Ethereum: El último bastión del rendimiento

En el mundo financiero tradicional, el rendimiento se ha agotado. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense nunca han sido tan bajos.El BOND del Tesoro a 10 años ahora te ofrece menos del 0,9% Con un rendimiento de alrededor del 2,1%-2,3%, los bonos corporativos AAA no están teniendo un rendimiento mucho mejor.

Sabiendo esto, y además escuchando sobre las firmes intenciones de la Reserva Federal de superar el 2% de inflación, no es de extrañar que los inversores estén abandonando activos de bajo rendimiento y apostando por inversiones más especulativas. La gente está asignando capital de formas cada vez más distorsionadas. ¿De qué otra manera van a obtener una rentabilidad?

David Hoffman es el cofundador de Bankless, un estudio de contenidos con un boletín informativo, un podcast y un canal de YouTube centrado en cómo vivir una vida sin bancos.

En Ethereum, es difícil evitar el rendimiento. Este es el incentivo por defecto para que las aplicaciones exitosas de Finanzas descentralizadas (DeFi) atraigan capital.

En el nivel más básico, las aplicaciones de préstamos y préstamos como Compound y Aave ofrecen un interés del 4,6% y del 6,2%, respectivamente, sobre los depósitos. USDCLos agregadores de rendimiento más sofisticados como Yearn están generando un 7,8% en sus estrategias de rendimiento básicas y hasta un 16% en estrategias más agresivas.

Ver también:¿Qué es el Yield Farming? El motor de las DeFi, explicado

Uniswap, con un volumen de operaciones promedio de más de mil millones de dólares por semana, está poniendo sus comisiones de negociación del 0,3 % en manos de quienes han aportado liquidez al protocolo. Quienes han aportado ETH y USDC a Uniswap han recibido una cantidad asombrosa 35% APY en una posición híbrida 50-50 USD/ ETH en los últimos 30 días.

Sin tasas negativas

La economía DeFi se construye de forma fundamentalmente diferente a su contraparte tradicional. Para que DeFi funcione, requiere sobrecolateralización. ONE puede pedir prestado más de lo que ha depositado, y hasta ahora esta simple red de seguridad ha sido la base sobre la que DeFi se ha mantenido.

Esta es también la razón por la que Ethereum y DeFi se convertirán en sinónimo de "rendimiento" en 2021. En DeFi, las tasas no pueden ser negativas. No hay cabida para préstamos con reserva fraccionaria en DeFi, ya que rompería el modelo de confianza que sustenta el funcionamiento de estas aplicaciones. Para eliminar la confianza (y, por lo tanto, la centralización), es necesario sobrecolateralizar.

La eliminación de los préstamos con reserva fraccionaria en la economía DeFi es la razón por la que siempre se podrá encontrar rendimiento en DeFi. El rendimiento negativo no es posible en Compound ni en Aave; las matemáticas no lo permiten. Dado que estos protocolos son solventes por diseño, en un escenario en el que la demanda de préstamos es cero absoluto, el rendimiento también es cero, pero no negativo.

ETH: El BOND de internet

El lanzamiento de Ethereum 2.0 Beacon Chain marcó el inicio de la tan esperada posibilidad de apostar ETH y recibir retornos denominados en ETH.

Además de sus cualidades innatas de reserva de valor, el lanzamiento del staking de ETH lo convierte en un activo de capital que genera flujo de caja para su propietario. Hemos visto otros protocolos que ofrecen rendimientos similares a los de la prueba de participación en activos alternativos, pero ETH es excepcionalmente atractivo porque también está respaldado por la economía nativa de Ethereum.

Cuando el tamaño de la economía de Ethereum aumenta, los rendimientos del staking se diseñan para reflejar este crecimiento. La relación entre la economía de Ethereum y ETH debería resultar familiar para el inversor típico en BOND : las economías sanas tienen un alto valor, por lo que el BOND nativo suele tener una prima asociada.

Ethereum no tiene deudas que pagar, es solvente por diseño.

Ethereum no puede incumplir sus pagos de ETH a los tenedores de bonos de ETH . ETH se emite de forma fiable a ETH tenedores como compensación por brindar seguridad a Ethereum. Ethereum no necesita recaudar impuestos ni generar ingresos para compensar a quienes buscan un rendimiento denominado en ETH. Eliminar este requisito beneficia la valoración de los bonos de ETH , ya que elimina el riesgo de impago. Ethereum no tiene deudas que pagar; es solvente por diseño.

BitcoinLa reciente penetración de [nombre del mercado] en la mentalidad de los inversores tradicionales demuestra el interés de la gente por un activo monetario con restricciones protocolarias. Además, la irrupción de DeFi, respaldada por la oferta de rendimientos extremadamente altos que no se encuentran en ningún otro lugar del universo financiero, demuestra la sed de los inversores por obtener un rendimiento fiable.

La combinación de dividendos de ETH para los tenedores de BOND con una emisión máxima restringida crea la posición excepcionalmente atractiva de ETH como activo macro en 2021 y en adelante.

Último bastión para el rendimiento

En 2021, Ethereum se posiciona para convertirse en el Punto Schelling del rendimiento. A medida que Bitcoin abre las puertas a la inversión en activos digitales, revela un mundo rico en rendimientos en Ethereum.

La diversidad de tipos de activos y las diferentes estrategias de generación de rendimiento probablemente atraerán la atención de quienes buscan rentabilidad de todo tipo. Ya sea que los inversores busquen rendimientos estables y de bajo riesgo denominados en dólares estadounidenses, o instrumentos especulativos agresivos de alto rendimiento, Ethereum ofrece a los inversores una amplia gama de productos financieros para elegir.

Ver también:David Hoffman – Ethereum es la frontera de la innovación financiera

Además de los rendimientos denominados en dólares, ETH como BOND de Internet se posiciona como un instrumento que ofrece exposición al alza al crecimiento de la economía de Ethereum , al mismo tiempo que genera un rendimiento denominado en ETH para aquellos dispuestos a aceptar su volatilidad.