Les « straddles » entre l'Ether et le Bitcoin peuvent aider à compenser les fluctuations de prix post-Fed

Les investisseurs qui prévoient une volatilité renouvelée de l'éther (ETH) et du Bitcoin (BTC) peuvent envisager de construire une stratégie d'options qui profite d'une augmentation des turbulences de prix.

Markus Thielen, responsable de la recherche et de la stratégie chez le fournisseur de services Crypto Matrixport, a recommandé d'acheter des options d'éther à court terme « straddles » pour bénéficier des fluctuations potentielles des prix après la très importante séance américaine de mercredi. Décision de la Réserve fédérale sur les taux.

L'achat d'un straddle consiste à acquérir des options d'achat haussières et des options de vente baissières, avec la même échéance et le même niveau ou prix d'exercice. L'achat d'une option d'achat permet de s'assurer contre les fluctuations haussières des cours, tandis que l'achat d'une option de vente permet de se protéger contre les baisses de prix. Les acheteurs d'options versent une prime aux vendeurs en compensation de cette protection.

Lorsqu'une entité achète un straddle, elle le fait dans l'espoir que l'actif sous-jacent augmentera ou chutera suffisamment pour récupérer plus que ce qui a été payé pour acheter la stratégie.

« L'Ether devrait évoluer de +/- 5,85 % après la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC), d'après les données des Marchés dérivés. Cela implique que l'Ether terminera la semaine à 1 485 $ ou 1 670 $ (au comptant, 1 578 $). Cela semble trop étroit. L'achat de straddles à court terme (achat d'options d'achat et d'options de vente), qui bénéficient de fortes fluctuations, pourrait offrir un bon rapport risque-rendement », a déclaré Thielen dans une note envoyée à ses clients mercredi matin.

Les anticipations de turbulences sur les prix après la réunion de la Fed semblent sous-évaluées et les options liées au jeton natif d'Ethereum paraissent bon marché. La volatilité implicite annualisée sur un mois de l'Ether, c'est-à-dire les anticipations des traders concernant des turbulences sur quatre semaines, s'élève actuellement à 81 %, contre 96 % avant la réunion de la Fed de septembre, selon les données recueillies par Matrixport.

La volatilité implicite a un impact positif sur le prix des options. Les traders comparent souvent la volatilité implicite sur des périodes spécifiques afin d'évaluer si les anticipations de volatilité sont surévaluées ou sous-évaluées et si les options se négocient à bon marché ou à prix élevé. Le principe courant est d'acheter des options lorsque la volatilité implicite est faible par rapport à sa volatilité historique standard/réalisée, et de vendre des options lorsque la volatilité implicite est trop élevée.

« La volatilité implicite est inférieure d'environ 15 points [de volatilité] par rapport à la dernière réunion du FOMC, ce qui rend les prix des options nettement moins chers que lors de la dernière réunion du FOMC », a noté Thielen.

Le marché du Bitcoin a connu un « effondrement de la volatilité implicite » similaire ces dernières semaines, rendant les options moins chères.

La volatilité implicite annualisée sur trois mois du Bitcoin a récemment chuté à près de 50 %, un niveau observé seulement cinq fois depuis 2020. La volatilité implicite sur un mois est tombée à 56 %, selon les données d'Arcane Research et de la plateforme d'analyse de produits dérivés Laevitas.

« Les faibles volatilités implicites constituent un environnement propice aux paris contraires sur la réapparition de la volatilité du BTC », a écrit Lunde dans une note adressée à ses clients mardi.

« Le moment pourrait être idéal pour les stratégies de straddle qui achètent des options de vente et d'achat à échéance lointaine. Les straddles semblent bon marché », a ajouté Lunde.

Les straddles semblent simples, mais ils ne sont pas sans risques. Un trader peut perdre la totalité du montant versé en compensation au vendeur d'options d'achat et de vente si le marché reste stable.

Cela dit, plusieurs Événements clés sont prévus pour les semaines à venir, promettant d’injecter de la volatilité sur les Marchés.

« Les traders doivent se préparer à la volatilité des prochaines semaines, car le calendrier des événements est chargé d' Événements susceptibles de faire bouger les marchés. La conférence de presse du FOMC de mercredi est l'événement clé de la semaine, mais les bénéfices des entreprises (MicroStrategy le 1er novembre, Coinbase le 3 novembre), les données économiques et les élections de mi-mandat aux États-Unis pourraient également faire bouger les Marchés », a déclaré Lunde.

Au moment de la mise sous presse, le Bitcoin s'échangeait à NEAR de 20 400 $. La Cryptomonnaie stagne depuis près de deux mois, à l'exception d'une légère hausse de 5 % la semaine dernière, selon les données de CoinDesk .

L'Ether a changé de mains à 1 570 $, selon les données de CoinDesk .