Arnaques ou pas, les Crypto monnaies ont l'histoire de leur côté

Alex Millar est un blogueur, podcasteur et éditeur YouTube diplômé en génie physique de l'Université Queen's à Kingston, Ontario, Canada.

Dans cet article Analyses , Millar LOOKS comment les jetons cryptographiques peuvent être considérés dans une longue lignée d'instruments d'investissement historiques, et pourquoi malgré les escroqueries, il reste un argument selon lequel ils devraient être autorisés à continuer.

Même avant l'apparition de l'argent, les victimes de mauvaises récoltes contractaient souvent des prêts alimentaires à court terme et les remboursaient avec intérêts. Lorsque l'argent apparaissait, les intérêts étaient généralement payés en fractions ou en fractions.multiple de 12pour simplifier la comptabilité.

La pratique consistant à facturer des intérêts sur les prêts, appelée « usure », a été fréquemment et largement condamnée, réglementée ou interdite par les autorités à partir duTextes bouddhistes Jatakas de 600 à 400 av. J.-C.Les critiques affirment que l’usure exploite les nécessiteux, constitue une forme de revenu non gagné et contribue aux inégalités.

Les principes économiques de base montrent que le plafonnement des prix de quoi que ce soit crée une pénurie d’approvisionnement.

L'intérêt est simplement le prix d'un emprunt, et le plafonnement de l'intérêt réduit l'incitation à prêter, créant ainsi une pénurie de prêts. Une telle pénurie signifie que les prêteurs disposés à prêter sur le marché noir peuvent exiger des intérêts plus élevés que sur un marché non réglementé.

De cette façon, ceux qui tentent de protéger les emprunteurs en réglementant l'usure risquent de faire plus de mal que de bien. Pire encore, les litiges sur un marché noir ne peuvent être réglés par un arbitre public, ce qui signifie que les personnes lésées ont souvent recours à la violence ou aux menaces de violence.

Une fenêtre pour les escrocs

Au Moyen Âge, des contrats apparurent qui contournaient juridiquement les lois anti-usure en liant le remboursement au bénéfice plutôt qu'au temps. Ces contrats variaient quant aux bénéficiaires et aux responsables des pertes. Le classiquecommendeLe contrat récompensait un quart des bénéfices pour le partenaire travailleur, les trois quarts des bénéfices et tous les risques étant à la charge de l'investisseur.

De nombreux premiers voyages commerciaux étaient financés par des contrats appeléssociété, qui introduisit le concept de responsabilité limitée et divisa souvent les capitaux propres d'un navire en 24 parts, appelées carati. Après chaque voyage, le navire et ses actifs étaient liquidés, les bénéfices étant reversés aux actionnaires.

Au fil du temps, la complexité de ces contrats s'est accrue. En 1602, la Compagnie néerlandaise des Indes orientales vendit des actions non pas lors d'un voyage, mais dans le cadre d'une flotte de navires qui commerçaient continuellement avec l'Asie. Cela rendit la comptabilité plus complexe, car l'amortissement des actifs devait être estimé pour calculer les bénéfices. Pour compliquer encore davantage la comptabilité, cette nouvelle génération de sociétés possédait des centaines d'actions, chacune négociable sur le marché libre.

Il était impossible pour les actionnaires de vérifier la véracité des comptes des grandes entreprises. Cependant, l'obscurité du savoir est masquée par l'éclat des profits considérables.

Cela a ouvert une fenêtre d'opportunité aux escrocs. Avant même que son premier navire ne quitte le port, la South Seas Company a utilisé des fonds d'investisseurs pour ouvrir des bureaux chics dans les quartiers les plus prisés de Londres. Les cours des actions ont d'abord grimpé en flèche, puis se sont effondrés lorsque les dividendes n'ont pas été versés.

L'effet de la réglementation

Au fil du temps, des réglementations ont été adoptées pour protéger les investisseurs.

Cependant, à l’instar des lois qui plafonnent les taux d’intérêt, ces nouvelles réglementations ont souvent des conséquences négatives imprévues.  Prenons par exemplelois sur les investisseurs accrédités, qui rendent illégal pour les personnes à faible valeur nette d’investir dans des sociétés non établies.

L’effet de ces lois est de rediriger le capital des nouvelles entreprises vers des sociétés établies, comme la First Hawaiian Bank. Fondée en 1858, la banque compte aujourd’hui 2 250 employés.

En août, ila levé 485 millions de dollars dans une introduction en bourse. Les banques établies ont certainement de bonnes raisons de lever des fonds, mais en l'absence de lois sur les investisseurs accrédités, une partie du capital qui finance les banques financerait plutôt des startups innovantes.

Les lois sur les investisseurs accrédités confèrent également aux investisseurs fortunés un avantage injuste, car une offre réduite de capitaux pour les nouvelles entreprises crée des prix moins chers.

Une nouvelle aube financière

Cet article a été inspiré par l'article de Preston ByrneContre les jetons (et les ventes participatives de jetons), dans lequel il soutient que les ventes participatives sont illégales et constituent généralement des arnaques. Je T en désaccord avec ces deux affirmations. Cependant, ce n'est T parce qu'une chose est illégale qu'elle est mauvaise ou indésirable. À une époque, le droit de vote des femmes était illégal.

De plus, même une entreprise bénéficiant de l'approbation de la Securities and Exchange Commission n'est T empêchée d'escroquer ses actionnaires, comme en témoignent les options rétroactives. scandalechez Apple. Ceci est un exemple deparadoxe de la clôture, qui illustre comment les réglementations peuvent souvent causer davantage de dommages en donnant aux gens un sentiment de sécurité.

À l'instar des contrats apparus en partie pour contourner les lois anti-usure, les Cryptomonnaie ont émergé en partie pour contourner la réglementation financière actuelle. N'importe qui peut désormais créer, vendre et échanger des jetons cryptographiques représentant des capitaux propres (ou des dettes) d'une entreprise. Tout investisseur peut rémunérer n'importe quel entrepreneur et conserver l'anonymat s'il le souhaite.

Bien sûr, il y aura des arnaques et des échecs. Et parfois, il y aurasuccèsCeux qui réussissent ne le feront probablement pas avec des méthodes compliquées.Livres blancs de 44 pages, ils le feront avec de nouveaux contrats simples et transparents et des idées pour créer de la richesse.

Indépendamment de la loi, la répression des innovateurs en quête de fonds et des investisseurs touche à sa fin. C'est une bonne nouvelle, car cela signifie que la ressource qu'est l'argent sera utilisée plus efficacement.

Contrat ancienImage via Shutterstock