Ethereum: le dernier bastion du rendement

Dans le monde financier traditionnel, les rendements se sont taris. Les rendements des obligations du Trésor américain n'ont jamais été aussi bas.L' BOND du Trésor à 10 ans vous offre désormais un taux inférieur à 0,9 % rendement. À environ 2,1%-2,3%, les obligations d'entreprises AAA ne font T beaucoup mieux.

Sachant cela, et tout en entendant parler des intentions fermes de la Réserve fédérale de faire passer l'inflation au-dessus de 2 %, il n'est pas étonnant que les investisseurs abandonnent les actifs à faible rendement au profit d'investissements plus spéculatifs. Les investisseurs allouent leur capital de manière de plus en plus biaisée. Comment pourraient-ils autrement obtenir un rendement ?

David Hoffman est le cofondateur de Bankless, un studio de contenu avec une newsletter, un podcast et une chaîne YouTube axés sur la façon de vivre une vie sans banques.

Sur Ethereum , il est difficile d'éviter le rendement. Le rendement est l'incitation par défaut des applications de Finance décentralisée (DeFi) performantes pour attirer des capitaux.

Au niveau le plus élémentaire, les applications d'emprunt et de prêt comme Compound et Aave offrent respectivement 4,6 % et 6,2 % d'intérêt sur les dépôts. USDCLes agrégateurs de rendement plus sophistiqués comme Yearn génèrent 7,8 % dans leurs stratégies de rendement de base et jusqu'à 16 % dans des stratégies plus agressives.

Voir aussi :Qu'est-ce que le Yield Farming ? Le moteur de la DeFi, expliqué

Uniswap, dont le volume d'échange hebdomadaire moyen dépasse 1 milliard de dollars, reverse ses frais de transaction de 0,3 % à ceux qui ont fourni des liquidités au protocole. Ceux qui ont fourni ETH et USDC vers Uniswap ont reçu un montant stupéfiant 35 % APY sur une position hybride 50-50 USD/ ETH au cours des 30 derniers jours.

Pas de taux négatifs

L'économie DeFi est fondamentalement différente de son homologue traditionnelle. Pour fonctionner, elle nécessite une surcollatéralisation. ONE ne peut emprunter plus que ce qu'il a déposé, et jusqu'à présent, ce simple filet de sécurité a constitué le fondement sur lequel la DeFi a pu se maintenir.

C'est aussi la raison pour laquelle Ethereum et la DeFi deviendront synonymes de « rendement » en 2021. Dans la DeFi, les taux ne peuvent T être négatifs. Le prêt à réserves fractionnaires n'a pas sa place dans la DeFi, car cela briserait le modèle de confiance qui fait fonctionner ces applications. Pour supprimer la confiance (et donc la centralisation), il faut sur-collatéraliser.

L'élimination des prêts à réserves fractionnaires dans l'économie DeFi explique pourquoi le rendement sera toujours possible dans cette économie. Un rendement négatif est impossible avec Compound ou Aave; les calculs ne le permettent T . Ces protocoles étant solvables par conception, dans un scénario où la demande d'emprunt est nulle, le rendement est également nul, mais pas négatif.

ETH: l' BOND Internet

Le lancement de la chaîne Ethereum 2.0 Beacon a donné le coup d'envoi de la possibilité tant attendue de miser de ETH et de recevoir des rendements libellés en ETH.

Outre ses qualités natives de réserve de valeur, le lancement du staking ETH transforme ETH en un actif capitalisé générant des flux de trésorerie pour son détenteur. D'autres protocoles offrent des rendements de type preuve d'enjeu sur des actifs alternatifs, mais ETH est particulièrement attractif car il est également adossé à l'économie native d' Ethereum.

Lorsque la taille de l'économie Ethereum augmente, les rendements du staking sont conçus pour refléter cette croissance. La relation entre l'économie Ethereum et ETH devrait être familière à l'investisseur BOND : les économies saines sont fortement valorisées, et l' BOND native est donc généralement associée à une prime.

Ethereum n'a aucune dette à payer, il est solvable par conception.

Ethereum ne peut pas faire défaut sur ses paiements en ETH aux détenteurs d'obligations ETH . Les ETH sont émis de manière fiable à ETH derniers en compensation de la sécurité qu'ils apportent à Ethereum. Ethereum n'a T besoin de collecter d'impôts ni de générer de revenus pour rémunérer ceux qui recherchent un rendement libellé en ETH. La suppression de cette exigence est un atout pour la valorisation des obligations ETH , car il n'y a aucun risque de défaut. Ethereum n'a aucune dette à rembourser ; il est solvable par nature.

BitcoinLa récente pénétration de la DeFi dans l'esprit des investisseurs traditionnels témoigne de l'intérêt que suscitent les actifs monétaires soumis à des contraintes protocolaires. De plus, l'essor de la DeFi, soutenu par des rendements extrêmement élevés, inédits dans l'univers financier, témoigne de l'avidité des investisseurs en matière de rendements fiables.

La combinaison des dividendes de ETH aux détenteurs BOND avec une émission maximale limitée crée la position particulièrement convaincante de l'ETH en tant qu'actif macroéconomique en 2021 et au-delà.

Dernier bastion pour le rendement

En 2021, Ethereum est en passe de devenir le point de référence en matière de rendement. Alors que Bitcoin ouvre grand les portes de l'investissement dans les actifs numériques, il révèle un monde riche en rendements derrière lui, celui Ethereum.

La diversité des types d'actifs et les différentes stratégies de génération de rendement sont susceptibles d'attirer l'attention de tous les types de personnes en quête de rendement. Que les investisseurs recherchent des rendements stables et peu risqués en dollars américains ou des instruments spéculatifs à haut rendement agressifs, Ethereum offre aux investisseurs un large choix de produits financiers.

Voir aussi :David Hoffman – Ethereum est la frontière de l'innovation financière

En plus des rendements libellés en dollars, ETH en tant BOND Internet se positionne comme un instrument qui offre une exposition à la hausse à la croissance de l'économie Ethereum , tout en générant simultanément un rendement libellé en ETH pour ceux qui sont prêts à accepter sa volatilité.