La « stratégie du crabe » d'Opyn, plateforme d'options DeFi, génère un rendement de 14 % sur un marché comateux de l'Ether

Un produit de Finance décentralisée (DeFi) lancé plus tôt cette année pour aider les investisseurs à profiter d'un marché en tendance latérale génère les résultats souhaités.

La stratégie « Crab », conçue par Opyn, plateforme d'options DeFi leader, vise à générer des revenus lors des périodes de faible volatilité du prix de l'Ether (ETH). Elle a généré un rendement de 14 % en dollars américains et de 42 % en Ether depuis le lancement de sa version (v)2 fin juillet. L'Ether a chuté de 20 % depuis fin juillet, mais la Cryptomonnaie s'est principalement négociée entre 1 100 $ et 1 300 $ au cours des quatre dernières semaines.

Cette stratégie est un autre exemple de la façon dont l'industrie DeFi aide les investisseurs à contourner les complexités liées aux stratégies d'options traditionnelles comme un « straddle court », souvent mis en place par des acteurs de marché sophistiqués pendant une accalmie du marché.

En cas de straddle court, un trader vend des contrats d'options haussiers et baissiers, appelés call et put, sur une plateforme d'échange centralisée. Si le marché reste dans une fourchette de prix, le straddle court est rentable. Mettre en place de telles stratégies multi-jambes est plus facile à dire qu'à faire, car les traders doivent sélectionner les niveaux d'achat/vente d'options appropriés, la date d'expiration et gérer activement leur position, car plusieurs facteurs influencent le prix des options.

Dans la stratégie du crabe d'Opyn, il suffit aux utilisateurs de déposer des ETH en garantie pour commencer à tirer profit d'un marché en berne. Et les investisseurs semblent investir massivement dans ce produit automatisé.

« Lorsque Crab v2 a été lancé, la stratégie comptait 888 ETH. Actuellement, elle compte 5 378 ETH, soit une augmentation de 505 % en trois mois », a déclaré à CoinDesk Wade Prospere, responsable du marketing et de la communauté chez Opyn.

Le fonctionnement interne du crabe

La stratégie du crabe est construite sur la base d'OpynSqueethou l'éther au carré – un indice qui suit l'évolution du prix de l'éther à la puissance deux et qui permet aux acheteurs de gagner plus lorsque le marché se redresse et de perdre moins lors des baisses de prix en échange de taux de financement élevés – les coûts pour maintenir ouverte la soi-disant position perpétuelle de puissance.

Une fois que les utilisateurs ont déposé de ETH en garantie, le coffre-fort Crab combine une ETH longue avec une position Squeeth courte (baissière), créant une position neutre sur le marché.

Cela permet aux déposants de bénéficier du taux de financement (le coût de détention des positions longues) payé par les acheteurs de Squeeth sans avoir à se soucier du risque de Rally de ETH et de Squeeth. Grâce à ce rendement attractif, le taux de financement payé par les acheteurs est supérieur à celui d'un marché à terme perpétuel standard et d'une position longue à effet de levier de 2x.

Essentiellement, le coffre est un court Squeeth avec une haie.

« La stratégie Crab permet aux utilisateurs de générer des revenus en étant short sur Squeeth, indépendamment de la hausse ou de la baisse de ETH . En d'autres termes, Crab v2 est une stratégie neutre en delta (marché neutre) », a déclaré Prospere.

La stratégie se rééquilibre tous les lundis, mercredis et vendredis à 16h30, heure universelle coordonnée, pour maintenir la position neutre sur le marché.

« Si le prix de ETH baisse, la stratégie vend des jetons Squeeth contre de ETH (ce qui signifie qu'elle achète davantage ETH pour rester neutre sur le marché) », a expliqué Prospere. Le crabe Stacks donc de l'ether pendant le marché baissier.

Les déposants reçoivent un paiement si l'ether ne fluctue pas de X % entre les rééquilibrages. Ce pourcentage est déterminé par le taux de financement reçu des acheteurs de Squeeth et varie quotidiennement.

Au moment de mettre sous presse, la stratégie du crabepromisà payer si l'éther ne bougeait pas de plus de 4,22 % entre les périodes de rééquilibrage.

Si la stratégie en un clic pour profiter d'une consolidation potentielle peut paraître attrayante pour les investisseurs particuliers, elle n'est pas sans risques. Comme pour le straddle court, les déposants en crabe risquent de perdre de l'argent si le prix de l'ether fluctue violemment, dans un sens ou dans l'autre.

Comme le montre le diagramme des gains, la stratégie du crabe convient aux conditions de marché latérales lorsque l'éther se négocie de manière relativement stable.

« Si ETH se déplace de plus d'un montant [pourcentage] basé sur le financement reçu de la position courte Squeeth, la stratégie n'est pas rentable ce jour-là », a écrit Prospere dans une explication officielle.

« Si la stratégie du crabe tombe en dessous du seuil de collatéralisation sûr (150 %), la stratégie risque d'être liquidée », a ajouté Prospere.

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