Bitcoin offre des cadeaux pour les fêtes de fin d'année

Bienvenue à l'époque du Bitcoin à 40 000 $. Ethereum est également repassé au-dessus de 2 000 $, tandis que les jetons plus petits rattrapent leur retard sur les méga-capitalisations, juste à temps pour les fêtes.

Ah, les montagnes russes du marché des Crypto . C'est une course effrénée qui nous tient en haleine et scotchés à nos écrans, n'est- ce pas ? Protocoles et projets sont forgés et peaufinés dans le feu de la cyclicité du marché, les idées les moins prometteuses étant abandonnées ou disparaissant au gré des fluctuations spectaculaires du marché.

Ces cycles s'appuient sur des facteurs tangibles, issus d'une combinaison de dynamiques de la demande, influencées par la psychologie des investisseurs, les évolutions réglementaires et les avancées technologiques, répondant aux besoins d'offre liés aux cycles de halving, aux forks de protocoles et aux ICO. Lorsque ces facteurs concordent favorablement, la demande explose, entraînant une flambée des prix, souvent alimentée par le battage médiatique et le phénomène omniprésent de FOMO (peur de manquer quelque chose). C'est l'âge d'or du marché haussier, où l'on savoure une euphorie générale, la peur se concentrant sur de nouvelles surprises positives.

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Mais à chaque cycle correspond une dualité, un yin pour chaque yang. C'est le fameux « hiver Crypto ». Cette période glaciale débute lorsque le sentiment devient excessivement haussier et que les investisseurs s'endettent excessivement, ce qui entraîne un marché auto-correcteur : les prix s'effondrent, les investisseurs paniquent et l'ambiance devient plus glaciale qu'un cyclone hivernal new-yorkais. Les indicateurs de cette période glaciale ? Des baisses de prix prolongées, une volatilité accrue des marchés, des volumes d'échanges réduits et un sentiment général de désespoir chez les investisseurs qui ont investi pendant l'engouement et tentent d'ignorer le stress des pertes latentes.

Alors, où en sommes-nous dans ce cycle, et pourquoi disons-nous au revoir à l’hiver Crypto et entrons-nous dans des temps plus chauds ?

(Source : CoinDesk Indices)

Le Bitcoin a enregistré une solide hausse de 18 % sur un mois, tandis que l'indice CoinDesk Marchés (CMI), qui suit l'ensemble du marché, a progressé de 21 %. La surperformance du CMI par rapport au Bitcoin témoigne de la préférence pour les altcoins à faible capitalisation, un indicateur de cycle positif attendu parallèlement aux indicateurs de tendance Bitcoin et Ether, et l'engouement autour des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant continue de s'intensifier. Nous constatons une forte augmentation des flux de capitaux vers les fonds d'investissement en Crypto , et même les mèmes font leur retour ; oui, ils sont de retour. De plus, la fin du procès de Sam Bankman-Fried offre un nouveau départ au monde des Crypto .

Pourquoi sommes-nous sortis de cette période de gel ? Eh bien, tout est une question de changement de discours. Wall Street entre en scène en force, s'emparant de milliards d'investissements via les ETF. Ils racontent l'histoire d'institutions traditionnelles qui interviennent pour sauver la situation, rendant les Crypto plus sûres et plus transparentes pour les investisseurs.

L'objectif actuel ? Des plateformes d'échange de Crypto plus réglementées, la création de produits plus diversifiés et plus durables comme les ETF, les titres tokenisés et les stablecoins – et non les plaisanteries d'initiés sur les mèmes et les NFT hors de prix que nous avons observées pendant la frénésie de la COVID.

Ce changement pourrait en hérisser certains, s'éloignant de la philosophie originelle des cryptomonnaies comme alternative à la Finance traditionnelle. Mais bon, c'est ce qui ravive l'enthousiasme. Et Wall Street n'est pas le seul moteur de cette évolution. Des facteurs macroéconomiques comme la fin potentielle du cycle de hausse des taux d'intérêt aux États-Unis, les tensions au Moyen-Orient et le spectre d'une inflation à long terme poussent les investisseurs vers des valeurs refuges, notamment les Crypto, comme le suggère le commentaire de Larry Fink, de BlackRock, sur la « fuite vers la qualité ». C'est drôle comme un ancien crypto-sceptique comme Fink chante désormais les louanges du Bitcoin à la télévision nationale, non ?

En supposant que nous soyons désormais sortis du gel profond des Crypto , où en sommes-nous dans ce nouveau cycle ? Une analyse des cycles Bitcoin précédents à l'aide de l'indice des prix Bitcoin CoinDesk (XBX) montre que nous pourrions être bien engagés vers les sommets du prochain cycle.

En moyenne, les cycles précédents montrent qu'il s'écoule environ 700 jours entre les creux et les nouveaux sommets, avec des baisses moyennes de -80 % sur l'ensemble des cycles. En supposant que le creux du cycle précédent ait eu lieu le 21 novembre 2022, un nouveau sommet de cycle pourrait être atteint au troisième trimestre 2024, avec de nouveaux sommets dépassant les sommets précédents (le 9 novembre 2021 a été le record historique du Bitcoin à 67 000 $) d'un multiple de 2 à 7, en supposant que les moyennes d'un petit échantillon de cycles Bitcoin se maintiennent et que l'histoire se répète.

(Source : CoinDesk Indices)

Mis à part les mises en garde liées à l'analyse massive du cycle, il semble que nous soyons sortis d'un autre hiver Crypto , avec le soutien d'un récit d'adoption institutionnelle plus large et d'un contexte macroéconomique favorable.

De véritables avancées pour lesquelles il faut être reconnaissant en cette période de fêtes.