L'action Strategy a enregistré 180 millions de dollars de transactions infructueuses en mars, un indicateur possible de short squeeze

Avertissement : L'analyste qui a rédigé cet article possède des actions de Strategy (MSTR)

Les traders qui vendent à découvert Strategy (MSTR), l'acheteur de Bitcoin dont le cours de l'action a gagné 13 % en mars, pourraient avoir du mal à trouver suffisamment d'actions pour rembourser les prêteurs qui ont soutenu leurs paris sur la baisse de la valeur de l'entreprise.

Plus de 180 millions de dollars de transactions sur les actions MSTR n'ont pas été réglées le mois dernier, selon les données duSECONDE et Fintel Ces Événements, connus sous le nom de Défauts de livraison (FTD), se produisent lorsqu'un vendeur ne livre T les actions à l'acheteur avant la date limite de règlement, désormais un jour ouvrable seulement après la transaction (T+ 1).

Les FTD peuvent résulter d'erreurs administratives ou de lenteurs des systèmes de règlement, mais peuvent aussi indiquer que les vendeurs à découvert, qui empruntent des actions et les vendent dans l'espoir de les racheter à un prix inférieur au moment de les restituer au prêteur, ont du mal à trouver suffisamment de titres à racheter. C'est souvent le signe d'un mouvement important dans un sens ou dans l'autre.

Alors que le cours de Strategy progressait en mars, MSTR a enregistré plusieurs FTD importants, notamment le 26 mars, lorsque plus de 186 465 actions n'ont pas été réglées, pour une valeur de près de 64 millions de dollars, selon les données de Fintel. Parmi les autres journées de forte activité, on peut citer les 17 et 21 mars, où les livraisons manquées ont totalisé des dizaines de millions de dollars. Au total, 609 000 actions n'ont pas été livrées au cours du mois, un nombre considérable pour une seule action.

L'intérêt pour les ventes à découvert sur le titre reste élevé. En avril, environ 29 millions d'actions étaient vendues à découvert, soit plus de 12 % du total des actions disponibles au public, selon les données de Fintel. Ces données montrent également qu'environ un tiers des transactions MSTR du 22 avril étaient des ventes à découvert effectuées hors bourse sur des plateformes privées comme les dark pools. Bien que ces transactions soient intégralement comptabilisées dans les rapports officiels sur les ventes à découvert, le manque de transparence avant transaction rend plus difficile pour le public le suivi en temps réel des activités de ventes à découvert.

Le cours de l'action MSTR a récemment grimpé. Il a gagné 35 % depuis début mars, a progressé de 44 % par rapport aux plus bas d'avril et a progressé de 8 % mardi. Avec la hausse du cours, les vendeurs à découvert pourraient être contraints de racheter des actions pour couvrir leurs positions, surtout s'ils ne peuvent T emprunter davantage.

Ce scénario peut déclencher une liquidation forcée des positions courtes, une forte hausse des prix provoquée par la couverture des positions courtes (les vendeurs à découvert cherchant à acheter pour couvrir leurs positions). C'est une dynamique que le marché a déjà observée.jouer en Bitcoin (BTC) au cours des dernières 24 heures.

Bien que les FTD n'indiquent T nécessairement une manipulation des prix ou ne prédisent pas une compression, leur taille et leur fréquence dans MSTR suggèrent une cassure ou une rupture potentielle provoquée par les vendeurs à découvert.

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