Assurer la solidité financière de l'Amérique grâce aux stablecoins, et non aux banques centrales

Comme on le dit souvent, le changement est difficile. Dans un monde numérique dynamique, il est tentant de se protéger de la pression du changement en refusant tout simplement de l'admettre et en s'accrochant au statu quo. Mais si cette approche peut paraître confortable, elle constitue une piètre façon pour les décideurs politiques de gérer une stratégie nationale.

Heureusement, il existe une autre solution : accepter le changement et l’utiliser à notre avantage.

Jake Chervinsky est responsable des Juridique à la Blockchain Association.

En ce qui concerne les stablecoins, un type d'actif numérique en plein essor, les Américains se trouvent à un tournant. Nombre d'entre nous souhaitent les adopter.pièces stableset les utiliser pour améliorer le système financier et notre compétitivité mondiale. D'autres, notamment ceux qui travaillent pour des institutions traditionnelles, souhaitent stopper l'innovation autour des stablecoins au profit d'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) créée et contrôlée par le gouvernement fédéral.

Il est impératif de soutenir les stablecoins et de rejeter une CBDC. Voici pourquoi.

Les stablecoins, comme d'autres actifs numériques, fonctionnent sur des blockchains publiques décentralisées, ce qui signifie que chacun peut les utiliser sans avoir recours à un intermédiaire ou à un tiers de confiance. Contrairement à d'autres actifs numériques, les stablecoins sont conçus pour ne pas fluctuer et cherchent plutôt à suivre la valeur d'une monnaie fiduciaire comme le dollar américain. Cela signifie qu'ils ne sont T soumis à la volatilité du marché ; ils fonctionnent comme une version numérique de l'argent liquide.

Les CBDC sont similaires aux stablecoins dans la mesure où elles suivent la valeur d'une monnaie fiduciaire, mais les similitudes s'arrêtent plus ou moins là. Plutôt que de fonctionner sur des blockchains publiques sans autorisation, les CBDC sont gérées par une autorité centrale unique, habilitée à surveiller, censurer et exclure les utilisateurs. Et plutôt que d'être développées ouvertement par le secteur privé, les CBDC sont des créations exclusives d'entités gouvernementales.

Au dernier décompte, plus de80% Des banques centrales envisageaient de créer leur propre monnaie numérique, et certaines avaient déjà lancé des projets pilotes. ONEun des exemples les plus notables est celui de la Chine, qui a récemment pris des mesures sévères contre le Bitcoin et d'autres actifs numériques au profit de sa monnaie numérique de banque centrale (MNBC), le yuan numérique. Environ 140 millionsles gens ont ouvert des portefeuilles pour le yuan numérique.

Certains décideurs politiques à Washington se demandent s'il ne serait pas judicieux de suivre l'exemple de la Chine et de lancer notre propre CBDC concurrente. S'il est essentiel pour nous de maintenir notre avantage concurrentiel à l'ère numérique, une CBDC est la mauvaise solution pour y parvenir.

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Premièrement, pour renforcer la domination du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, notre principale priorité devrait être de diffuser largement les dollars – de les rendre accessibles à tous et à chacun dans le monde entier.

Pendant des générations, les banques centrales et les institutions financières ont détenu plus de dollars que toute autre monnaie. Pourtant, en 2020, ce chiffre a diminué, passant sous la barre des 60 % pour la première fois depuis plus de 20 ans. Cette baisse a conduit le célèbre investisseur Stan Druckenmiller àavertirqu’il estime que le dollar pourrait perdre son statut de réserve mondiale d’ici 15 ans.

Les stablecoins, en revanche, sont en plein essor. L'offre totale de stablecoins en circulation est passée de moins de 6 milliards de dollars début 2020 à près de 140 milliards de dollars aujourd'hui. Les stablecoins étendent déjà la portée du dollar américain, mais si le gouvernement devait restreindre leur utilisation au profit d'une CBDC, cette tendance pourrait rapidement s'inverser. Si notre priorité est de diffuser le dollar aux quatre coins du monde, le meilleur moyen d'y parvenir est de soutenir la prolifération des stablecoins développés par la prochaine génération d'entreprises américaines innovantes.

Deuxièmement, nous devrions chercher à maximiser la contribution de notre secteur privé dynamique et expérimenté, plutôt que de le marginaliser au profit d'un projet gouvernemental centralisé. Si d'autres pays comme la Chine pourraient accorder à leur gouvernement central un contrôle total sur les industries et technologies émergentes, ce n'est clairement pas la voie américaine.

Nous devons une grande partie de notre force géopolitique – et de la solidité de nos Marchés financiers – à nos principes économiques de libre et d'ouverture des Marchés, où entrepreneurs et entreprises rivalisent pour développer les meilleurs produits et services possibles. C'est exactement ce que nous observons actuellement sur le marché des stablecoins, la grande majorité des projets phares étant développés ici, aux États-Unis. C'est là que notre secteur privé excelle.

En tant que gouverneur de la Réserve fédéraleRandal Quarles expliqué« Un réseau mondial de stablecoins en dollars américains pourrait encourager l’utilisation du dollar en rendant les paiements transfrontaliers plus rapides et moins chers, et il pourrait potentiellement être déployé beaucoup plus rapidement et avec moins d’inconvénients qu’une CBDC. »

Plutôt que d’étouffer l’innovation du secteur privé, le gouvernement devrait établir des règles de bon sens qui permettent aux innovateurs de construire un système responsable et efficace.

Troisièmement, un système financier soumis au contrôle total de l'État mettrait en péril les droits fondamentaux des Américains à la liberté financière et à la Politique de confidentialité. Ces questions sont devenues primordiales ces dernières années, avec la combinaison de failles de cybersécurité et de cyberattaques. capitalisme de surveillance ont révélé un besoin urgent de protection des données Politique de confidentialité . La dernière chose dont nous avons besoin aujourd'hui est de stocker toutes nos transactions financières dans une base de données centralisée gérée par le gouvernement, surtout après le piratage de SolarWinds qui a montré que même les données détenues par le gouvernement peuvent ne pas être sécurisées.

Il ne s'agit T d'une simple préoccupation mineure ; c'est une question d'importance constitutionnelle. Sauf cas exceptionnels, le Quatrième Amendement de la Constitution américaine exige que le gouvernement obtienne un mandat avant de pouvoir consulter les dossiers d'une personne. Le droit fondamental à la Politique de confidentialité est une liberté civile américaine précieuse et un élément essentiel du bon fonctionnement d'une société libre. C'est ce qui distingue une nation comme les États-Unis, qui respecte l'autonomie et la dignité de ses citoyens, d' une ONE comme la Chine, qui a exploité la Technologies pour créer un État de surveillance dystopique.

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Tout le monde ne le voit pas de cette façon. Pour certains décideurs politiques, les stablecoins, comme d'autres actifs numériques, représentent une menace pour ce qu'ils perçoivent comme leur hégémonie légitime sur le système financier. Par exemple, le président de la SEC, Gary Gensler, a récemment déclaré :dit que « l’utilisation des stablecoins… peut faciliter la tâche de ceux qui cherchent à contourner une multitude d’objectifs de Juridique publique liés à notre système bancaire et financier traditionnel. » Dans ce cas, le président Gensler a tout faux : la meilleure façon d’atteindre nos objectifs de Juridique publique est de soutenir les stablecoins, et non de les ralentir.

Nous sommes à l'aube d'une révolution du système financier mondial grâce à l'essor des actifs numériques fonctionnant sur des blockchains publiques. Même si cela peut paraître inconfortable, la meilleure façon de préserver l'avenir financier des États-Unis est d'adopter cette nouvelle Technologies et de la mettre à notre service.

Arrêter l'innovation autour des stablecoins pour laisser la place à une CBDC serait non seulement contraire à nos principes, mais aussi préjudiciable aux consommateurs, aux entreprises et à la compétitivité des États-Unis.