Bitcoin pourrait exploser au-dessus de 36 000 $, selon les données sur les options

Le Bitcoin [BTC] pourrait connaître des gains de prix rapides une fois qu'il dépassera la barre des 36 000 $, suggère le positionnement récent des teneurs de marché des options.

Les options sont des contrats dérivés qui offrent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Une option d'achat ou un pari haussier donne le droit d'acheter, tandis qu'une option de vente confère le droit de vendre.

La demande d'options d'achat à prix d'exercice plus élevé a récemment augmenté, le Bitcoin ayant progressé de près de 27 % au cours des quatre dernières semaines. Les teneurs de marché disposent ainsi d'un important potentiel de croissance. gamma courtExposition supérieure à 36 000 $, selon les données collectées par Amberdata et Galaxy Digital. Le gamma des options correspond au taux de variation du delta en fonction d'une variation de 1 $ du cours du bitcoin. Le delta mesure la sensibilité du prix des options à la variation du cours du bitcoin.

Lorsque les teneurs de marché ou les courtiers sont en position courte nette sur le gamma, ils achètent l'actif sous-jacent sur le marché au comptant à mesure que sa valeur augmente afin de respecter leur mandat de maintien d'un delta global ou d'une exposition neutre au marché. Cette activité de couverture accélère souvent la Rally, souvent appelée « compression gamma », et est susceptible de se traduire par une baisse du gamma. joué un rôle dans la récente ascension QUICK du BTC de 30 000 $ à 35 000 $.

« Si le BTCUSD monte à 35 750-36 000 $, les courtiers en options devront acheter 20 millions de dollars de BTC au comptant pour chaque mouvement de hausse de 1 %, ce qui pourrait provoquer une explosion si nous commençons à monter vers ces niveaux », a déclaré Alex Thorn, responsable de la recherche à l'échelle de l'entreprise chez Galaxy Digital. dit sur X.

Les courtiers, ou teneurs de marché, sont des entités chargées de créer la liquidité du carnet d'ordres et se situent toujours à l'opposé des transactions des investisseurs. Ils réalisent des profits grâce à l'écart acheteur-vendeur et s'efforcent toujours de maintenir un portefeuille neutre.

Le positionnement actuel des teneurs de marché et son impact attendu sur le prix au comptant contrastent avec la situation du début de cette année, lorsque les teneurs de marchéétaient net long gamma Ils ont acheté à bas prix et vendu à prix élevé sur le marché au comptant/à terme afin de KEEP leurs comptes à un niveau neutre. Cela a encore accentué l'accalmie de volatilité sur le marché.