Le guide définitif de l'investisseur sur la preuve de travail et la preuve d'enjeu (version abrégée)

Si vous vous y connaissez un peu en Crypto et que vous lisez l'actualité, je suis sûr que vous avez entendu parler du minage de Crypto . Et si vous avez lu sur le minage de cryptomonnaies, vous avez appris que Bitcoin dépend de la preuve de travail (qui est très faible). terrible pour l'environnement) et sur la façon dont Ethereum est passer de la preuve de travail à bientôt une preuve d'enjeu(ce qui est tellement tellement tellementmeilleur pour l'environnement).

Qu'est-ce qui est le mieux ? Pour répondre à cette question, la plupart des analyses de preuve de travail et de preuve d'enjeu sont soit trop techniques, soit trop biaisées. Du point de vue d'un investisseur, il s'agit simplement de connaître les faits et les compromis pour prendre une décision d'investissement.

Voici donc le « Guide définitif de l'investisseur sur la preuve de travail et la preuve d'enjeu (version abrégée) ». Un véritable livre pourrait être consacré à ce sujet ; de nombreuses nuances techniques seront donc occultées pour éviter une surcharge de mots. Mais avant tout, un QUICK détour, qui, je vous le promets, sera pertinent…

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Cela pourrait vous surprendre, cher lecteur, mais l'investissement et l'ingénierie logicielle ne sont T si différents. Fondamentalement, l'investissement est une question de compromis. L'ingénierie logicielle aussi.

En investissement, vous disposez d'un certain capital et vous l'allouez d'une certaine manière. Lorsque vous choisissez d'investir dans l'Action 1, vous T également investir ce même capital dans l'Action 2. De plus, en choisissant d'allouer l'Action 1 plutôt que l'Action 2, le répartiteur prend en compte plusieurs facteurs, tels que le rendement attendu, le profil de risque ou la possibilité qu'investir dans l'Action 2 puisse entraîner un licenciement si le supérieur hiérarchique T l'Action 2 pour une raison ou une autre.

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En ingénierie logicielle, un produit possède un comportement et une structure spécifiques. Un ingénieur conçoit un produit qui se comporte d'une certaine manière et prend des décisions structurelles pour le code. Ces décisions structurelles déterminent la facilité avec laquelle il sera possible d'effectuer des ajustements par la suite.

Les cryptomonnaies visent à exploiter leurs réseaux sans recourir (à grande échelle) à des tiers. Pour ce faire, les participants au réseau doivent pouvoir décider de ce qui est quoi et parvenir à un consensus. C'est là qu'interviennent les mécanismes de consensus. Il en existe de nombreux, mais les deux plus importants sont la preuve de travail (PoW) et la preuve d'enjeu (PoS).

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Entre les deux, il existe des compromis. Mais le plus important à savoir sur les mécanismes de consensus est qu'ils nécessitent de la résilience pour repousser les attaquants du réseau (qu'il s'agisse de concurrents, de gouvernements ou d'une cabale de riches particuliers). Adoptons donc une approche fragmentaire pour le Guide de l'investisseur : d'abord, défendons la preuve de travail (dans le contexte de Bitcoin) ; ensuite, défendons la preuve d'enjeu (dans le contexte d' Ethereum) ; et enfin, décrivons (certains) des compromis.

En défense de la preuve de travail

Il existe de nombreuses comparaisons catastrophiques pour décrire la preuve de travail. En voici une que j'utilise.

Il y a une loterie. Pour WIN , il faut acheter le billet gagnant. Pour acheter un billet, il faut un ordinateur capable d'en acheter. Plus vous avez d'ordinateurs, plus vous pouvez acheter de billets. Si votre billet correspond au numéro gagnant, vous WIN. Plus vous avez d'ordinateurs, plus vous avez de chances de WIN .

Dans Bitcoin, qui utilise la preuve de travail (PoW), les mineurs (c'est ainsi qu'on appelle les acheteurs de billets de loterie PoW) utilisent des ordinateurs spécifiques à une application pour deviner le numéro du billet gagnant. Ces ordinateurs sont équipés de puces électroniques capables de deviner le numéro et fonctionnent à l'électricité. La seule façon d'obtenir le bon numéro est de travailler dur.

Sur le même sujet : Qu'est-ce que la preuve de travail ?

La preuve de travail présente des avantages et des inconvénients distincts :

• PoW est un moyen résilient de construire un consensus distribué etdissuader le spamLa preuve de travail (POT) est utilisée dans Bitcoin depuis son lancement en 2009 pour gérer sans confiance un réseau de paiement décentralisé, ouvert et sans frontières. Le mécanisme de POT fonctionnait aussi bien lorsqu'un Bitcoin valait 6 centimes que lorsqu'il valait 60 000 dollars. En résumé : la POT fonctionne, et elle fonctionne vraiment bien.
• Cela dit, les mécanismes de consensus de preuve de travail nécessitent beaucoup de matériel et reposent surmicroprocesseurs à forte demande. Par conséquent, investir dans la preuve de travail peut prendre du temps en cas de perturbations de la chaîne d'approvisionnement (comme nous l’avons vu récemment).
• En raison des besoins constants en électricité et en espace d'entreposage, il existe des points d'étranglement géographiques centralisateurs où le minage tend à se concentrer dans des endroits disposant d'un espace suffisant et d'une électricité bon marché. Ainsi, même si les mineurs sont répartis sur plusieurs machines, ils pourraient tous finir par s'installer, par exemple, dans leprovince chinoise du Sichuan.
• La preuve de travail est une arme à double tranchant, selon le cadre utilisé. Elle utilise de l'électricité. Je ne vais pas discuter de la question de savoir si Bitcoin est une utilisation judicieuse de l'électricité ou s'il utilise l'électricité. le bon type d'électricité, mais il l'utilise certainement. Oui, la preuve de travail pourraitmonétiser l'électricité autrement gaspillée, stabiliser les réseaux électriques et stimuler les économies locales, mais l'exploitation minière de Bitcoin a revitalisé certaines technologies autrement obsolètes électricité à partir de combustibles fossilescentrales de production.

En défense de la preuve d'enjeu

Il existe de nombreuses comparaisons catastrophiques pour décrire la preuve d'enjeu. En voici une .

Il y a une loterie. Pour WIN , il faut acheter un billet. Pour pouvoir en acheter un, il faut être tiré au sort. Pour être tiré au sort, il faut investir de l'argent. Plus vous investissez, plus vous avez de chances d'être tiré au sort. Si vous êtes tiré au sort, votre billet correspondra automatiquement au numéro gagnant et vous WIN. Ainsi, plus vous investissez d'argent, plus vous avez de chances de WIN à la loterie.

Dans Ethereum, qui sera utiliser éventuellement la preuve d'enjeuLes validateurs (appelés acheteurs de billets de loterie PoS) sont choisis au hasard pour WIN à la loterie en fonction du montant de leur mise. Pour être sélectionné plus souvent, il faut miser davantage.

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La preuve d’enjeu présente des avantages et des inconvénients :

• C'est un moyen efficace de construire un consensus distribué. Bien que rien ne soit aussi éprouvé que la preuve de travail, certaines cryptomonnaies utilisent la preuve de travail avec succès depuis plusieurs années.
• Dans le monde d' Ethereum en particulier, devenir validateur est très coûteux. Pour devenir validateur et participer à la loterie, il faut investir 32 ETH (environ 60 000 $). Il existe certes un mécanisme permettant d'investir moins ETH dans un système. pool de capitaux qui est ensuite mis en jeu, mais ce n'est T la même chose. Le coût initial élevé pourrait donner naissance à une « blockchain riche » dont seuls les riches détenteurs de capitaux participeraient à la validation.
• La preuve d'enjeu présente un double tranchant, selon le cadre spécifique. Elle nécessite des capitaux. D'une certaine manière, c'est avantageux, car toute personne disposant de suffisamment de fonds, où qu'elle se trouve, peut devenir validateur. Le risque de centralisation géographique T moindre qu'avec la preuve de travail (bien qu'il puisse exister ONE tenu des inégalités de richesse à travers le monde). Cela dit, comme la preuve d'enjeu ne nécessite que des capitaux, la barrière à l'entrée peut être plus faible.

(Certains) des compromis

Comme mentionné précédemment, cela pourrait occuper un livre entier. Les compromis suivants entre la preuve de travail et la preuve d'impact ne sont pas exhaustifs.

Il est plus facile d’attaquer un réseau PoS car PoW est plus résilient.Voler quelques pensées à Andreas AntonopoulosPour attaquer un réseau PoW, il suffit de « réunir l'électricité et le matériel au bon moment, au bon endroit et avec les bonnes incitations ». D'un point de vue logistique, cela devient de plus en plus difficile à réaliser. Avec PoS, il suffit d'argent. À l'honneur d' Ethereum sous PoS, attaquer le réseau nécessitera toujours beaucoup d'argent, mais moins de coordination.

Cela dit, la preuve d'enjeu est théoriquement plus accessible, car elle ne nécessite que du capital. Certes, ce montant peut être élevé pour Ethereum (environ 60 000 $), mais la coordination mentionnée dans le paragraphe précédent peut constituer un obstacle à l' T, inexistant dans la preuve d'enjeu.

De même, la preuve d'enjeu est plus mobile que la preuve de travail. Compte tenu de la consommation d'électricité nécessaire à la preuve de travail, un gouvernement peut identifier les sites d'exploitation des mineurs et en fermer certains. Déplacer une opération de preuve de travail fermée vers un nouveau site demande beaucoup de travail. Nous avons constaté ce phénomène lorsqueLa Chine a interdit l'extraction de Bitcoinl'année dernière, ce qui a entraîné une baisse de l'activité du réseau qui s'est finalement rétablie (même si cela a pris du temps). Déplacer une opération PoS serait trivial en comparaison.

Le dernier ONE que j'aborderai (sans m'étendre sur le sujet, car je ne crois T vraiment que cela devrait avoir d'importance) est que la preuve d'impact (PoS) n'utilise T d'électricité, contrairement à la preuve de travail (PoW). Donc, si vous êtes un investisseur mono-enjeu, investir dans la preuve de travail (PoW) n'est peut-être même pas envisageable Pour vous. Il y a mérites du PoW et j'ai passé des années à défendre le minage de Bitcoin (en privé et professionnellement), mais au final, je ne suis pas là pour vous dire comment penser ou quoi faire.