esa amenaza retórica. Como cliente, espero que no. Hay pocas probabilidades reales de que cierre los servicios en EE. UU., pero simplemente añadir un producto internacional menos regulado y más volátil perjudicará la confianza que justifica las comisiones más altas de Coinbase para usuarios como yo.

Esto se debe a que, inevitablemente, existe un riesgo compartido entre el producto estadounidense de Coinbase y la nueva oferta internacional. Estos nuevos riesgos para los usuarios estadounidenses de Coinbase incluyen tanto la estabilidad financiera como, irónicamente, la supervisión regulatoria. En el peor de los casos, una entidad internacional podría verse involucrada financieramente con la entidad estadounidense, lo que haría que todo el conjunto fuera más frágil.

Ver también:Coinbase creció rápidamente gracias a la colaboración con los reguladores estadounidenses. ¿Se expandirá aún más ignorando a la SEC? | Opinión

Más concretamente, el lanzamiento de una plataforma de intercambio internacional podría convertir a Coinbase en un blanco aún mayor para la hostil SEC. Ya hemos visto a la SEC citar el uso de plataformas de intercambio internacionales por parte de clientes estadounidenses a través deVPNy falsas identidades en diversas acciones de cumplimiento. Es difícil que una plataforma de intercambio internacional lo evite por completo; sin embargo, apuesto a que Coinbase será extremadamente cuidadoso en este aspecto.

Aun así, la sombra de la incertidumbre se cierne sobre mí. No es que Coinbase haya decidido traicionar mi confianza. Es que Gary Gensler cree que me protege, cuando en realidad hace todo lo contrario.

Actualización 4 de mayo de 2023: agrega contexto adicional sobre la multa de la CFTC de 2021 contra Coinbase.