Gary Gensler s'exprime. Les critiques sur les Crypto ne sont T mauvaises.

Le directeur de la SEC, Gary Gensler, a annoncé mardi que l'agence réglementerait de manière agressive les Marchés des Cryptomonnaie en s'appuyant sur les règles existantes. Cela peut paraître inquiétant, mais les Marchés n'ont guère bougé – le Bitcoin a même légèrement progressé ce matin. Les réactions de certains leaders du secteur et analystes ont été positives, voire encourageantes.

C'est surprenant dans un secteur habitué à se défendre contre des réglementations néfastes, et cela reflète surtout la confiance qu'il accorde à la connaissance approfondie de Gensler quant aux promesses et aux fondements techniques de la blockchain et des cryptomonnaies. Gensler a affirmésur CNBC ce matin qu’il est « pro-innovation » et, de manière générale, il semble que de nombreux spécialistes de la Crypto le croient réellement.

David Z. Morris est le chroniqueur en chef de CoinDesk. Cet article est extrait de The Node, le résumé quotidien de CoinDesk des sujets les plus importants de l'actualité blockchain et Crypto . Abonnez-vous pour recevoir l'intégralité de l'article.newsletter ici.

Genslercommentairesont été prononcées hier lors du Forum sur la sécurité d'Aspen. La déclaration préparée peut être consultéelire en entier ici.

Entre autres points, Gensler a réitéré l'importance durable du test Howey : si un instrument financier promet des rendements grâce aux efforts d'autrui, il s'agit d'un titre et peut être réglementé par la SEC. « Je pense que nous avons désormais un marché des Crypto où de nombreux jetons peuvent être des titres non enregistrés », a déclaré Gensler. Il s'agissait notamment d'une référence aux Initial Coin Offerings (ICO), un processus de levée de fonds au cours duquel les fondateurs vendent des jetons à des investisseurs avant de construire un système. Ces opérations ont été en proie à la fraudealors que des opérateurs contraires à l’éthique créent des « projets » faux ou trompeurs et vendent des jetons pour eux.

Classez ONE sous la rubrique « Homme mordant » : des dizaines de poursuites ont été engagées contre des émetteurs de jetons pour ce motif précis. Et si de nombreux opérateurs s'accrochent encore à l'idée que la « décentralisation » autorise l'émission de titres non réglementés, leur nombre a diminué.

Pour certains, la conclusion était que Gensler continuerait à se concentrer sur des méthodes trompeuses.« pièces de merde », un résultat positif pour l'industrie. ONEune des expressions d'approbation les plus surprenantes est venue de Bruce Fenton, fondateur de la Satoshi Roundtable, une organisation résolument libertaire. écrit ce matin « Nous avons besoin que les Marchés des valeurs mobilières fonctionnent correctement et contribuent à la formation de capital et à la création d’entreprises et d’emplois. »

Ce genre d'ouverture en dit long sur le respect unique dont jouit Gensler auprès des leaders de la Crypto , grâce à sa performance à la tête de la CFTC après la crise financière et à ses trois années comme professeur au MIT, où il a enseigné sur des sujets liés à la blockchain. Le consultant en Crypto Jeff Bandman a résumé ce consensus lorsqu'il a déclaré : a écrit sur GenslerEn janvier, il a déclaré : « Il a compris. Il s'est clairement consacré à la compréhension approfondie du secteur à de nombreux niveaux. » Il n'est cependant pas certain que Gensler parvienne à faire évoluer l'approche lente et cynique de la SEC concernant les ICO vers une approche plus systématique et cohérente.

Michael Saylor, PDG de la société de logiciels/entité holding de Bitcoin MicroStrategy, déclaré que « la clarté réglementaire bénéficiera à Bitcoin». C'est certainement son propre livre qui parle, mais Saylor a un argument de poids : Bitcoin, grâce à son créateur absent et à son lancement essentiellement équitable, a la meilleure prétention en matière de Crypto à éviter d'être classé comme une sécurité.

Gensler lui-même a semblé critiquer Bitcoin dans ses remarques, déclarant qu'après avoir étudié les Cryptomonnaie au MIT, « j'en suis venu à croire que, malgré le battage médiatique qui se faisait passer pour la réalité dans le domaine des Crypto , l'innovation de [Satoshi] Nakamoto est bien réelle. De plus, elle a été et pourrait continuer d'être un catalyseur de changement dans les domaines de la Finance et de la monnaie. »

Aujourd'hui, sur CNBC, Gensler est même allé jusqu'à retracer l'histoire des origines du Bitcoin et à conclure qu'« une partie est acceptable » – indiquant clairement qu'il ne considère pas le Bitcoin comme une valeur mobilière. Gensler a également tracé la voie vers un avenir tant rêvé. ETF Bitcoin.

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Il y avait cependant de quoi inquiéter d'autres segments du secteur. Gensler a déclaré que « les stablecoins peuvent aussi être des valeurs mobilières », une affirmationles critiques ont remis en questionen partie parce qu’il est difficile de voir comment une pièce explicitement destinée à ne pas changer de prix peut entraîner une attente de profit.

Gensler a également signalé de réels obstacles pour les plateformes d'échange comme Coinbase : nombre d'entre elles ne sont pas agréées comme courtiers en valeurs mobilières, mais Gensler semble penser qu'elles devraient l'être. « Il est très peu probable qu'avec 50 ou 100 jetons, une plateforme d'échange de Crypto ne contienne aucun titre », a-t-il déclaré.

Qu'on l'aime ou non, le discours de Gensler est, de l'avis général, porteur de vastes implications. Nic Carter, chroniqueur CoinDesk , l'a décritcomme « catalyseur » et « une démonstration significative d’intention » pour la SEC.

Venant d'un autre régulateur, cela aurait pu provoquer la panique. Prenons par exemple le fiasco de la crypto-taxation, qui est encore en voie de résolution au sein du Parlement américain. Quelques lignes de langage mal rédigé ont menacé de perturber complètement le secteur en imposantexigences de déclaration technologiquement impossibles, et les lobbyistes ont dû intervenir pour tenter de faire avancer les choses dans la bonne direction. Beaucoup repose sur la conviction que Gensler est suffisamment intelligent pour éviter de telles erreurs destructrices.