Le Bitcoin pourrait bénéficier d'un IPC faible aux États-Unis, une forte augmentation du risque du BTC semble peu probable

Un rapport sur l'inflation américaine publié mercredi prochain sera probablement de bon augure pour les actifs à risque, notamment le Bitcoin (BTC). Mais ceux qui s'attendent à des feux d'artifice haussiers pourraient être déçus.

Le ministère du Travail publiera mercredi à 13h30 UTC le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) de janvier. Il devrait montrer que le coût de la vie a augmenté de 0,3% en glissement mensuel en janvier, ralentissant par rapport à la hausse de 0,4% de décembre, selon les estimations de Reuters suivies parRue FXLe chiffre annualisé devrait correspondre à celui de 2,9 % enregistré en décembre.

L'inflation de CORE , qui exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie, devrait avoir augmenté de 0,2 % à 0,3 % en glissement mensuel, ce qui donne une valeur annualisée de 3,1 %, en baisse par rapport aux 3,2 % de décembre.

Des données inférieures aux attentes, notamment les chiffres de CORE , renforceront probablement les attentes de nouvelles baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed), ce qui pourrait entraîner une baisse des rendements des bons du Trésor et un affaiblissement de l'indice du dollar, ce qui, à terme, stimulerait la demande d'actifs plus risqués. Selon l'outil FedWatch du CME, le marché estime actuellement à 54 % la probabilité que la Fed réduise une fois ses taux d'intérêt ou pas du tout cette année.

Bien qu'un ajustement potentiel des baisses de taux de la Fed puisse stimuler le BTC, il est peu probable qu'il soit le seul catalyseur d'une sortie de la consolidation en cours entre 90 000 et 110 000 dollars.

Cela est dû aux indicateurs de marché prospectifs indiquant une inflation plus élevée dans les mois à venir dans un contexte de craintes de guerre commerciale, suggérant que laLa Fed pourrait disposer d'une fenêtre de manœuvre limitéepour mettre en œuvre des réductions de taux agressives.

Données suivies par Mott Capital Managementmontre que les swaps d'inflation à deux ans ont grimpé à près de 2,8 %, soit le niveau le plus élevé depuis début 2023. Le swap à cinq ans présente une tendance similaire. Des swaps d'inflation plus élevés indiquent que le marché s'attend à une hausse des taux d'inflation à l'avenir, ce qui incite les investisseurs à payer une prime plus élevée pour se protéger contre une perte potentielle de pouvoir d'achat en concluant des contrats de swap liés à l'IPC.

En d’autres termes, la hausse continue de ces indicateurs indique que la progression de l’inflation vers l’objectif de 2 % de la Fed est au point mort et que les pressions sur les prix vont probablement augmenter dans les années à venir, probablement en raison des tarifs douaniers de Trump.

De plus, certaines banques d'investissement estiment qu'un IPC faible en janvier ne poussera T la Fed à s'éloigner de ses prévisions de taux d'intérêt agressives. Dans son témoignage devant le Congrès mardi, le président Jerome Powell a déclaré que la banque centrale n'était pas pressée de réduire ses taux.

« Nous ne nous attendons T à ce que les progrès sur l'inflation soient suffisants pour inciter la Fed à procéder à de nouvelles baisses des taux d'intérêt cette année », indique la note hebdomadaire de RBC, ajoutant que le rapport de janvier montrera un relâchement limité des pressions sur les prix.

BlackRock a déclaré que l'inflation persistante des services KEEP la Fed de réduire ses taux.

« Nous recevrons cette semaine l'IPC américain pour janvier. Même si le rapport de décembre sur l'IPC a montré des signes d'atténuation des pressions inflationnistes, la croissance des salaires reste, selon nous, supérieure au niveau qui permettrait à l'inflation de revenir à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Nous prévoyons que l'inflation persistante des services forcera la Fed à KEEP ses taux élevés plus longtemps », a déclaré BlackRock.

Enfin, le BTC pourrait se rapprocher de l'extrémité inférieure de sa fourchette de négociation de 90 000 à 110 000 dollars si l'IPC est plus élevé que prévu.