Le jeu du chat et de la souris de la réglementation des Crypto entre dans une nouvelle phase

Michael J. Casey est le président du conseil consultatif de CoinDesk et conseiller principal pour la recherche sur la blockchain à la Digital Currency Initiative du MIT.

Dans le jeu incessant du chat et de la souris entre les régulateurs et les développeurs de Cryptomonnaie , les chats sont sur le point d'ajouter une puissance de feu sérieuse - cette fois sous la forme d'une alliance mondiale.

Mais si vous pensez que les prochaines normes de conformité KYC (Know Your Customer) du Groupe d'action financière intergouvernemental SPELL le glas des souris, détrompez-vous. En réalité, la décision du GAFI, dont la publication est prévue le mois prochain, incitera les développeurs à accélérer leurs travaux sur les plateformes d'échange non dépositaires et autres outils qui faciliteront les transactions directes des utilisateurs finaux en dehors des intermédiaires réglementés.

En tant que rédacteur en chef de CoinDesk , Marc Hochstein expliqué la semaine dernière , les nouvelles règles exigeront probablement que les bourses et autres entités de garde qui prennent en charge la Cryptomonnaie de leurs clients obtiennent des informations d'identification sur les deux parties avant d'autoriser une transaction sur leurs plateformes.

Fonctionnant de manière très similaire à la « règle de voyage » du GAFI pour les banques correspondantes, la nouvelle approche réglementaire serait soutenue par les pouvoirs uniques des institutions membres du groupe de travail de « mettre sur liste grise » – et finalement sur liste noire – des pays entiers s’ils sont jugés non conformes.

Lorsqu'il est combiné avecles prochaines règles de l'Union européenne en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AMLD5) Pour les cryptomonnaies, le nouveau cadre évoque l’image d’un système mondial complet pour les transactions de Cryptomonnaie dans lequel ONE utilisateur n’est négligé.

La « vision de Satoshi » détruite ?

Les partisans de la Cryptomonnaie à l’esprit libertaire verront cela comme un système de surveillance abominable qui contrevient aux principes de résistance à la censure sur lesquels le Bitcoin a été construit.

D'un point de vue pratique, les nouvelles règles vont constituer une lourde charge pour les plateformes de conservation. Elles pourraient bien encourager la consolidation du secteur, les petits acteurs trouvant les coûts de mise en conformité trop élevés. Chainalysis, société d'analyse blockchain qui compte parmi ses clients des organismes de réglementation,a fait valoir dans une soumission au GAFIque les nouvelles règles sont peu pratiques et qu’elles entraîneraient davantage d’activité dans les cryptomonnaies vers des services qui rendraient beaucoup plus difficile pour les autorités de suivre les activités illicites.

Ces règles pourraient aussi, malheureusement, aggraver le problème de « dé-risque » qui exclut du système financier mondial des milliards de personnes sous-identifiées dans les pays en développement.

Mais tout n'est pas perdu. Dans la plupart des pays, il n'y a rien d'illégal à détenir des Cryptomonnaie sous sa propre garde. Et, comme cela a été précisé danslignes directrices récemment publiées par le Financial Crime Enforcement Network, ou FinCEN, les institutions de régulation mondiales n'imposeront T, du moins pour l'instant, les mêmes exigences KYC aux fournisseurs de logiciels de portefeuille auto-conservés.

Ce qui est susceptible d’émerger, alors, parallèlement à l’écosystème réglementé par le GAFI des institutions de garde réglementées, est une économie entièrement distincte d’échanges peer-to-peer entre les personnes qui contrôlent leur propre Cryptomonnaie.

Si vous détenez vos cryptomonnaies chez Coinbase, vous ne pourrez plus envoyer ni recevoir de Crypto depuis ou vers n'importe quelle adresse Bitcoin ayant fait l'objet d'une procédure KYC. Une fois vos fonds transférés sur un compte non dépositaire, vous pourrez les envoyer à n'importe quelle adresse de garde. Cependant, si vous n'avez jamais associé formellement votre identité à cette adresse via une entité réglementée, vous ne pourrez T effectuer de transactions avec une adresse Coinbase ou une ONE gérée par un autre prestataire de garde réglementé.

Le problème, cependant, est que ce cadre réglementaire, par ailleurs draconien, laisse encore une marge de manœuvre à la vision de Satoshi d'un système de paiement peer-to-peer. Et avec davantage de travail sur le développement technique et commercial, ce système pourrait encore prendre de l'ampleur.

En réalité, les nouvelles règles pourraient inciter les développeurs à s'attaquer plus rapidement aux CORE défis techniques et logistiques qui ont freiné l'adoption des portefeuilles de Cryptomonnaie auto-conservés. Ces défis relèvent de la sécurité, de la coordination du marché et de l'accès aux monnaies fiduciaires, trois domaines qui connaissent actuellement des progrès significatifs.

Sécurité

L'une des principales motivations des utilisateurs à confier leurs Cryptomonnaie à des services de garde comme Coinbase est la crainte de perdre leurs clés privées ou de les voir volées. Les histoires de piratages et de pertes abondent et découragent depuis longtemps les nouveaux venus de devenir leur propre banque.

Ces dernières années, les portefeuilles matériels sécurisés tels que Ledger et Trezor ont permis aux utilisateurs de contrôler plus facilement leurs actifs sans exposer leurs clés privées aux pirates en ligne.Mais les experts en sécurité affirment avoir trouvé des vulnérabilités. Et l’expérience utilisateur est encore loin d’être pratique pour les non-initiés.

Néanmoins, une nouvelle génération de smartphones utilisant une sécurité de niveau militaire et un cryptage de bout en bout devrait faciliter la conservation sécurisée des Cryptomonnaie, localement, sur un appareil qui se connecte facilement à Internet pour les paiements mondiaux.HTC a ouvert la voie dans cette Technologies.Samsung rattrape désormais son retard.

Les fabricants de téléphones utilisent des preuves biométriques sophistiquées, stockées localement, pour lier de manière indélébile le contrôle à un utilisateur. Associées à des technologies multi-signatures, à des solutions de récupération de clés conviviales, telles que des phrases clés conservées auprès de personnes de confiance, et à un BIT de formation, le risque de perte peut être réduit à un niveau négligeable.

D'autres changements dans l'écosystème, tels que des programmes d'assurance décentralisés et des mesures plus agressives pour tenir les opérateurs téléphoniques responsables des attaques « SIM swap » telles que ONE qui a conduitMichael Terpin engagé dans une longue bataille juridique avec un pirate informatique et AT&T, renforcera également la confiance.

Au fil du temps, de plus en plus de personnes se sentiront plus à l’aise pour gérer elles-mêmes la garde de leurs clés.

Coordination du marché et rampes d'accès aux monnaies fiduciaires

Le prochain défi consiste à réduire la dépendance généralisée aux échanges basés sur la garde.

Les utilisateurs de Cryptomonnaie doivent trouver efficacement des acheteurs et des vendeurs, et jusqu’à présent, cela les a laissés dépendants des échanges centralisés, qui sont les principales cibles des nouvelles réglementations.

La réponse se trouve dans le domaine en pleine croissance des échanges décentralisés, où la garde est conservée par l’investisseur et où des technologies telles que les échanges atomiques permettent un transfert d’actifs peer-to-peer transparent sans qu’aucune des parties ne puisse frauder l’autre.

En tant que Technologies naissante, les DEX peinent actuellement à attirer la liquidité des grandes plateformes d'échange centralisées, ce qui les rend moins attractives. Mais avec le lancement d'une version bêta par Binance, ce secteur devrait connaître un développement rapide.

Pendant ce temps, une startup basée à BostonArwen KuCoin a lancé un protocole qui permettrait aux investisseurs d'accéder aux moteurs de mise en correspondance des grandes plateformes d'échange centralisées, tout en leur permettant de conserver leurs cryptomonnaies grâce à une solution de contrat intelligent qui bloque leurs cryptomonnaies sous séquestre. KuCoin a intégré une version bêta de cette Technologies à sa plateforme d'échange.

Même si les plateformes d'échange décentralisées et le trading en auto-conservation peuvent permettre aux transactions crypto-crypto d'échapper au filet réglementaire, elles ne résoudront T le problème connexe de l'accès aux monnaies fiduciaires. Pour l'instant, ce service est presque exclusivement assuré par des plateformes d'échange centralisées et réglementées.

La solution réside dans le nouveau lot de pièces stables, où les jetons indexés sur le dollar, tels que la solution algorithmique de MakerDAO, DAI, sont en concurrence avec les pièces stables adossées à des réserves, telles que celles de Gemini, Paxos et d'un consortium dirigé par Circle et Coinbase.

En théorie, rien d'artistique n'empêche ces jetons à valeur stable d'entrer et de sortir de portefeuilles d'auto-conservation non identifiés, ce qui offre un moyen de contourner le problème de la rampe d'accès aux monnaies fiduciaires en permettant l'accès àde factoDes dollars, voire des dollars réels. Ce n'est que lorsque les utilisateurs les échangent contre des billets verts réels auprès des sociétés émettrices de jetons qu'ils accèdent à un environnement réglementé et doivent s'identifier.

Facebook contre les banques ?

Désormais, tous ces services doivent s'appuyer sur des ressources fiduciaires réelles, ce qui signifie que les fournisseurs de stablecoins et de logiciels DEX auront toujours besoin de comptes bancaires. Et compte tenu de la réticence persistante des banques à soutenir les entreprises de Cryptomonnaie , l'obtention de ces comptes pourrait constituer un obstacle potentiel pour les startups souhaitant se développer dans cet écosystème.

De cette façon, les banques pourraient continuer à être le levier par lequel les régulateurs imposent des limites à l’industrie des Cryptomonnaie, par ailleurs non réglementée.

Mais commeJ'ai argumenté ailleurs L'intérêt croissant des banques pour d'autres développements de la blockchain, comme la création de Marchés d'actions et d' BOND tokenisées, va les inciter à soutenir les paiements tokenisés. Cela nécessitera à terme une approche plus conviviale envers certains de ces fournisseurs de services, notamment les stablecoins.

La plupart des banques ne voudront T céder l'avenir des paiements fiduciaires numériques à une banque concurrente telle que JPMorgan, et ils seront réticents à laisserFacebook transforme ses plus de 2 milliards d'utilisateurs actifs en un réseau de paiement mondial instantanéqui contourne les banques. Ironiquement, cela pourrait les rapprocher des fournisseurs rebelles de ces services d'auto-conservation.

En d'autres termes, le spectacle de Tom et Jerry continuera. Ne changez T de direction.

Le chat et la sourisimage via Shutterstock