Six points importants à retenir des propos du président de la SEC, Clayton, sur les Crypto

Les feuilles de thé tourbillonnaient mardi après que Jay Clayton, président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, a laissé entendre ce que les régulateurs aux États-Unis feront (et ne feront T) dans l'espace Crypto dans les mois et les années à venir.

Clayton a donnéune discussion au coin du feu Hier après-midi, devant une salle comble lors de l'événement Consensus: Invest de CoinDesk à Manhattan. Et si Clayton a clairement indiqué avoir longuement réfléchi aux Cryptomonnaie au cours de l'année écoulée, il y avait encore beaucoup à lire entre les lignes, notamment ses réflexions sur l'écosystème des plateformes d'échange et la question de savoir quand les jetons dérivés des ICO sont considérés comme des valeurs mobilières.

Après la conversation sur scène, trois experts de longue date en droit des Crypto disséqué les nuances Ce que Clayton a dit lors d'un enregistrement de CoinDesk Live (que vous pouvez visionner ci-dessous). Nous avons été rejoints par Caitlin Long, du Coalition Blockchain du Wyoming;Stephen Palley, du cabinet d'avocats Anderson Kill ; et Lewis Cohen, deLoi DLx.

Bien que ce panel d'experts ait abordé un large éventail de sujets, la conférence de Clayton a permis de dégager des enseignements majeurs. Voici ce qu'ils ont dit :

1. Pas d'ETF Bitcoin dans un avenir proche

Tout d’abord, il ne semble T que la SEC donnera son feu vert à un fonds négocié en bourse Bitcoin de sitôt.

« Je sais qu'il y a beaucoup de gens qui aimeraient que l'ETF soit approuvé, mais je ne pense T que ce soit très probable », a déclaré Long.

Elle a souligné la garde par des tiers des actifs Crypto et la manipulation du marché comme deux obstacles déclarés pour un fonds négocié en bourse.

En ce qui concerne la garde, Long a critiqué la règle elle-même, en déclarant : « Je pense qu’il y a une vraie question quant à savoir si un dépositaire est nécessaire si tous les actifs sont réellement situés sur une blockchain. »

2. Des échanges réglementés sont nécessaires

Clayton a clairement indiqué qu'il ne faisait pas confiance aux échanges de Crypto existants pour empêcher la manipulation des prix.

Le panel a noté que Clayton semblait laisser entendre qu'une sorte de mouvement pour placer le Bitcoin sur une bourse réglementée pourrait être en cours, les panélistes soulignant les remarques faites plus tôt dans la journée par le président de la Bourse de New York, Jeff Sprecher.

Mais Cohen a fait valoir que le Bitcoin est une « bête sauvage » et que les régulateurs ne se rendent peut-être pas compte à quel point il pourrait être difficile de l'apprivoiser.

3. L'essor du « CorpoCoin »

Pour mieux maîtriser la Crypto, Clayton a également clairement indiqué que des protections contre le blanchiment d'argent devaient être mises en place pour le trading de Crypto .

Palley s’est demandé quelles pourraient être les implications de cette initiative pour l’ensemble des investisseurs particuliers actifs sur le marché aujourd’hui.

« Ma question est la suivante », a déclaré Palley. « Il y a beaucoup d'argent institutionnel ici. Si vous le réglementez et que vous surveillez le marché, l'intérêt des particuliers restera-t-il le même ? »

Empruntant un terme qu'elle attribue à Andreas Antonopoulos, Long a décrit cet avenir comme ONE de « CorpoCoin », ajoutant :

« Ce qui va se passer si cela devient trop corporatisé, c'est que la communauté Crypto va tout simplement se séparer. »

4. Les startups financées par l'ICO devraient s'adresser à la SEC, dès que possible

Reprenant un thème souligné par Clayton dans son discours, Cohen a fait valoir qu'il serait utile aux startups de Crypto qui ont levé des fonds en 2017 et début 2018 de s'adresser maintenant aux régulateurs.

Paraphrasant Clayton, Cohen a déclaré : « Ceux qui viennent nous voir peuvent obtenir un accord, ceux que nous venons trouver peuvent en obtenir un autre. »

Plus tôt ce mois-ci, la SEC a publié sa première décision civilepénalitésà deux startups qui n'ont pas correctement enregistré leurs offres de titres. Avec ces « modèles » en main, a déclaré Palley, la SEC pourrait se préparer à agir beaucoup plus rapidement sur les ICO.

5. Aucune action sur les lettres de « non-action »

ONEun des messages de Clayton sur scène était que la SEC est ouverte aux startups du secteur, notamment celles qui émettent leurs propres jetons. À cette fin, l'agence a récemment lancé une nouvelle division axée sur la fintechavec l'objectif explicite de favoriser la communication avec les startups ICO.

Le panel a convenu que ce que les startups dans ce domaine veulent, ce sont des lettres dites de « non-action » (des lettres dans lesquelles la SEC confirme qu'elle n'agira pas contre une entreprise en fonction de son modèle économique).

Les lettres ontlong On s'y attendait, mais aucune startup n'en a encore ONE , selon Long.

« Si c’est ce que [Clayton] veut vraiment, que les gens viennent recevoir des lettres de non-action, les États-Unis sont déjà en retard et nous allons prendre encore plus de retard », a-t-elle déclaré.

6. Les tribunaux peuvent percevoir les ICO différemment

Alors que les régulateurs s'y sont déjà attaqués, il existe une autre frontière pour déterminer la validité des nouveaux mécanismes de financement pour les startups blockchain.

Comme l'a demandé Palley : « Que feront les tribunaux lorsqu'ils commenceront à analyser les ventes de jetons ? » En fait, c'est déjà fait.départse produire.

Peut-être que dans 10 ans – ou peut-être même moins –, a déclaré Palley, la Cour suprême des États-Unis pourrait se pencher sur la question.

D'une manière générale, Clayton a fait valoir depuis la scène que la SEC est heureuse d'aider les startups Crypto aux États-Unis à trouver un moyen de se conformer à la loi, mais notre panel d'experts en réglementation a déclaré que, dans la pratique, cela s'avère beaucoup plus difficile (et coûteux) que le président ne l'a laissé entendre.

Cliquez sur le LINK ci-dessous pour regarder le panel CoinDesk LIVE complet :

Photo de Noelle Acheson