À quoi s'attendre au Blockchain Forum de la SEC vendredi

À un moment difficile pour les relations entre le gouvernement et l'industrie, les régulateurs américains et les initiés de la Cryptomonnaie se réunissent pour une réunion publique.

La Securities and Exchange Commission (SEC) se réunirason premier Forum FinTechVendredi, au siège de l'agence à Washington, DC, une série de questions liées aux actifs numériques et à la Technologies des registres distribués (DLT) ont été abordées. Parmi les intervenants figurent une douzaine d'experts juridiques, financiers et techniques, ainsi que plusieurs responsables clés de la SEC.

Pourtant, alors que certains voient une opportunité d'exprimer les préoccupations de l'industrie et de mieux comprendre le point de vue de la SEC, le forum intervient à un moment où certaines grandes entreprises de Crypto adoptent une approche plus agressive.

Plus particulièrement, la startup de Crypto Circle a déclaré ce mois-ci qu'elle avait licencié 30 de ses employés, accusant « un un climat réglementaire de plus en plus restrictif « aux États-Unis » comme un facteur.

Dans un article de blog ultérieurCircle a déclaré que la SEC avait, à tout le moins, émis des directives confuses, voire contradictoires. L'entreprise a citéun discours prononcé l'année dernière par le réalisateur William Hinman, qui a mis l'accent sur la décentralisation comme facteur clé pour déterminer si un jeton est un titre, etun cadre plus récent, qui a faitne pas mentionner la décentralisation.

La plateforme de messagerie Kik a également récemment fait la une des journaux avec un fonds de 5 millions de dollars destiné à « défendre la Crypto» contre les excès réglementaires. campagne de financement participatif– auquel les particuliers peuvent faire des dons en utilisant des crypto-monnaies – vise à aider les entreprises (y compris Kik) à lutter contre les poursuites judiciaires contre la SEC, si le régulateur les poursuit pour violations des valeurs mobilières.

Le régulateur a envoyé à Kik un soi-disantAvis de puits En novembre 2018, la SEC a informé la société que, selon elle, elle avait enfreint les lois sur les valeurs mobilières en levant 98 millions de dollars lors de la vente de jetons pour sa Cryptomonnaie apparentée. Ted Livingston, PDG de Kik, a déclaré que la société avait dépensé environ 5 millions de dollarsje communique avec le régulateur depuis lors.

Circle, Kik et d'autres affirment que le manque de clarté de la part de la SEC sur ce qui est et n'est pas un titre nuit à l'industrie et freine l'innovation aux États-Unis.

Mais il ne semble pas que cette incertitude soit résolue vendredi, compte tenu de la composition et de l’ordre du jour, sans parler des limites légales imposées à ce que la SEC peut faire.

Une place à la table ?

Une personne familière avec le forum de la SEC a déclaré à CoinDesk qu'elle était préoccupée par la liste des panélistes du forum.

Bien que beaucoup d’entre eux soient des experts dans leurs domaines respectifs, peu d’entre eux proviennent de véritables startups de Crypto – ou d’entreprises qui bénéficieraient immédiatement d’une plus grande clarté.

« Il n'y a pas de courtier ici. Fidelity pourrait peut-être prétendre être un dépositaire qualifié, mais il n'y en a pas », a déclaré cette personne, faisant référence à David Forman de Fidelity Brokerage Services, qui interviendra lors de la table ronde sur le trading et les Marchés. « Aucune entité ne serait soumise à la réglementation de la SEC en question. »

Se référant aux panélistes de Deloitte et d'Ernst & Young, l'individu a déclaré :

« Je sais qu'avoir un cabinet comptable parmi les quatre plus grands est important pour Jay Clayton [président de la SEC]… mais il serait appréciable qu'un gestionnaire d'investissement puisse discuter, car il s'agit de considérations relatives à la gestion d'investissement. »

Kevin Werbach, professeur d’études juridiques et d’éthique des affaires à la Wharton School de l’Université de Pennsylvanie, a rétorqué : « Il est impossible d’élaborer un programme pour un événement comme celui-ci qui représente tous les acteurs du secteur. »

« Certains points de vue seront toujours insuffisamment représentés », a déclaré Werbach, qui interviendra lors du forum. « Je suis sûr que la SEC a bien réfléchi aux personnes à inviter afin de mieux débattre des questions qui la préoccupent le plus. »

Werbach a également noté que les startups peuvent s’engager avec Finhub –l'aile de la SEC axée sur la fintech– par d’autres moyens également.

Dialogue ouvert

Cependant, le simple fait que la SEC s'engage avec l'industrie de la Crypto est prometteur, a déclaré l'avocat Jay Baris de Shearman & Sterling.

Baris, qui est l'un des intervenants du forum de la SEC, a déclaré que l'agence « tend la main et dit "parlez-nous", et je pense que c'est une bonne idée ».

La SEC ouvre un FLOW de communication à double sens : les acteurs du marché peuvent exprimer leurs points de vue, mais la SEC peut également expliquer pourquoi elle aborde la réglementation de cette manière, a-t-il déclaré.

Un autre intervenant, John D'Agostino de DMS Governance, un fournisseur de services aux fonds d'investissement, a déclaré que le secteur devrait prêter attention aux sujets choisis par la SEC pour l'ordre du jour (formation de capital, négociation et Marchés, gestion des investissements et tendances du secteur pour la DLT).

Baris a ajouté :

« Ce n’est pas structuré comme un forum juridique, mais comme un forum de partage d’informations. »

Christopher Ferris d'IBM a fait écho à ce sentiment, déclarant à CoinDesk que son panel serait tourné vers l'avenir et se concentrerait davantage sur la direction que pourrait prendre l'espace Crypto du point de vue de la Technologies ou des cas d'utilisation.

Action réelle

Quoi qu’il en soit, demander aux régulateurs de clarifier les règles autour des Crypto n’est peut-être pas la meilleure solution pour l’industrie.

Margaret Rosenfeld, associée chez K&L Gates LLP, a déclaré à CoinDesk par courrier électronique que les régulateurs aux États-Unis s'appuient sur ce qui est déjà décrit dans les statuts et les lois existants.

« Nous devons comprendre que ces régulateurs américains… ne peuvent pas innover en matière de droit », a-t-elle déclaré. « L'autorité gouvernementale compétente à laquelle nous devons tous faire appel pour obtenir des éclaircissements à ce stade est le Congrès. »

Le blog de Circle abonde dans ce sens. L'entreprise a indiqué avoir sensibilisé les décideurs politiques, tant aux États-Unis qu'à l'étranger, aux raisons pour lesquelles les actifs numériques constituent une classe d'instruments financiers fondamentalement nouvelle.

Le Congrès doit adopter des lois portant directement sur les cryptomonnaies et la Technologies blockchain, afin que les États-Unis ne soient pas distancés par d'autres nations, indique le billet de blog. Cependant, en attendant l'adoption de nouvelles lois, Circle a déclaré son intention de poursuivre son plaidoyer auprès des régulateurs.

Ainsi, a déclaré Werbach, « tout ce qui donne aux régulateurs une exposition plus directe à des représentants réfléchis de l’industrie, et vice versa, est susceptible d’être productif. »

Il a conclu :

« Il y a beaucoup de contacts individuels entre les deux parties, mais un événement public aussi complet que celui-ci offre l’occasion d’évaluer la situation dans son ensemble. »

Image du président de la SEC, Jay Clayton, via les archives CoinDesk