Gary Gensler habla. Las reseñas de las Cripto no son malas.

El director de la SEC, Gary Gensler, indicó el martes que la agencia regularía agresivamente los Mercados de Criptomonedas utilizando las normas existentes. Suena alarmante, pero los Mercados apenas han inmutado su postura; el Bitcoin incluso subió ligeramente esta mañana. Las respuestas de algunos líderes y analistas del sector fueron positivas.

Esto es sorprendente en una industria acostumbrada a eludir regulaciones perjudiciales, y, sobre todo, refleja la confianza en el profundo conocimiento de Gensler tanto de la promesa como de los fundamentos técnicos de la cadena de bloques y las criptomonedas. Gensler afirmóen CNBC esta mañana que es “pro innovación” y, en términos generales, parece que muchos expertos en Cripto realmente le creen.

David Z. Morris es el columnista principal de análisis de CoinDesk. Este artículo es un extracto de The Node, el resumen diario de CoinDesk con las noticias más importantes sobre blockchain y Cripto . Puedes suscribirte para recibir la información completa.boletín informativo aquí.

Gensler'scomentariosse presentaron ayer en el Foro de Seguridad de Aspen. La declaración preparada puede consultarseleer completo aquí.

Entre otros puntos, Gensler reiteró la importancia permanente de la Prueba de Howey: Si un instrumento financiero promete rentabilidad gracias al esfuerzo de otros, es un valor y puede ser regulado por la SEC. "Creo que ahora tenemos un mercado de Cripto donde muchos tokens pueden ser valores no registrados", afirmó Gensler. Esta referencia se centró principalmente en las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO), un proceso de recaudación de fondos en el que los fundadores venden tokens a los inversores antes de construir un sistema. Han sido... plagado de fraudesya que operadores poco éticos crean “proyectos” falsos o engañosos y venden tokens para ellos.

Archiven ONE bajo la categoría de "Perro Muerde al Hombre": se han llevado a cabo docenas de procesos judiciales contra emisores de tokens individuales por esos mismos motivos. Y aunque todavía hay muchos operadores que se aferran a la idea de que la "descentralización" justifica la emisión de valores no regulados, su número ha disminuido.

La conclusión para algunos fue que Gensler seguiría centrándose en engañosas“monedas de mierda”, un probable beneficio neto para la industria. Una de las expresiones de aprobación más sorprendentes provino de Bruce Fenton, fundador de la Mesa Redonda Satoshi, fuertemente libertaria, quien escribió esta mañana que “necesitamos que los Mercados de valores funcionen correctamente y ayuden a la formación de capital y a la creación de empresas y empleos”.

Ese tipo de franqueza dice mucho del singular respeto que Gensler goza entre los líderes del Cripto , gracias a su desempeño como director de la CFTC tras la crisis financiera y a sus tres años como profesor en el MIT, donde impartió clases sobre blockchain. El consultor de Cripto Jeff Bandman resumió el consenso cuando... escribió sobre GenslerEn enero, Gensler afirmó que "lo entiende. Claramente se ha dedicado por completo a comprender el mercado en todos los niveles". Sin embargo, no está claro si Gensler podrá cambiar el enfoque lento y agresivo de la SEC sobre las ICO hacia algo más sistemático y consistente.

Michael Saylor, director ejecutivo de la empresa de software y holding de Bitcoin MicroStrategy, declarado que “la claridad regulatoria beneficiará a Bitcoin”. Ciertamente, eso habla por su cuenta, pero Saylor tiene una base sólida: Bitcoin, gracias a su creador ausente y a su un lanzamiento básicamente justo, tiene el mejor derecho en el Cripto de evitar ser clasificado como valor.

El propio Gensler pareció trazar un foso alrededor de Bitcoin en sus declaraciones, afirmando que, tras su tiempo investigando Criptomonedas en el MIT, «llegué a creer que, aunque hubo mucha publicidad disfrazada de realidad en el ámbito de las Cripto , la innovación de [Satoshi] Nakamoto es real. Además, ha sido y podría seguir siendo un catalizador del cambio en los campos de las Finanzas y el dinero».

Hoy en CNBC, Gensler incluso llegó a relatar la historia del origen de Bitcoin y concluyó que "esa parte está bien", lo que indica claramente que no considera a Bitcoin un valor. Gensler también ha trazado un camino hacia un sueño largamente anhelado. ETF de Bitcoin.

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Sin embargo, hubo mucho que puso nerviosos a otros segmentos de la industria. Gensler afirmó que «las monedas estables también pueden ser valores», una afirmaciónLos críticos han cuestionadoen parte porque es difícil ver cómo una moneda cuyo precio está explícitamente destinado a no cambiar puede implicar la expectativa de obtener ganancias.

Gensler también señaló dificultades reales para plataformas de intercambio como Coinbase: muchas no tienen licencia como corredores de valores, pero Gensler parece creer que deberían tenerla. «Es bastante remota la probabilidad de que, con 50 o 100 tokens, cualquier plataforma [de intercambio de Cripto ] no tenga ningún valor», afirmó.

Nos guste o no, el consenso es que el discurso de Gensler tiene amplias implicaciones. Nic Carter, columnista de CoinDesk , lo describiócomo “catalítico” y “una muestra significativa de intenciones” para la SEC.

Viniendo de otro regulador, eso podría haber provocado pánico. Tomemos como comparación el fiasco de la tributación de las criptomonedas, que aún se está resolviendo en la legislatura estadounidense. Unas pocas líneas de lenguaje mal redactado amenazaron con perturbar por completo el sector al imponer...Requisitos de informes tecnológicamente imposiblesY los grupos de presión tuvieron que intervenir para intentar impulsar las cosas en la dirección correcta. Mucho depende de la creencia de que Gensler es lo suficientemente inteligente como para evitar errores destructivos similares.