Les traders de dérivés Crypto misent sur un doublement des rendements du jalonnement d'Ether pour atteindre 8 % après la fusion

La refonte majeure Ethereum connue sous le nom de la fusion LOOKS prêt à faire jalonnement Les jetons Ether (ETH) de la blockchain sont plus gratifiants que jamais.

C'est en tout cas le message des traders de produits dérivés. Les rendements devraient bondir de 4 % environ à 8 %, selon les prix des swaps de taux d'intérêt sur le marché.Protocole VoltzLa fusion est susceptible de se produire bientôt, avec les soutiens d'Ethereumen vue de septembrepour l'événement. Les prix de l'Ether ont grimpé en flèche ces dernières semaines par anticipation, et des rendements plus élevés enrichiraient encore davantage l'écosystème de l'Ether.

Les investisseurs peuvent parier sur les rendements futurs du Lidoéther jalonné(stETH) jeton etrETH de Rocketvia Voltz. Au moment de la publication, la plupart des traders de ces deux pools étaient des preneurs variables (VT), c'est-à-dire qu'ils échangeaient un taux d'intérêt fixe contre un taux variable, estimant que le rendement du staking doublerait pour atteindre 8 %. Environ 82 % des quelque 12 millions de dollars de ces pools, lancés le 1er juillet et expirant fin décembre, sont des investissements VT.

« Avec autant de traders choisissant d'être des VT, cela suggère que la grande majorité s'attend à ce que les taux variables [rendements de jalonnement] augmentent considérablement par rapport à leur niveau actuel », a déclaré Simon Jones, PDG et cofondateur de Voltz, à CoinDesk.

L'émergence du marché des swaps de taux d'intérêt de la Finance décentralisée (DeFi) pourrait accélérer la maturité du marché en permettant aux emprunteurs et aux prêteurs de couvrir les risques et de faciliter À découvrir des prix des taux d'intérêt. C'est une nouvelle façon pour les cryptomonnaies de se rapprocher des Marchés financiers traditionnels.

Le protocole Voltz, lancé il y a deux mois, permet aux traders de créer un marché pour tout taux de rendement variable. Les traders des pools stETH et rETH peuvent échanger des rendements fixes contre des rendements variables et des rendements variables contre des rendements fixes avec effet de levier, simplement en déposant des ethers comme marge. Les traders n'ont pas besoin de détenir des stETH ou des rETH pour effectuer la transaction.

Le marché des swaps de Voltz est analogue au marché traditionnel des taux d'intérêt, où deux contreparties conviennent d'échanger un flux de paiements d'intérêts futurs contre un autre. Une stratégie courante en matière de TradFi consiste à échanger un taux d'intérêt fixe contre un taux variable, souvent négocié contre un taux d'intérêt de référence du secteur, tel que le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR).

Les preneurs variables peuvent gagner un rendement annuel en pourcentage de 150 % en prenant un pari à effet de levier via les pools stETH,Jones a déclaré à CoinDeskplus tôt ce mois-ci.

« Si le taux stETH est plus élevé pendant toute la durée du pool que le taux fixe au moment de l'entrée dans le pool, le trader sera dans l'argent et aura réussi à négocier The Merge de ONEune des manières les plus efficaces en termes de capital », a déclaré le l'explicateur officiel a déclaré.

La fusion combinera la chaîne de preuve de travail actuelle d'Ethereum avec la chaîne de balises de preuve d'enjeu qui fonctionne depuis décembre 2020.

Après la mise à niveau, le nombre total de nouvelles émissions d'Ether devrait chuter de 90 %, conférant à la Cryptomonnaie un attrait de réserve de valeur. Les stakers de Beacon Chain perçoivent actuellement des récompenses de bloc. Après la fusion, ils recevront une part des frais de transaction et des revenus issus de la valeur extractible par les mineurs.MEV), ou ordonner les transactions blockchain de la manière qui génère le plus d'argent.

La mise à niveau a amené la plupart des acteurs du marché à adopterexposition haussière sur l'Ether sur les Marchés au comptant et dérivés, et sur l'achat de jetons stETH. Cependant, le jeu des taux pourrait s'avérer une option relativement plus sûre dans le contexte macroéconomique actuel.

Le cours de l'Ether et celui des jetons dérivés jalonnés sont vulnérables à la campagne de hausse des taux d'intérêt menée par la Réserve fédérale américaine. Autrement dit, la hausse de l'Ether et des jetons associés, induite par la fusion, pourrait rester insaisissable en raison du resserrement de la politique monétaire de la Fed. Les rendements du jalonnage, en revanche, pourraient continuer à résister et augmenter comme prévu après la fusion. Le rendement de l'Ether jalonné est resté stable autour de 4 % tout au long du récent marché baissier.

Cela dit, l'effet de levier comporte également un risque de liquidation forcée en raison d'un manque de marge. Une autre source de risque est une baisse potentielle des rendements. « Si l'effet de levier augmente votre potentiel de hausse, il vous expose également davantage à la baisse, ce qui signifie que vous pourriez récupérer moins que ce que vous avez investi », a déclaré Jones.